تحليل تمويل الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025: الاتجاهات والرؤى
ستكون النصف الأول من عام 2025 نقطة تحول مهمة في استثمار المخاطر في الأصول الرقمية. بعد عامين من تقليص رأس المال، عادت حماس الاستثمار للارتفاع مرة أخرى. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار، مع أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات البذور، وجولات A-C، والجولات الاستراتيجية، والاكتتابات العامة. على الرغم من أن بيئة التنظيم لا تزال تحمل عدم يقين، إلا أن تقلبات أسعار الرموز مستمرة، لكن ثقة المؤسسات ورأس المال المخاطر في الصناعة قد عادت بوضوح.
الاكتشافات الرئيسية
في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار، مما يجعله واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الصعود في عام 2021، حيث تجاوز عدد الصفقات 150 صفقة.
رفع التمويل الكبير المتوسط لحجم التداول إلى 2.48 مليون دولار، مما يعكس إعادة بناء ثقة السوق في المنصات الناضجة.
تحول تركيز التمويل من تطبيقات الاستهلاك والمشاريع المضاربة إلى حلول التوسع، والبنية التحتية الامتثالية، وبروتوكولات السلاسل المتعددة.
حوالي 700 مليون دولار تتدفق إلى مشاريع دمج التشفير والذكاء الاصطناعي، مما يظهر أن المستثمرين يرونها كجبهة الابتكار التالية.
تستحوذ المؤسسات الاستثمارية الكبرى على حوالي 40% من جولات التقييم المرتفعة، مما يؤثر بشكل كبير على اتجاهات تطوير الصناعة.
نظرة عامة على التمويل
خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2025، كشفت شركات التشفير وبلوكشين الناشئة عن تمويل يقارب 37.3 مليار دولار. بلغ متوسط حجم الصفقة 248 مليون دولار، وهو أعلى بكثير من السنوات السابقة. تأثر هذا الرقم بعدة تمويلات ضخمة وعروض أولية عامة. معظم قياسات التمويل كانت قريبة من 50 مليون دولار، مما يضعها ضمن فئة السوق المتوسطة.
أدت هذه الجولة من التمويل إلى جعل النصف الأول من عام 2025 واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الثور لعام 2021. ومن الجدير بالذكر أن كميات كبيرة من الأموال تتجه نحو البنية التحتية وحلول التوسع، بدلاً من الاقتصار على مجالات تطبيقات المستهلكين.
الاتجاهات الشهرية والربع سنوية
تظهر قيمة التمويل تقلبات شهرية، حيث كانت الأداء الأكثر قوة في مارس. يُقدّر أن يصل إجمالي التمويل في شهر واحد إلى 80 مليار دولار، مدفوعًا بشكل رئيسي بجولات استراتيجية كبيرة وتمويلات ما قبل الطرح العام الأولي. بلغ إجمالي التمويل في يناير وفبراير 94 مليار دولار، بينما شهد أبريل تباطؤًا طفيفًا إلى 45 مليار دولار. انتعشت أنشطة التمويل في مايو ويونيو، حيث تجاوزت كل منهما 50 مليار دولار، ويمثل ذلك بشكل رئيسي الصفقات اللاحقة وطرح عام أولي لشركة دفع معينة.
من حيث الربع، اقتربت التمويلات في الربع الأول من 17.4 مليار دولار، وزادت بمقدار 15.9 مليار دولار في الربع الثاني. تم دفع الربع الأول بواسطة الزخم التنموي في بداية العام، بينما كان نطاق التمويل في الربع الثاني أوسع، حيث تم توزيع التمويل الكبير على مجالات مثل توسيع البنية التحتية، حلول الحفظ، وDeFi.
تشير هذه الاتجاهات إلى أن المستثمرين يميلون إلى اتخاذ قرارات التمويل في بداية العام، مما قد يكون لتأمين التقييمات من خلال التخطيط المسبق.
تحليل تقسيم الصناعة
تعكس حالة توزيع الأموال في مختلف الصناعات حكم المستثمرين على مجالات القيمة طويلة الأجل:
يجذب DeFi والبنية التحتية المالية أكبر حصة، حيث تجاوزت التمويلات 62 مليار دولار. تحظى بروتوكولات DeFi المؤسسية بشعبية خاصة، لا سيما المشاريع التي تركز على الإقراض المتوافق، والمشتقات، وتوفير السيولة.
