La importante posición y perspectivas de ETH en la ola de las monedas estables

La demanda global de dólares ha crecido de manera explosiva. Más de 4 mil millones de personas y millones de empresas están activamente obteniendo dólares a través de monedas estables, lo que representa la mayor expansión del efecto de red del dólar en décadas.

Esto ha creado oportunidades sin precedentes para Ethereum. Las monedas estables han proporcionado a individuos de todo el mundo un acceso al dólar, creciendo 60 veces desde 2020, superando los 200 mil millones de dólares. Millones de nuevos tenedores de dólares no solo necesitan efectivo digital, sino también rendimientos, oportunidades de inversión y servicios financieros. Debido a las limitaciones regulatorias e infraestructurales, es difícil para las finanzas tradicionales atender a este enorme nuevo mercado.

Ethereum tiene ventajas únicas que pueden proporcionar infraestructura financiera global para esta nueva economía del dólar digital, y ETH se beneficiará directamente de este crecimiento.

La moneda estable impulsa la expansión del grupo de tenedores de dólares

Hay una gran demanda potencial de dólares por parte de individuos y empresas en todo el mundo.

Las personas de todo el mundo esperan usar el dólar para garantizar la seguridad:

• Más de 4 mil millones de personas enfrentan un gran riesgo monetario, derivado de la inestabilidad política, políticas monetarias deficientes y la inflación estructural.
• Se estima que el 21% de la población mundial vive en países con una tasa de inflación anual superior al 6%, lo que erosiona rápidamente los ahorros y el poder adquisitivo.
• Para estos grupos, poseer dólares significa seguridad financiera. El dólar se considera un medio de almacenamiento de valor, un medio para transacciones transfronterizas y un medio para cubrir la volatilidad de la moneda local.

Las empresas necesitan dólares para realizar transacciones:

• El dólar sigue siendo la moneda dominante en el comercio mundial, el 88% de las transacciones de divisas involucran al menos una parte en dólares.
• Las empresas de mercados emergentes dependen de la liquidez del dólar para realizar pagos internacionales, importaciones y cadenas de suministro, mientras que los bancos locales y los mercados de divisas en estos mercados suelen ser limitados o inestables.
• Las pequeñas y medianas empresas y los freelancers necesitan cada vez más dólares digitales para recibir pagos y evitar el riesgo de desajuste monetario.

Históricamente, por primera vez, cualquier persona en el mundo puede poseer dólares a través de moneda estable:

• Cualquier persona con acceso a Internet puede poseer y comerciar dólares, sin necesidad de un banco, sin necesidad de permiso gubernamental, disponible globalmente las 24 horas.
• Desde 2020, la capitalización de mercado de las monedas estables ha crecido 60 veces.
• Adoptar picos concentrados en mercados emergentes que anteriormente fueron excluidos de las finanzas denominadas en dólares. Nigeria se ha convertido en el segundo mercado de criptomonedas más grande del mundo.

Las monedas estables están creando nuevos grupos de tenedores de dólares en la población más grande del mundo, las empresas están fijando precios en moneda estable, y los hogares están ahorrando en moneda estable. Ellas están impulsando la expansión fundamental del mercado de servicios financieros en dólares.

Los nuevos tenedores de dólares buscan rendimientos, creando oportunidades para nuevas infraestructuras financieras

Los titulares de moneda estable quieren hacer que su dinero trabaje.

Hoy en día, millones de personas pueden poseer dólares a través de moneda estable. Pero sus deseos van mucho más allá de eso. Tanto individuos como empresas naturalmente desean utilizar sus fondos para generar rendimientos, invertir y aumentar su riqueza.

Las finanzas tradicionales no pueden servir a este nuevo mercado:

• El sistema bancario estadounidense requiere el cumplimiento de regulaciones, excluyendo a la mayoría de los participantes globales.
• Los servicios financieros transfronterizos siguen siendo caros, lentos y están limitados por la región.
• Las finanzas tradicionales están diseñadas para instituciones y personas de alto patrimonio neto, no para el comercio minorista global.
• Las barreras geográficas y regulatorias han obstaculizado la participación de miles de millones de dólares en financiamiento denominados en dólares.

Esto ha generado una demanda de nueva infraestructura financiera que pueda servir a miles de millones de poseedores de moneda estable en todo el mundo, permitiéndoles utilizar nuevos dólares.

