في أوائل عام 2025، تأثرت سوق الأصول الرقمية بعدة عوامل. سيطرت البيئة الكلية على اتجاهات السوق، وظلت ميول المخاطرة في معظم القطاعات وفئات الأصول في انخفاض مستمر. على الرغم من أن الأصول الرقمية أظهرت أداءً متفوقًا في استثمارات النمو، إلا أنها لم تنجو أيضًا من تأثير البيئة العامة.
في بداية العام، تغير المناخ السياسي تجاه الأصول الرقمية بشكل إيجابي، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، بعد أن سجلت البيتكوين وSolana أعلى مستوى تاريخي لهما في يناير، شهد السوق نموذج "شراء الشائعات، بيع الحقائق". انخفض مؤشر S&P 500 والبيتكوين بنسبة 15-20%، في حين كانت الأسهم الصغيرة أسوأ أداءً. انخفضت قيمة العملة الرقمية الثانية من حيث القيمة السوقية، Ethereum، بنسبة 47%.
تعود هذه الجولة من التصحيح بشكل رئيسي إلى العوامل الكلية والمشاكل الفريدة للأصول الرقمية. يشعر السوق بالقلق من زيادة عدم اليقين بشأن السياسات ومخاطر الركود التضخمي. أدى تنفيذ سياسة التعريفات الجمركية إلى انخفاض ثقة المستهلكين وأرباح الشركات وتوقعات الناتج المحلي الإجمالي. كما أن إنشاء وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE) قد جلب أيضًا عدم اليقين لموظفي الحكومة والشركات ذات الصلة.
تواجه صناعة الأصول الرقمية تحديات فريدة أيضاً. أدى انفجار فقاعة Memecoin وهجوم القراصنة على ثاني أكبر منصة تداول في العالم إلى إضعاف الثقة في السوق.
في الربع الأول، انخفض السعر الوسيط للرموز بأكثر من 50%، وكانت جميع أسعار الرموز تقريبًا في اتجاه هبوطي. ومع ذلك، كانت الرموز ذات الأساسيات القوية تؤدي بشكل أفضل نسبيًا، بزيادة قدرها 8 نقاط مئوية مقارنة بالرموز غير المدرة للإيرادات.
من منظور تاريخي، فإن مثل هذه التصحيحات ليست نادرة. خلال فترة الارتفاع من 2020 إلى 2022، شهدت البيتكوين العديد من التصحيحات الكبيرة التي تجاوزت 20%. في الاتجاه الصعودي الطويل الأمد الحالي، شهدنا ثلاث تصحيحات مماثلة. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن القدرة على تحمل هذه التقلبات تعتبر ميزة كبيرة.
تشير عدة مؤشرات إلى أن مشاعر السوق قد وصلت إلى مستويات تاريخية متطرفة، مما يدل على أن أسوأ مراحل البيع قد تكون قد مرت. إن مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية في أعلى مستوى له خلال 40 عامًا، ومؤشر الخوف والطمع في التشفير يظهر حالة من الذعر الشديد، في حين أن معدل تمويل عقود البيتكوين الآجلة يشير إلى مشاعر قوية للبيع على المكشوف. تُظهر دراسة أجراها جمعية المستثمرين الأفراد الأمريكية أن المستثمرين عمومًا متشائمون.
في الوقت نفسه، فإن بيئة الفائدة السائدة والسيولة تكون مواتية للأصول الرقمية ذات المخاطر. شهدت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات اتجاهًا هبوطيًا، واستمرت حالة السيولة العالمية في التحسن. تاريخيًا، يحدث الاتجاه الصعودي الرئيسي لعملة البيتكوين بشكل رئيسي خلال فترات زيادة السيولة.
من زاوية أخرى، غالبًا ما يتزامن دورة الأربع سنوات للأصول الرقمية مع الأحداث الكبيرة في الاقتصاد الكلي ودورات السيولة العالمية. الأحداث الاقتصادية الكبرى الحالية تتطور إلى أزمة ثقة في الدولار، مما قد يعزز جاذبية البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة غير السيادية.
في الآونة الأخيرة، كانت الأصول الرقمية تؤدي بشكل أفضل مقارنة بالأسهم والدولار، مما قد يشير إلى ارتفاع بعد الانخفاض. في الوقت نفسه، تم تغطية العديد من التطورات الإيجابية في الصناعة بسبب تقلبات الأسعار، مثل الإجراءات السياسية وتحسين الموقف التنظيمي.
فيما يتعلق بالأسس، فإن شركات blockchain تحقق إيرادات كبيرة، وتستمر مستويات نشاط المستخدمين في الارتفاع، ويحقق استخدام الأصول الرقمية المستقرة أرقامًا قياسية جديدة. الابتكار مستمر في مجالات الأصول الرقمية المستقرة، الذكاء الاصطناعي، DePIN و DeFi.
بشكل عام، على الرغم من أن الربع الأول من عام 2025 مليء بالتحديات، إلا أن العديد من المؤشرات تشير إلى أن أسوأ عمليات البيع قد تكون قد مرت. مع تلاشي التقلبات الناتجة عن التعريفات الجمركية، من المتوقع أن يعيد المستثمرون تركيزهم على العوامل الإيجابية طويلة الأجل والأساسيات القوية. كأصول نمو رائدة، قد تصبح الأصول الرقمية أول فئة من الأصول تعود وتعود بأسرع ما يمكن.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية لعام 2025: إشارة الانتعاش بعد الخوف الشديد
مراجعة وتوقعات سوق الأصول الرقمية لعام 2025
في أوائل عام 2025، تأثرت سوق الأصول الرقمية بعدة عوامل. سيطرت البيئة الكلية على اتجاهات السوق، وظلت ميول المخاطرة في معظم القطاعات وفئات الأصول في انخفاض مستمر. على الرغم من أن الأصول الرقمية أظهرت أداءً متفوقًا في استثمارات النمو، إلا أنها لم تنجو أيضًا من تأثير البيئة العامة.
