La empresa de tesorería de Ethereum ha aumentado nuevamente su tenencia de ETH de manera masiva, alcanzando un total de 345,000 monedas.

Una empresa de estrategias de tesorería de Ethereum anunció el 4 de agosto que había aumentado su tenencia en 10,605 ETH, llevando su cantidad total de Ethereum a 345,362 ETH, con un valor de aproximadamente 1.27 mil millones de dólares. Esta es la segunda gran adquisición de la empresa en menos de medio mes desde su salida a bolsa.

Como una empresa centrada en la inversión en Ethereum, la institución anunció en julio que se listaría en Nasdaq, con un plan inicial de poseer 400,000 ETH, con un valor de mercado cercano a 1,600 millones de dólares. A finales de julio, la empresa ya había realizado una compra adicional de 15,000.

La expansión activa de esta empresa coincide con un período clave en el que varias empresas que cotizan en bolsa compiten por comprar ETH. A medida que el marco regulatorio se vuelve cada vez más claro, un número creciente de empresas que cotizan en bolsa comienza a incluir ETH en su asignación de activos.

1.6 mil millones de dólares en fondos entran en juego, la competencia por el tesoro de Ethereum se intensifica

La pista de tesorería de Ethereum se ha convertido en un campo de batalla obligatorio para las instituciones. La salida a bolsa de esta empresa ha encendido por completo esta competición: en tan solo dos semanas, el panorama de toda la pista ha cambiado drásticamente.

Según informes, el 21 de julio la empresa anunció su salida a bolsa, mientras que las reservas de ETH de otras dos empresas eran de 300,000 y 280,000 monedas, ambas por debajo de la escala inicial de 400,000 monedas que la empresa planeaba. Sin embargo, para el 5 de agosto, la posición de una de las empresas había aumentado a 833,000 monedas (valor de mercado de 3,000 millones de dólares), con un incremento del 177%, alcanzando el primer lugar; la otra empresa también se mostró competitiva, con una reserva de 498,000 monedas (valor de mercado de 1,800 millones de dólares), un aumento del 78%, ocupando el segundo lugar y anunciando públicamente su objetivo de alcanzar las 1,000,000 de monedas. Incluso una antigua empresa de minería de Bitcoin se dio la vuelta de manera urgente y acumuló 120,000 ETH.

Esta loca ola de acumulación está confirmando la predicción de cierto banco: la compañía de tesorería ya ha comprado más del 1% de la circulación de ETH, y este porcentaje podría dispararse hasta el 10%. Una "carrera armamentista" de decenas de miles de millones de dólares está en plena escalada.

En esta intensa competencia, la empresa se destacó gracias a la doble ventaja de "capital + estrategia". Primero, el capital inicial de casi 1,6 mil millones de dólares proporcionó un fuerte respaldo: un inversor personal invirtió 645 millones de dólares en ETH, y ciertas instituciones como Capital prometieron financiar más de 800 millones de dólares. Pero esto no fue suficiente para que superara a los demás.

La ventaja clave radica en su enfoque diferenciado. Mientras los competidores aún están acumulando monedas frenéticamente para conquistar cuota de mercado, la empresa ya ha aumentado su rendimiento al 4-5.5% mediante la combinación de re-staking y protocolos DeFi. En un entorno de bajas tasas de interés, este rendimiento estable y alto se convierte en un "arma secreta" para atraer fondos institucionales.

Tasa anualizada del 4-5.5%, análisis de estrategias de alta rentabilidad

Para entender cómo la empresa logra un rendimiento anualizado del 4-5.5%, es necesario comprender su posicionamiento central: "empresa generadora de Ether".

Este concepto se puede comparar con la economía del petróleo: la inversión en criptomonedas tradicional es como comprar petróleo para acumularlo y esperar que suba de precio; mientras que la empresa elige convertirse en una "compañía petrolera", haciendo que el activo en sí mismo genere flujo de caja.

La empresa ha descubierto que ETH no solo es un activo, sino también una herramienta de producción. A través de un cierto protocolo, el ETH en staking logra "comer de un mismo plato" — proporcionando seguridad a la red principal de Ethereum al mismo tiempo que ofrece servicios a protocolos como oráculos y puentes cruzados, cada servicio genera ingresos adicionales.

Al igual que los depósitos bancarios que no solo generan intereses, sino que también pueden "trabajar" para ganar dinero extra. El valor total de los fondos bloqueados de 16,591 millones de dólares de un protocolo confirma la atractivo de este modelo, y la empresa se ha convertido en uno de los principales participantes institucionales de este ecosistema.

