تفكيك نظام دفع العملات المستقرة: إعادة تشكيل نموذج جديد لتدفق الأموال العالمي
عملة مستقرة كأداة تمثيلية في مجال العملات الرقمية، تظهر الابتكار الذي جلبته blockchain لنظام الدفع المالي التقليدي. في العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة بأكثر من 50%، حيث تجاوزت الآن 2500 مليار دولار، وهي على وشك الانفجار. هذا الحجم يمكن أن يدعم التداول الفعال لمئات المليارات من الأموال المدفوعة في جميع أنحاء العالم.
يدرك المتخصصون في الصناعة قيمة العملات المستقرة: فهي تجسد بشكل مثالي الميزة الأساسية لتقنية البلوك تشين "نقل الأموال والقيمة على الفور"، مما يضع الأساس لبناء حلقة تجارية مغلقة على السلسلة. ومع ذلك، فإن سيناريوهات الدفع على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد "تحويل الأموال من نقطة إلى نقطة".
حالياً، تعتمد تطبيقات العملات المستقرة الموجهة نحو الشركات غالباً على هيكل "ساندويتش العملة المستقرة": حيث يتم استبدال قنوات الدفع التقليدية بتقنية البلوكشين لنقل القيمة/الأموال بشكل أفقي، بينما لا زالت الأطراف العليا والسفلى تعتمد على نظام الدفع المالي التقليدي. على الرغم من أن هذا التصميم قد حقق تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد من الاستفادة الكاملة من مزايا البلوكشين.
ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود من منظور التحويلات المالية العالمية:
تحليل هيكل نظام المدفوعات عبر الحدود العالمي الحالي؛
تحليل تحسين هيكل سموذي العملة المستقرة في إدارة الأموال، ومدفوعات B2B، وتسويات شبكة البطاقات؛
مناقشة كيفية التغلب على تحديات طرفي ساندويتش العملة المستقرة، لتحقيق الاتصال الشامل لقيمة blockchain.
1. خلفية تطور الدفع بعملة مستقرة
في العديد من تطبيقات العملة المستقرة، تعتبر مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B) الأكثر لفتًا للانتباه. تُظهر أحدث التقارير الصناعية أن حجم مدفوعات الشركات بين الشركات شهريًا قد ارتفع من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار العام الماضي. أفاد أحد منصات الدفع أن العملة المستقرة تمثل ما يقرب من نصف حجم المعاملات على منصته، حيث يستخدم 49% من العملاء العملة المستقرة بنشاط للدفع.
تُظهر البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل حجم السوق المتخصصة. وفقًا للتقارير، فإن إحدى شركات الدفع الكبرى تعالج سنويًا حوالي 15 مليار دولار، يأتي حوالي نصفها من مدفوعات المؤسسات B2B. بينما تصل قيمة المعاملات السنوية لشركة أخرى إلى 10 مليارات دولار، مما يُقدّر أنه يمثل حوالي 20% من سوق المدفوعات عبر الحدود بالعملة المستقرة B2B على مستوى العالم.
لقد ساهم انتشار المدفوعات بالعملة المستقرة بشكل رئيسي في المزايا التي تظهر عندما تكون البنية التحتية المالية التقليدية قديمة. على الرغم من أن النظام التقليدي يساهم سنويًا بأكثر من 100 تريليون دولار في المدفوعات العالمية، إلا أن الشركات والبنوك لا تزال تواجه مشاكل كبيرة في التعقيد والتأخير.
2. الأنماط الرئيسية للدفع عبر الحدود العالمية
2.1 البنية التحتية المصرفية القائمة على SWIFT
تعتمد المدفوعات التقليدية عبر الحدود بشكل رئيسي على نظام SWIFT. تنقسم العملية بأكملها إلى "تسوية رسائل" و"تسوية أموال": حيث يتحمل SWIFT مسؤولية نقل أوامر التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الحقيقية فقط بين البنوك التي تم فتح حسابات متبادلة مسبقًا.
