Nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong : opportunités et défis pour les entrepreneurs

Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les jetons, marquant le début d'une nouvelle ère de réglementation. Cette décision a suscité de vives réactions dans le cercle des échanges de cryptomonnaies, certains se réjouissant tandis que d'autres s'inquiétaient. Cependant, les professionnels expérimentés du Web3 restent calmes face à cette situation. Ils savent pertinemment que l'adoption de la réglementation n'est que le début, et que les véritables défis et opportunités commencent à peine à se manifester.

émission de stablecoin : jeu à haute barrière

Pour les entrepreneurs désireux d'émettre des stablecoins à Hong Kong, la réalité peut ne pas être optimiste. Les nouvelles réglementations fixent des exigences très élevées pour l'émission de stablecoins :

1. Les pionniers des bacs à sable réglementaires ont des avantages évidents. Au cours des deux dernières années, certaines grandes entreprises ont perfectionné le développement de systèmes et les processus de conformité dans un environnement de bac à sable, se préparant ainsi pleinement à l'obtention d'une licence officielle.

2. Exigences financières strictes. Un capital d'enregistrement de 25 millions de dollars de Hong Kong est nécessaire, et il faut également prouver une capacité de rentabilité continue. De plus, les coûts d'exploitation pour établir une entreprise physique à Hong Kong et constituer une équipe sont également assez considérables.

3. Exigences réglementaires strictes. Les actifs de réserve doivent être équivalents à 100 % et se limiter à des actifs de haute liquidité tels que des liquidités et des obligations d'État à court terme. La gestion et les exigences d'audit des réserves sont extrêmement strictes et nécessitent le soutien d'équipes financières et techniques professionnelles.

4. Les risques politiques sont élevés. En raison de la souveraineté monétaire, on s'attend à ce que l'octroi de licences soit prudent dans les prochaines années, et le degré de concurrence peut être facilement imaginé.

Ainsi, pour les petites et moyennes entreprises et les équipes de startups, les opportunités de devenir directement émetteur de stablecoin sont presque inexistantes. Cependant, cela ne signifie pas qu'il n'y a pas d'opportunités. La véritable opportunité d'entrepreneuriat se cache précisément dans les différentes étapes entourant l'écosystème des stablecoins.

cinq grandes pistes entrepreneuriales

Bien que le seuil d'émission des stablecoins soit élevé, le domaine des services autour des stablecoins regorge d'opportunités. Voici cinq pistes à surveiller :

1. Infrastructure PayFi

C'est le champ de bataille principal pour les petites et moyennes équipes. Les règlements encouragent clairement le développement de systèmes de paiement et de règlement en stablecoin, la demande sur le marché est énorme. Les directions spécifiques incluent :

• Paiement transfrontalier : fournir aux entreprises de commerce extérieur des solutions de flux de trésorerie rapides et à faible coût.
• Règlement des commerçants : fournir des services de paiement en stablecoin en temps réel et à faible coût pour les secteurs de la vente au détail, de la restauration, etc.
• Liquidation multi-chaînes : créer un centre de liquidation reliant les stablecoins de différentes blockchains, favorisant la circulation de valeur inter-chaînes.

2. Services de conformité

Avec le renforcement de la réglementation et l'augmentation des besoins de conformité, cela crée d'énormes opportunités pour les fournisseurs de services :

• Outils de lutte contre le blanchiment d'argent : développement d'un système de surveillance des transactions sur la chaîne et d'identification des risques.
• Services d'audit : fournir des services professionnels de vérification des réserves et de rapport pour les émetteurs de stablecoin.
• Technologie de réglementation (RegTech) : créer des outils automatisés de génération de rapports de conformité pour simplifier des processus réglementaires complexes.

3. Pont de chaîne croisée

Le développement de l'écosystème multi-chaînes a généré une forte demande pour les solutions inter-chaînes, notamment dans les domaines des paiements d'entreprise et de la DeFi. L'accent est mis sur le développement de solutions inter-chaînes de stablecoin sécurisées, efficaces et à faible glissement, tout en prêtant une attention particulière à la sécurité technique et à la conformité.

4. Gestion des actifs de stablecoin

Aider les utilisateurs à réaliser l'appréciation des stablecoins est un marché énorme :

• Intégration des protocoles DeFi : fournir aux utilisateurs des rendements de prêt en stablecoin.
• Investissement dans des actifs réels (RWA) : investir des stablecoins dans des actifs du monde réel à faible risque, tels que des obligations d'État, etc.

5. Gestion des actifs de réserve

Fournir des services professionnels de garde d'actifs, d'audit, d'évaluation et de gestion aux émetteurs de stablecoin nécessite des licences appropriées et de solides compétences professionnelles.

conclusion

L'adoption de la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong crée de nouvelles opportunités et défis pour l'ensemble du secteur. Bien que le seuil d'émission directe de stablecoins soit élevé, il existe encore de nombreuses opportunités commerciales autour des différents aspects de l'écosystème des stablecoins. Les entrepreneurs avisés devraient se concentrer sur ces nouvelles niches écologiques, tirer parti de leurs atouts et innover dans un cadre conforme. Dans cette nouvelle ère financière, les opportunités sont toujours réservées à ceux qui sont prêts.