Además de los ingresos por re-staking, la empresa también obtiene rendimientos al participar en protocolos DeFi. Cuando el rendimiento base de staking de ETH es de solo alrededor del 3%, esta estrategia combinada eleva el rendimiento total al 4-5.5%.

Hasta ahora, ETH ha pasado de ser un activo estático de "esperar la apreciación" a un activo productivo de "crear valor de manera continua".

La aparición de nuevos modelos, la evolución de la caja de criptomonedas

El mercado siempre busca referencias. Cuando la empresa apareció, casi todos estaban haciendo la misma pregunta: "¿Es esta la próxima empresa conocida por poseer Bitcoin?"

En efecto, a simple vista, ambas empresas están haciendo lo mismo: poseer grandes cantidades de activos criptográficos bajo la identidad de una empresa que cotiza en bolsa. Pero al observar más de cerca, te darás cuenta de que son dos enfoques completamente diferentes.

La lógica de una conocida empresa que posee Bitcoin es simple y brutal. Emitir deuda para comprar Bitcoin, apostando a que el precio de la moneda suba para cubrir los intereses. Pero la eficiencia de este modelo está disminuyendo drásticamente. En 2021, la empresa podía generar un punto base de rendimiento para los accionistas con cada 12.44 BTC. Pero para julio de 2025, se necesitarán 62.88 BTC para lograr el mismo efecto. El tamaño se ha multiplicado por cinco, pero la eficiencia ha caído a una quinta parte.

En comparación, esta nueva empresa está tomando un camino diferente. A través del staking y la participación en DeFi, ETH genera aproximadamente un 5% de flujo de efectivo anual cada día. No es necesario esperar a que el precio de la moneda suba, ni rezar por un mercado alcista: este es un ingreso real, no una riqueza en papel.

La diferencia fundamental radica en la propiedad de los activos: Bitcoin es oro digital, su valor radica en la escasez y el consenso. Por otro lado, Ethereum es una infraestructura digital, su valor radica en su capacidad para sostener el funcionamiento de todo el ecosistema.

Ahora podemos rastrear la historia desde la época de una conocida empresa que posee Bitcoin, y descubrimos que estamos experimentando la tercera fase en la evolución hacia el tesoro criptográfico:

Fase uno: Período de bonificación para pioneros (2020-2023) Una empresa que no era bien considerada en ese momento demostró que las empresas que cotizan en bolsa pueden obtener una prima al poseer activos criptográficos.

Fase dos: Período de copia de modelo (2024-2025) aparecen imitadores exitosos. El precio de las acciones de una empresa que imita se dispara un 4000% y luego cae un 70%. Otras empresas siguen el ejemplo, pero los resultados no son buenos, el simple modelo de acumulación de monedas expone riesgos.

Fase tres: Período de evolución del modelo (2025-) Un nuevo modelo representado por esta nueva empresa: no acumular activos, sino operar activos y crear fuentes de ingresos diversificadas.

Sin embargo, lograr esta evolución del modelo de acumulación de activos a la operación de activos no es tarea fácil. Esto no solo requiere una comprensión profunda del mundo cripto, sino también experiencia en navegar por el laberinto de cumplimiento financiero tradicional.

Antecedentes del equipo central

El equipo central de esta empresa está formado por un grupo de profesionales con un sólido bagaje, que están tratando de remodelar el panorama de la inversión en criptomonedas por parte de instituciones.

La historia comienza con una conocida empresa del ecosistema de Ethereum. Allí, los dos miembros clave de la empresa se encontraron por primera vez. En ese momento, no podían imaginar que se vincularían profundamente con las principales instituciones financieras del mundo.

En 2017, tras la ruptura de la burbuja del ICO, el "invierno cripto" envolvió a toda la industria en la desesperación. Justo en ese momento en que todos huían, uno de los miembros decidió usar Ethereum para abrir las puertas de un gigante tecnológico y de un gran banco.

"Lo miraban con la misma mirada con la que se mira a un loco que vende una máquina de movimiento perpetuo."

Pero no se rindió. Rechazo tras rechazo, explicación tras explicación, hasta que la duda se convirtió lentamente en curiosidad. Finalmente, fundó la Alianza Empresarial Ethereum (EEA), permitiendo que la palabra "Ethereum" apareciera por primera vez en una sala de conferencias de Fortune 500.

Mientras tanto, otro miembro impulsó la transformación comercial dentro de la empresa, liderando una financiación y adquisición de más de 700 millones de dólares.