في بداية العام، تغير المناخ السياسي تجاه الأصول الرقمية بشكل إيجابي، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، بعد أن سجلت البيتكوين وSolana أعلى مستوى تاريخي لهما في يناير، شهد السوق نموذج "شراء الشائعات، بيع الحقائق". انخفض مؤشر S&P 500 والبيتكوين بنسبة 15-20%، في حين كانت الأسهم الصغيرة أسوأ أداءً. انخفضت قيمة العملة الرقمية الثانية من حيث القيمة السوقية، Ethereum، بنسبة 47%.
تعود هذه الجولة من التصحيح بشكل رئيسي إلى العوامل الكلية والمشاكل الفريدة للأصول الرقمية. يشعر السوق بالقلق من زيادة عدم اليقين بشأن السياسات ومخاطر الركود التضخمي. أدى تنفيذ سياسة التعريفات الجمركية إلى انخفاض ثقة المستهلكين وأرباح الشركات وتوقعات الناتج المحلي الإجمالي. كما أن إنشاء وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE) قد جلب أيضًا عدم اليقين لموظفي الحكومة والشركات ذات الصلة.
تواجه صناعة الأصول الرقمية تحديات فريدة أيضاً. أدى انفجار فقاعة Memecoin وهجوم القراصنة على ثاني أكبر منصة تداول في العالم إلى إضعاف الثقة في السوق.
في الربع الأول، انخفض السعر الوسيط للرموز بأكثر من 50%، وكانت جميع أسعار الرموز تقريبًا في اتجاه هبوطي. ومع ذلك، كانت الرموز ذات الأساسيات القوية تؤدي بشكل أفضل نسبيًا، بزيادة قدرها 8 نقاط مئوية مقارنة بالرموز غير المدرة للإيرادات.
من منظور تاريخي، فإن مثل هذه التصحيحات ليست نادرة. خلال فترة الارتفاع من 2020 إلى 2022، شهدت البيتكوين العديد من التصحيحات الكبيرة التي تجاوزت 20%. في الاتجاه الصعودي الطويل الأمد الحالي، شهدنا ثلاث تصحيحات مماثلة. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن القدرة على تحمل هذه التقلبات تعتبر ميزة كبيرة.
تشير عدة مؤشرات إلى أن مشاعر السوق قد وصلت إلى مستويات تاريخية متطرفة، مما يدل على أن أسوأ مراحل البيع قد تكون قد مرت. إن مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية في أعلى مستوى له خلال 40 عامًا، ومؤشر الخوف والطمع في التشفير يظهر حالة من الذعر الشديد، في حين أن معدل تمويل عقود البيتكوين الآجلة يشير إلى مشاعر قوية للبيع على المكشوف. تُظهر دراسة أجراها جمعية المستثمرين الأفراد الأمريكية أن المستثمرين عمومًا متشائمون.
في الوقت نفسه، فإن بيئة الفائدة السائدة والسيولة تكون مواتية للأصول الرقمية ذات المخاطر. شهدت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات اتجاهًا هبوطيًا، واستمرت حالة السيولة العالمية في التحسن. تاريخيًا، يحدث الاتجاه الصعودي الرئيسي لعملة البيتكوين بشكل رئيسي خلال فترات زيادة السيولة.
من زاوية أخرى، غالبًا ما يتزامن دورة الأربع سنوات للأصول الرقمية مع الأحداث الكبيرة في الاقتصاد الكلي ودورات السيولة العالمية. الأحداث الاقتصادية الكبرى الحالية تتطور إلى أزمة ثقة في الدولار، مما قد يعزز جاذبية البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة غير السيادية.
في الآونة الأخيرة، كانت الأصول الرقمية تؤدي بشكل أفضل مقارنة بالأسهم والدولار، مما قد يشير إلى ارتفاع بعد الانخفاض. في الوقت نفسه، تم تغطية العديد من التطورات الإيجابية في الصناعة بسبب تقلبات الأسعار، مثل الإجراءات السياسية وتحسين الموقف التنظيمي.
فيما يتعلق بالأسس، فإن شركات blockchain تحقق إيرادات كبيرة، وتستمر مستويات نشاط المستخدمين في الارتفاع، ويحقق استخدام الأصول الرقمية المستقرة أرقامًا قياسية جديدة. الابتكار مستمر في مجالات الأصول الرقمية المستقرة، الذكاء الاصطناعي، DePIN و DeFi.
بشكل عام، على الرغم من أن الربع الأول من عام 2025 مليء بالتحديات، إلا أن العديد من المؤشرات تشير إلى أن أسوأ عمليات البيع قد تكون قد مرت. مع تلاشي التقلبات الناتجة عن التعريفات الجمركية، من المتوقع أن يعيد المستثمرون تركيزهم على العوامل الإيجابية طويلة الأجل والأساسيات القوية. كأصول نمو رائدة، قد تصبح الأصول الرقمية أول فئة من الأصول تعود وتعود بأسرع ما يمكن.