Les enseignements des résultats financiers de Nvidia : Croissance continue, sans crainte des divergences

Le dernier rapport financier de NVIDIA montre des performances exceptionnelles, mettant en évidence la forte croissance de la demande en puissance de calcul :

• Revenu trimestriel de 26 milliards de dollars, en hausse de 262% par rapport à l'année précédente, dépassant largement les attentes. Revenu des centres de données de 22,6 milliards de dollars, en hausse de 427%.

• Bénéfice net de 14,88 milliards de dollars, en hausse de 628 % par rapport à l'année précédente. Prévisions de revenus pour le trimestre prochain de 28 milliards de dollars, maintenant un taux de croissance élevé.

• Marge bénéficiaire de 78,4 %, en hausse de 2,4 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent. La société a également annoncé un plan de division d'actions 1 pour 10.

La nouvelle génération de produits Blackwell devrait être livrée au cours du prochain trimestre et augmenter progressivement au troisième trimestre. La demande pour les puces H100 ne montre aucun signe de ralentissement, tandis que les H200 sont déployées dans les centres de supercalcul, et une forte demande devrait se poursuivre jusqu'en 2025.

La demande réseau reste forte, avec des revenus de 3,2 milliards de dollars, en hausse de 242 % par rapport à l'année précédente. On s'attend à ce que la demande en réseaux de 800G et 1,6T reste forte avec le déploiement de H200 et la livraison de Blackwell.

Le changement de génération n'affectera pas la demande actuelle. L'achat par les clients est planifié à l'avance, et les produits de différentes générations ne peuvent pas être mélangés dans le réseau. On s'attend à ce que les produits H200 et B continuent d'augmenter en volume.

La valorisation de la puissance de calcul devrait progressivement se transférer vers 2025. Les résultats financiers d'NVIDIA ont dépassé les attentes, et le marché reconnaîtra de plus en plus la puissance de calcul. Avec la mise à niveau de la série B, le marché commence à envisager le second semestre et même 2025, et la valorisation devrait progressivement se déplacer.

Il est conseillé de prêter attention aux entreprises clés en matière de puissance de calcul telles que Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communications, Industrial Fulian, Hu Dian Co., ainsi qu'à d'autres types de puissance de calcul.