Las dos personas se dieron cuenta en innumerables discusiones nocturnas de que no solo hay prejuicios entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto, sino también un verdadero abismo de cumplimiento.

"Innumerables instituciones están interesadas en Ethereum, pero al final se detienen debido a la falta de herramientas de inversión confiables."

Este dolor les llevó a tomar una decisión audaz: dejar de ser solo "predicadores" y entrar en acción para crear un vehículo financiero regulado.

La primera acción de un miembro sorprendió a todos: invirtió más de 600 millones de dólares en ETH personal como inversión inicial. "Si yo mismo no creo, ¿cómo puedo hacer que otros crean?"

Su actitud de darlo todo mostró a todos su determinación. En una posterior entrevista en un canal de televisión, incluso declaró explícitamente: "Prefiero un iPhone en lugar de un teléfono de línea". Esta metáfora explica adecuadamente por qué solo apuesta por Ethereum.

A continuación, el equipo se reunió. Encontraron a un "hombre de dos caras" que había gestionado riesgos tradicionales en una empresa de inversión y también era un contribuyente clave de un protocolo DeFi. Su tarea era clara: en el salvaje oeste de DeFi, debía encontrar oro y mantener su vida.

Para garantizar la seguridad técnica, se unieron al equipo expertos técnicos con veinte años de experiencia en sistemas bancarios de nivel. Finalmente, la llegada de un director de un gigante de pagos y un ex alto ejecutivo de capital proporcionó la última validación a la estructura de gobernanza de la empresa.

El equipo no ha tenido un camino fácil. Los partidarios de las finanzas tradicionales abogan por un enfoque conservador y estable, mientras que los nativos de las criptomonedas tienden hacia la innovación agresiva. Después de varias discusiones en reuniones sin resultados, un miembro tomó la decisión final: "No se trata de elegir un lado, sino de convertirse en el puente que conecta ambos lados."

Esta frase se ha convertido en el principio fundamental invariable de esta empresa.

Desafíos y riesgos que enfrenta Ethereum

Si decimos que el idealismo representado por la Fundación Ethereum, centrado en la tecnología y la comunidad, constituye la primera línea de vida de ETH, lo que estamos presenciando hoy es la evolución y transición natural de esta línea de vida: cuando la fundación cede ante el capital, la segunda línea de vida de ETH ya ha comenzado.

Esta nueva línea de vida no necesariamente se aleja de su intención original, pero sin duda llevará a Ethereum hacia zonas más complejas y profundas. Y la pregunta es, ¿en qué se convertirá Ethereum en este proceso? ¿Qué riesgos enfrentará?

El riesgo técnico es el primero en la lista: las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y las sanciones por estacas pueden llevar a una pérdida del 100% de ETH, sumado a un período de desbloqueo que puede durar semanas, la liquidez se convierte en un lujo. Cuando una sola entidad controla una gran cantidad de ETH, ¿estamos realmente fortaleciendo Ethereum o cambiando su esencia?

Luego, surgieron diferencias claras en la opinión de la comunidad. Un comentario capturó con precisión esta ansiedad: de "construir un Ethereum descentralizado" a "vender 400,000 ETH a empresas", y finalmente se transformó en "Web3 se convierte en Wall Street 2.0".

Incluso el fundador de Ethereum ha emitido una advertencia: "No deberíamos perseguir a toda velocidad el capital de grandes instituciones." Hoy en día, cuando el 70% del ETH apostado está concentrado en unos pocos fondos, ¿se está convirtiendo su preocupación en realidad?

Al mismo tiempo, "¿a quién le importa la descentralización cuando los precios están subiendo?" Alguien ha expuesto el dilema central de la comunidad. Los rendimientos por staking del 4%-5.5% parecen atractivos, pero la historia nos dice que todas las ganancias excesivas eventualmente serán niveladas por los arbitrajistas.

Igualmente, aunque algunos creen que Ethereum se ha convertido en el mayor beneficiario de cierta legislación, parece que ha llegado la primavera de la regulación. Pero, ¿qué pasará después de la primavera? ¿Se convertirán estos esfuerzos institucionales en un blanco de regulación cuando cambie la dirección de las políticas?

Conclusión: ¿un signo de madurez o el final de un ideal?

Quizás cada tecnología exitosa eventualmente se institucionalice. Internet, los pagos móviles y las redes sociales han pasado por este proceso.

Cuando Ethereum está pasando de ser un experimento de idealistas a ser considerado un producto de inversión por Wall Street, ¿es esto un signo de madurez o una traición a sus principios originales?

El tiempo dará la respuesta.