Ethereum satisface las tres principales demandas de los poseedores de moneda estable a nivel mundial

La nueva infraestructura financiera que proporciona servicios a los titulares de moneda estable debe cumplir simultáneamente con tres requisitos clave:

1. Disponible a nivel mundial - Debe ser aplicable en cualquier lugar con acceso a Internet.

2. Seguridad para las instituciones - Debe proporcionar la seguridad, fiabilidad, claridad regulatoria y personalización necesarias para que las instituciones construyan productos financieros por valor de miles de millones de dólares.

3. Resistir la intervención del gobierno - Debe estar libre de cualquier control gubernamental.

Ethereum cumplió con los tres requisitos:

1. Acceso global: Cualquier persona en el mundo con conexión a Internet puede usar ETH las 24 horas del día.

2. Para la seguridad institucional:

   • Seguridad - En todas las cadenas de bloques programables, la más económica y descentralizada.
   • Confiable - Capaz de mantener un tiempo de actividad del 100% durante 10 años, ya sea en caso de colapso del mercado o eventos geopolíticos.
   • Cumple con la regulación - Los reguladores estadounidenses han clasificado ETH como una mercancía, proporcionando un marco normativo claro.
   • Personalizable - El marco L1+L2 de Ethereum ha logrado personalización.
   • Un historial de desempeño excepcional - Posee el mayor ecosistema financiero digital del mundo.

3. Resistencia a la intervención gubernamental: el gobierno no puede ocupar un único punto de control para controlar o limitar la red.

Ethereum, gracias a sus poderosas características de descentralización, satisface de manera única estas demandas, y su historia de origen es casi irrepetible hoy en día.

• La poderosa descentralización hace que Ethereum sea accesible, seguro y confiable a nivel global, y pueda resistir la intervención gubernamental.
• Este nivel de descentralización está arraigado en los orígenes y la cultura de Ethereum.
• Como resultado, Ethereum posee una ventaja de descentralización que otras cadenas no pueden replicar fácilmente, lo que también le proporciona a Ethereum una duradera muralla defensiva.

No hay ninguna otra alternativa que pueda satisfacer los tres requisitos al mismo tiempo.

ETH tiene el potencial de convertirse en un activo de reserva de la nueva economía digital del dólar.

En cualquier sistema financiero, los activos de reserva son la base confiable que sostiene todo. Son las garantías, ahorros o activos de liquidez que poseen instituciones, protocolos y usuarios, utilizados para el almacenamiento de valor, garantía de préstamos y liquidación de transacciones.

A medida que miles de millones de dólares fluyen a través de monedas estables en Ethereum, los participantes necesitan un activo seguro, sin permisos y eficiente para respaldar el préstamo, el staking y la generación de rendimientos. ETH tiene ventajas únicas en este aspecto, porque:

• Escaso y confiable: el suministro de ETH es predecible, con una baja tasa de inflación y no está controlado por una autoridad central.
• Productivo: a diferencia del oro o el dólar estático, ETH genera rendimientos a través del staking.
• Utilidad del colateral: ETH ya es el mayor activo de colateral en cadena del ecosistema de Ethereum.
• Resistencia a la confiscación y la censura: ETH no será congelado ni confiscado por el gobierno.
• Programable y con alta liquidez: ETH está profundamente integrado en todo el sistema financiero en cadena, lo que le confiere una liquidez incomparable para transacciones de gran volumen.

A medida que más usuarios poseen moneda estable y requieren servicios financieros, necesitan un activo de reserva para respaldar estas actividades. ETH puede generar ingresos, garantizar la seguridad de la red y respaldar los préstamos DeFi, por lo que a medida que el sistema evoluciona, la demanda de ETH naturalmente aumentará.

En pocas palabras: más monedas estables adoptadas → más actividades en cadena → mayor demanda de ETH como colateral → instituciones y usuarios mantienen más ETH.

El crecimiento de Layer-2 en Ethereum ha estimulado aún más la demanda de ETH. Al reducir los costos de transacción, acelerar la velocidad de las transacciones y habilitar nuevos casos de uso, Layer-2 ha abierto más áreas donde ETH puede ser utilizado como colateral. Esto ha ampliado el alcance de ETH y ha reforzado su posición como un activo de reserva en la economía digital dolarizada.