فقط عندما يتصل الطرفان بنظام SWIFT ويكونان شريكين يمكن إتمام التحويل النهائي. خلاف ذلك، يتطلب الأمر ربط البنوك الوسيطة التي تمتلك الواجهات المناسبة والمراكز لإكمال تسوية الأموال. قد تؤدي هذه الطريقة إلى مشكلات مثل طول وقت التسوية، وارتفاع التكاليف، وصعوبة التتبع.
2.2 نموذج تجمع الأموال عبر الحدود القائم على PSP
نشأ مزود خدمات نقل الأموال عبر الحدود (XBMT)، مما يسمح للشركات بإجراء المدفوعات العالمية دون الحاجة للمرور مباشرة عبر SWIFT. جوهره هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، حيث يوفر للشركات تجمعات أموال متعددة العملات لتحقيق مدفوعات مرنة بين الدول المختلفة.
تدير XBMT الامتثال وعلاقات البنوك، حيث تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات واحد، مما يشكل "حلقة مغلقة". تعتبر دفاتر الحسابات الداخلية مثل اللحم في السندويش، بينما تعتبر حسابات التحصيل المحلية في كل منطقة هي الخبز. تتم إدارة السيولة داخليًا بين الحسابات.
على الرغم من المظهر اللامع، إلا أن XBMT لا يزال يعتمد على مسار SWIFT، ويعتمد على إدارة السيولة الدقيقة "لخلق" تجربة التحويل الفوري. تظل سرعته وحجمه مقيدين دائمًا بالسيولة المتاحة في دول معينة، بالإضافة إلى أوقات التسوية لمسار التسوية الأساسي.
2.3 نموذج عملة مستقرة
تمثل العملة المستقرة قفزة أعمق: إعادة تشكيل طريقة عمل التجارة الإلكترونية باستخدام تقنية البلوك تشين. دورة التسوية الخاصة بها تعادل زمن إنتاج الكتلة للبلوك تشين، وهي أسرع بكثير من الطرق التقليدية. والأهم من ذلك، غالبًا ما يتم نشر العملات المستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل الأنظمة والعمليات الابتكارية التي لا تستطيع البنوك التقليدية تحقيقها ممكنة.
من منظور ماكر، يمكن أن تزيد المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر. عندما يتم تقليص دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوانٍ" أو "دقائق"، ستجتاح آثارها المتتالية الاقتصاد بأسره. في نفس الوقت، وجود معايير قابلة للتحقق يسمح للابتكار المالي بالحدوث دون إذن على مستوى العالم لأول مرة.
ثلاثاً، استخدام العملات المستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
في النمط التقليدي، يتعين على الشركات مراعاة وقت إعداد الدفع، وإدارة انكشاف مخاطر الصرف الأجنبي، وزيادة النفقات التشغيلية. تعمل العملة المستقرة على تبسيط هذا النظام من خلال القضاء على متطلبات السيطرة على تأخيرات التسوية الدولية.
"عملة مستقرة ساندويتش" هيكل على الرغم من أن الطرفين لا يزالان بحاجة إلى الوصول إلى نظام العملة القانونية، إلا أن تدفق الأموال في المنتصف أصبح سلساً. تم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية داخل كل دولة، ويكمل البلوكشين تسوية السيولة العالمية في المنتصف.
3.2 مدفوعات الشركات B2B
غالباً ما تكون مدفوعات B2B أكثر تعقيداً، وقد يؤثر نجاحها أو فشلها على جوانب أخرى من عمليات الشركات. في النموذج التقليدي، قد تحتاج المدفوعات إلى المرور عبر عدة مسارات دولية، وتفتقر إلى آلية واضحة لإبلاغ التقدم، وتكون مقيدة بساعات عمل البنوك غير المتاحة على مدار الساعة.
