Labubu vs Moutai : Comparaison et réflexion sur les nouvelles et anciennes consommations

Récemment, un rapport d'analyse a comparé les différences et les similitudes entre la nouvelle IP de jouets Labubu et les géants traditionnels du spiritueux blanc, essayant d'explorer si cela signifie une répétition du cycle de consommation ou un changement de paradigme profond.

L'analyse indique que, bien que Labubu et une certaine marque de baijiu bien connue possèdent tous deux des attributs de monnaie sociale, leurs fonctions sociales présentent des différences essentielles. Labubu se base davantage sur les intérêts communs et les valeurs des jeunes, tandis qu'une certaine marque de baijiu dépend davantage des relations de pouvoir et de hiérarchie traditionnelles. Cette différence reflète la distinction fondamentale entre "nouvelle consommation" et "consommation traditionnelle".

Cependant, l'éditeur de Labubu fait face à des défis similaires à ceux d'une certaine marque de baijiu, à savoir le double défi posé par le cycle de propriété intellectuelle et les attributs d'investissement. Si un long intervalle se creuse entre Labubu et le prochain IP à la mode, la croissance mondiale de l'entreprise pourrait ralentir.

De plus, les investisseurs doivent également prêter attention aux risques réglementaires et à la question de la saturation du marché. Actuellement, le phénomène de concentration des capitaux entrant dans le domaine de la "nouvelle consommation" est assez similaire à la situation précédente où des fonds se sont regroupés autour de certaines actions de consommation de premier plan. Ce commerce concentré pourrait avoir un impact significatif sur l'évaluation.

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Les différences intergénérationnelles des monnaies sociales

L'équipe de recherche estime que Labubu et une certaine marque de baijiu, bien qu'ils possèdent tous deux des attributs de monnaie sociale, présentent des différences générationnelles évidentes :

1. Fonctionnalités sociales : Une certaine marque de baijiu joue davantage le rôle de "lubrifiant social/affaires", tandis que Labubu représente la quête de valeur émotionnelle de la jeune génération, offrant une expérience instantanée, délicate et abordable à l'ère des médias sociaux numériques.

2. Motifs de consommation : Une certaine marque de baijiu peut être considérée comme un "outil de productivité", servant principalement dans des contextes d'affaires ; Labubu, quant à lui, répond aux besoins des jeunes en matière de valeur émotionnelle et de satisfaction instantanée dans un environnement numérique, reflétant la tendance de la Chine à passer d'un modèle de croissance axé sur l'investissement à un modèle axé sur la consommation.

3. Processus de mondialisation : Une marque de baijiu est profondément enracinée dans la culture traditionnelle chinoise, la mondialisation en est encore à ses débuts ; tandis que Labubu a déjà connu un succès significatif à l'échelle mondiale, s'alignant mieux sur les tendances mondiales actuelles.

La double lame du risque de cycle IP et des attributs d'investissement

Tout en connaissant une croissance rapide, les analystes ont également souligné les défis auxquels est confronté l'éditeur Labubu, qui sont assez similaires à ceux d'une certaine marque de spiritueux :

1. Risque de cycle de vie de la PI : Une marque de baijiu ayant un siècle d'histoire et un soutien officiel a prouvé sa capacité à traverser les cycles. En revanche, l'histoire de Labubu est relativement courte, le cycle de vie de la PI reste un risque central.

2. Avantages et inconvénients des attributs d'investissement : L'histoire d'une certaine marque de baijiu montre que la "capacité d'investissement" est une arme à double tranchant, agissant comme un catalyseur en période de hausse et comme un amplificateur en période de baisse.

3. Gestion du marché : L'éditeur Labubu gère activement les prix sur le marché secondaire afin de maintenir son attrait pour les jeunes consommateurs et de créer un environnement favorable pour le lancement de nouvelles IP et produits.

Réglementation et saturation du marché que l'on ne peut ignorer

Le rapport souligne finalement deux facteurs de risque que les investisseurs doivent prendre en compte :

1. Risque réglementaire : Une certaine marque de baijiu a toujours été influencée par des politiques telles que le contrôle des prix et la lutte contre la corruption. De même, l'éditeur de Labubu n'est pas non plus dans un vide réglementaire. Cependant, avec la diversification croissante de son groupe de consommateurs et la croissance de ses activités à l'étranger, le risque réglementaire d'un marché unique pourrait diminuer.

2. La vulnérabilité du trading en "groupe": Actuellement, les fonds sont concentrés dans le domaine de la "nouvelle consommation", représenté par Labubu, un phénomène qui rappelle l'afflux de capitaux dans certaines actions de consommation de premier plan par le passé. Les variations des flux de capitaux et des positions peuvent avoir un impact énorme sur les valorisations. Un véritable tournant pourrait ne survenir qu'à l'apparition d'un point d'inflexion dans les données du marché étranger, ou lorsque la forte reprise de l'économie chinoise offrira davantage de choix aux investisseurs.