ETH tiene el potencial de convertirse en un medio de almacenamiento de valor global

La creciente demanda de ETH también ha hecho que ocupe una gran parte del mercado tradicional de almacenamiento de valor.

• Al igual que el Bitcoin, Ethereum tiene características de almacenamiento de valor más superiores que activos tradicionales como el oro (SoV).
• ETH y BTC no competirán entre sí, sino que podrían beneficiarse de los activos tradicionales de SoV por un valor de 5 billones de dólares (, como el oro, los bonos del estado, las acciones y los bienes raíces ) en los próximos años.
• ETH además de tener la propiedad de SoV de Bitcoin, también proporciona ingresos a los poseedores.
• La creación de ingresos es una gran ventaja, ya que los inversores generalmente prefieren activos generadores de ingresos. Las familias estadounidenses poseen aproximadamente 32 billones de dólares en acciones que pagan dividendos, mientras que el valor del oro que poseen es de menos de 1 billón de dólares.

Conclusión: poseer ETH puede ser la mejor manera de participar en la creciente economía de moneda estable.

El crecimiento de la economía de moneda estable ha establecido un potente ciclo de retroalimentación para Ethereum y ETH. A medida que se utilizan más monedas estables en Ethereum, la demanda de ETH también aumenta. Un mayor valor de ETH y una red más segura atraen a más instituciones y servicios, lo que a su vez impulsa aún más la adopción de moneda estable.

Las alternativas enfrentan desafíos significativos al replicar este volante:

• Las finanzas tradicionales no pueden servir a miles de millones de personas que han sido excluidas debido a barreras geográficas y regulatorias.
• Los sistemas controlados por el gobierno todavía están sujetos a influencias políticas y limitaciones de jurisdicción.
• El Bitcoin carece de la programabilidad de servicios financieros complejos.
• Otras blockchains carecen de la seguridad, fiabilidad y personalización que requieren las instituciones, y también carecen de la descentralización necesaria para resistir la intervención gubernamental.

El resultado es: poseer ETH puede ser la forma más sencilla y efectiva de acceder a la economía de moneda estable en constante crecimiento.

• También puedes optar por invertir en protocolos DeFi específicos que se beneficien de la expansión de las monedas estables. Pero esto implica un mayor riesgo y requiere conocimientos especializados.
• Para la mayoría de los participantes minoristas e institucionales, ETH ofrece la forma más sencilla de acceder a todo el ecosistema digital del dólar.

Factores de riesgo

Como cualquier sistema global emergente, Ethereum también enfrenta riesgos significativos. De estos, tres riesgos son los que más amenazan la afirmación de que "Ethereum utilizará ETH como activo de reserva para construir un sistema financiero basado en dólares y sin permiso".

1. El dólar se convierte en un activo de reserva, en lugar de ETH

Si las monedas estables dominan y se utilizan para préstamos, colaterales y liquidaciones, el dólar podría reemplazar a ETH como el activo de reserva de este sistema. En este caso, ETH podría ser visto principalmente como "gas money"( tarifas de combustible), y no como un medio de almacenamiento de valor central. Sin embargo, dado que ETH representa el 44% del colateral en préstamos en cadena en la red principal de Ethereum y en Layer2, y genera un rendimiento del 3-5% en staking, reemplazar a ETH parece ser un desafío considerable. Más importante aún, ETH es el único activo verdaderamente descentralizado en Ethereum, mientras que las monedas estables son centralizadas y pueden ser congeladas o confiscadas, lo que las hace fundamentalmente incapaces de cumplir con el papel de ETH como colateral resistente a la censura. Es más probable que ETH y el dólar desempeñen roles complementarios, con el dólar dedicado a la estabilidad y optimización de transacciones, mientras que ETH proporciona almacenamiento de valor descentralizado y resistencia a la confiscación, así como propiedad de la red.

2. La competencia de las CBDC reemplaza la adopción de la moneda estable del dólar

Las monedas digitales del banco central ( CBDC ) pueden ofrecer acceso similar a dólares digitales disponibles las 24 horas, y cuentan con un apoyo soberano total, lo que podría desplazar a las monedas estables privadas y limitar el sistema de dólares sin permiso actualmente respaldado por Ethereum. Las CBDC son esencialmente nacionales, a menudo carecen de verdadera interoperabilidad transfronteriza y pueden restringir el acceso de los desarrolladores abiertos debido a requisitos de cumplimiento e identidad.