تطبيق العملات المستقرة يجلب فوائد متعددة: يمكن للطرفين مراقبة حالة الدفع في الوقت الحقيقي; يمكن ربط التمويل مباشرة بنقاط التسليم; انخفاض المخاطر يؤدي إلى انخفاض تكاليف رأس المال وتسريع دوران الأموال; تم إزالة روابط الوكلاء وطلبات التمويل المسبق بشكل أساسي; تم تقليص العملية من 3 أيام إلى ثوانٍ قليلة، ولا تتأثر بإغلاق السوق.
3.3 شبكة تسوية الكار
في شبكة منظمات البطاقات، تقوم جهات إصدار البطاقات والبنوك المستلمة بتسوية صافية من خلال نظام مركزي. بدأت إحدى المنظمات الكبيرة للبطاقات بتجربة استخدام عملة مستقرة للتسوية، بدلاً من عملية التحويل التقليدية.
تساعد هذه النموذج الشركاء داخل الشبكة: حيث تقلل من متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وتجنب مخاطر صرف العملات. إن الانفتاح والقابلية للتحقق والقابلية للبرمجة في blockchain تضع الأساس للائتمان بين البنوك والأمور المالية الأخرى داخل الشبكة.
أربعة، التطلعات
حاليًا، لا تزال معظم تطبيقات العملات المستقرة محصورة في هيكل "ساندويتش" نفسه، ولم تتمكن من تحقيق المزيد من التقدم. طالما أن أي مرحلة لا تزال بحاجة إلى لمس مسار العملة القانونية، فلا بد من إضافة "خبز" في الطرفين.
الهدف النهائي من الدفع بعملة مستقرة هو إزالة "الخبز" من الطرفين. عندما تتبنى الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بالكامل، يمكن إكمال الدورة المالية والتجارية الكاملة على البلوكشين، دون القيود المفروضة من المسارات التقليدية. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل بعملة مستقرة، ستطلق نطاقًا تجاريًا غير مسبوق.
جوهر PayFi هو: مدفوعات عملة مستقرة + تمويل على السلسلة. إذا تمكنت من التخلص تمامًا من هيكل السندويش، وبناء المزيد من خدمات التمويل على السلسلة في الطرفين، فإن سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية ستدخل في ارتفاع غير مسبوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة تعيد تشكيل المدفوعات العالمية: من الهيكل السندويشي إلى تسوية البلوكتشين من النهاية إلى النهاية
تفكيك نظام دفع العملات المستقرة: إعادة تشكيل نموذج جديد لتدفق الأموال العالمي
عملة مستقرة كأداة تمثيلية في مجال العملات الرقمية، تظهر الابتكار الذي جلبته blockchain لنظام الدفع المالي التقليدي. في العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة بأكثر من 50%، حيث تجاوزت الآن 2500 مليار دولار، وهي على وشك الانفجار. هذا الحجم يمكن أن يدعم التداول الفعال لمئات المليارات من الأموال المدفوعة في جميع أنحاء العالم.
يدرك المتخصصون في الصناعة قيمة العملات المستقرة: فهي تجسد بشكل مثالي الميزة الأساسية لتقنية البلوك تشين "نقل الأموال والقيمة على الفور"، مما يضع الأساس لبناء حلقة تجارية مغلقة على السلسلة. ومع ذلك، فإن سيناريوهات الدفع على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد "تحويل الأموال من نقطة إلى نقطة".
حالياً، تعتمد تطبيقات العملات المستقرة الموجهة نحو الشركات غالباً على هيكل "ساندويتش العملة المستقرة": حيث يتم استبدال قنوات الدفع التقليدية بتقنية البلوكشين لنقل القيمة/الأموال بشكل أفقي، بينما لا زالت الأطراف العليا والسفلى تعتمد على نظام الدفع المالي التقليدي. على الرغم من أن هذا التصميم قد حقق تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد من الاستفادة الكاملة من مزايا البلوكشين.
ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود من منظور التحويلات المالية العالمية:
1. خلفية تطور الدفع بعملة مستقرة
في العديد من تطبيقات العملة المستقرة، تعتبر مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B) الأكثر لفتًا للانتباه. تُظهر أحدث التقارير الصناعية أن حجم مدفوعات الشركات بين الشركات شهريًا قد ارتفع من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار العام الماضي. أفاد أحد منصات الدفع أن العملة المستقرة تمثل ما يقرب من نصف حجم المعاملات على منصته، حيث يستخدم 49% من العملاء العملة المستقرة بنشاط للدفع.
تُظهر البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل حجم السوق المتخصصة. وفقًا للتقارير، فإن إحدى شركات الدفع الكبرى تعالج سنويًا حوالي 15 مليار دولار، يأتي حوالي نصفها من مدفوعات المؤسسات B2B. بينما تصل قيمة المعاملات السنوية لشركة أخرى إلى 10 مليارات دولار، مما يُقدّر أنه يمثل حوالي 20% من سوق المدفوعات عبر الحدود بالعملة المستقرة B2B على مستوى العالم.
لقد ساهم انتشار المدفوعات بالعملة المستقرة بشكل رئيسي في المزايا التي تظهر عندما تكون البنية التحتية المالية التقليدية قديمة. على الرغم من أن النظام التقليدي يساهم سنويًا بأكثر من 100 تريليون دولار في المدفوعات العالمية، إلا أن الشركات والبنوك لا تزال تواجه مشاكل كبيرة في التعقيد والتأخير.
2. الأنماط الرئيسية للدفع عبر الحدود العالمية
2.1 البنية التحتية المصرفية القائمة على SWIFT
تعتمد المدفوعات التقليدية عبر الحدود بشكل رئيسي على نظام SWIFT. تنقسم العملية بأكملها إلى "تسوية رسائل" و"تسوية أموال": حيث يتحمل SWIFT مسؤولية نقل أوامر التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الحقيقية فقط بين البنوك التي تم فتح حسابات متبادلة مسبقًا.
فقط عندما يتصل الطرفان بنظام SWIFT ويكونان شريكين يمكن إتمام التحويل النهائي. خلاف ذلك، يتطلب الأمر ربط البنوك الوسيطة التي تمتلك الواجهات المناسبة والمراكز لإكمال تسوية الأموال. قد تؤدي هذه الطريقة إلى مشكلات مثل طول وقت التسوية، وارتفاع التكاليف، وصعوبة التتبع.
2.2 نموذج تجمع الأموال عبر الحدود القائم على PSP
نشأ مزود خدمات نقل الأموال عبر الحدود (XBMT)، مما يسمح للشركات بإجراء المدفوعات العالمية دون الحاجة للمرور مباشرة عبر SWIFT. جوهره هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، حيث يوفر للشركات تجمعات أموال متعددة العملات لتحقيق مدفوعات مرنة بين الدول المختلفة.
تدير XBMT الامتثال وعلاقات البنوك، حيث تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات واحد، مما يشكل "حلقة مغلقة". تعتبر دفاتر الحسابات الداخلية مثل اللحم في السندويش، بينما تعتبر حسابات التحصيل المحلية في كل منطقة هي الخبز. تتم إدارة السيولة داخليًا بين الحسابات.
على الرغم من المظهر اللامع، إلا أن XBMT لا يزال يعتمد على مسار SWIFT، ويعتمد على إدارة السيولة الدقيقة "لخلق" تجربة التحويل الفوري. تظل سرعته وحجمه مقيدين دائمًا بالسيولة المتاحة في دول معينة، بالإضافة إلى أوقات التسوية لمسار التسوية الأساسي.
2.3 نموذج عملة مستقرة
تمثل العملة المستقرة قفزة أعمق: إعادة تشكيل طريقة عمل التجارة الإلكترونية باستخدام تقنية البلوك تشين. دورة التسوية الخاصة بها تعادل زمن إنتاج الكتلة للبلوك تشين، وهي أسرع بكثير من الطرق التقليدية. والأهم من ذلك، غالبًا ما يتم نشر العملات المستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل الأنظمة والعمليات الابتكارية التي لا تستطيع البنوك التقليدية تحقيقها ممكنة.
من منظور ماكر، يمكن أن تزيد المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر. عندما يتم تقليص دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوانٍ" أو "دقائق"، ستجتاح آثارها المتتالية الاقتصاد بأسره. في نفس الوقت، وجود معايير قابلة للتحقق يسمح للابتكار المالي بالحدوث دون إذن على مستوى العالم لأول مرة.
ثلاثاً، استخدام العملات المستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
في النمط التقليدي، يتعين على الشركات مراعاة وقت إعداد الدفع، وإدارة انكشاف مخاطر الصرف الأجنبي، وزيادة النفقات التشغيلية. تعمل العملة المستقرة على تبسيط هذا النظام من خلال القضاء على متطلبات السيطرة على تأخيرات التسوية الدولية.
"عملة مستقرة ساندويتش" هيكل على الرغم من أن الطرفين لا يزالان بحاجة إلى الوصول إلى نظام العملة القانونية، إلا أن تدفق الأموال في المنتصف أصبح سلساً. تم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية داخل كل دولة، ويكمل البلوكشين تسوية السيولة العالمية في المنتصف.
3.2 مدفوعات الشركات B2B
غالباً ما تكون مدفوعات B2B أكثر تعقيداً، وقد يؤثر نجاحها أو فشلها على جوانب أخرى من عمليات الشركات. في النموذج التقليدي، قد تحتاج المدفوعات إلى المرور عبر عدة مسارات دولية، وتفتقر إلى آلية واضحة لإبلاغ التقدم، وتكون مقيدة بساعات عمل البنوك غير المتاحة على مدار الساعة.
تطبيق العملات المستقرة يجلب فوائد متعددة: يمكن للطرفين مراقبة حالة الدفع في الوقت الحقيقي; يمكن ربط التمويل مباشرة بنقاط التسليم; انخفاض المخاطر يؤدي إلى انخفاض تكاليف رأس المال وتسريع دوران الأموال; تم إزالة روابط الوكلاء وطلبات التمويل المسبق بشكل أساسي; تم تقليص العملية من 3 أيام إلى ثوانٍ قليلة، ولا تتأثر بإغلاق السوق.
3.3 شبكة تسوية الكار
في شبكة منظمات البطاقات، تقوم جهات إصدار البطاقات والبنوك المستلمة بتسوية صافية من خلال نظام مركزي. بدأت إحدى المنظمات الكبيرة للبطاقات بتجربة استخدام عملة مستقرة للتسوية، بدلاً من عملية التحويل التقليدية.
تساعد هذه النموذج الشركاء داخل الشبكة: حيث تقلل من متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وتجنب مخاطر صرف العملات. إن الانفتاح والقابلية للتحقق والقابلية للبرمجة في blockchain تضع الأساس للائتمان بين البنوك والأمور المالية الأخرى داخل الشبكة.
أربعة، التطلعات
حاليًا، لا تزال معظم تطبيقات العملات المستقرة محصورة في هيكل "ساندويتش" نفسه، ولم تتمكن من تحقيق المزيد من التقدم. طالما أن أي مرحلة لا تزال بحاجة إلى لمس مسار العملة القانونية، فلا بد من إضافة "خبز" في الطرفين.
الهدف النهائي من الدفع بعملة مستقرة هو إزالة "الخبز" من الطرفين. عندما تتبنى الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بالكامل، يمكن إكمال الدورة المالية والتجارية الكاملة على البلوكشين، دون القيود المفروضة من المسارات التقليدية. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل بعملة مستقرة، ستطلق نطاقًا تجاريًا غير مسبوق.
جوهر PayFi هو: مدفوعات عملة مستقرة + تمويل على السلسلة. إذا تمكنت من التخلص تمامًا من هيكل السندويش، وبناء المزيد من خدمات التمويل على السلسلة في الطرفين، فإن سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية ستدخل في ارتفاع غير مسبوق.