تم تمويل حلول التوسع من الطبقة 1 والطبقة 2 بحوالي 33 مليار دولار. المشاريع التي تركز على البروتوكولات حصلت على استثمارات كبيرة، مما يعكس أن توسيع إيثريوم والتشغيل البيني عبر السلاسل لا يزال يعتبر فرصًا مهمة.
جذب حلول الحفظ والأمان والامتثال أكثر من 1.2 مليار دولار، مما يبرز أهمية البنية التحتية الموثوقة في ظل تزايد التنظيمات.
تم تمويل العملات المستقرة وشبكات الدفع بحوالي 15 مليار دولار، مما يدل على استمرار دعم رأس المال للمشاريع التي تربط العملات التقليدية والسيولة على السلسلة.
أصبح دمج الذكاء الاصطناعي والتشفير موضوعًا ينمو بسرعة، حيث تم استثمار حوالي 700 مليون دولار في المشاريع التي تجمع بين نماذج اللغة الكبيرة، والحوسبة اللامركزية، والحوافز الرمزية.
تمويل NFT وقطاع الألعاب منخفض نسبيًا، بإجمالي حوالي 6 مليارات دولار، مما يعكس تحول السوق من المقتنيات المضاربة إلى التطبيقات العملية.
بصفة عامة، أصبح رأس المال واضحًا أنه انتقل من بؤر استهلاكية بحتة إلى البنية التحتية، ومسارات الامتثال، وتوسيع النظام البيئي.
جولات التمويل الرئيسية
قادت عدة جولات من التمويل الكبير تدفق رأس المال. حصلت منصة تداول معينة على تمويل استراتيجي بقيمة 2 مليار دولار في 20 يناير لتحديد الاتجاه للسنة بأكملها، مما يدل على أن المنصات الناضجة لا تزال تتمتع بثقة كبيرة من المستثمرين. أصبحت عملية الطرح العام الأولي لشركة دفع معينة بقيمة 1.1 مليار دولار أكبر حالة خروج علني في النصف الأول من العام، مما يؤكد جدوى نموذج العملات المستقرة وربحيته. وتحتل هاتان الجولتان من التمويل المرتبتين الثانية والثالثة في تاريخ الأصول الرقمية.
تشمل عمليات التمويل الأخرى المثيرة للاهتمام تمويلًا استراتيجيًا بقيمة 400 مليون دولار لشبكة بلوكشين معينة، وتمويل الجولة C بقيمة 150 مليون دولار لمحفظة معينة، واستثمارًا بقيمة 150 مليون دولار لبروتوكول عبر السلاسل معين. تمثل هذه التمويلات ربع إجمالي النصف الأول.
من الجدير بالذكر أن معظم جولات التمويل الكبيرة جذبت مشاركة المؤسسات الاستثمارية الرائدة، مما يشير إلى أن صناديق رأس المال المغامر الرئيسية تواصل تركيز الأسهم في الشركات الرائدة في الصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تجاوزت تمويلات التشفير 37 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025، واندماج الذكاء الاصطناعي أصبح نقطة نمو جديدة
تحليل تمويل الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025: الاتجاهات والرؤى
ستكون النصف الأول من عام 2025 نقطة تحول مهمة في استثمار المخاطر في الأصول الرقمية. بعد عامين من تقليص رأس المال، عادت حماس الاستثمار للارتفاع مرة أخرى. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار، مع أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات البذور، وجولات A-C، والجولات الاستراتيجية، والاكتتابات العامة. على الرغم من أن بيئة التنظيم لا تزال تحمل عدم يقين، إلا أن تقلبات أسعار الرموز مستمرة، لكن ثقة المؤسسات ورأس المال المخاطر في الصناعة قد عادت بوضوح.
الاكتشافات الرئيسية
في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار، مما يجعله واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الصعود في عام 2021، حيث تجاوز عدد الصفقات 150 صفقة.
رفع التمويل الكبير المتوسط لحجم التداول إلى 2.48 مليون دولار، مما يعكس إعادة بناء ثقة السوق في المنصات الناضجة.
تحول تركيز التمويل من تطبيقات الاستهلاك والمشاريع المضاربة إلى حلول التوسع، والبنية التحتية الامتثالية، وبروتوكولات السلاسل المتعددة.
حوالي 700 مليون دولار تتدفق إلى مشاريع دمج التشفير والذكاء الاصطناعي، مما يظهر أن المستثمرين يرونها كجبهة الابتكار التالية.
تستحوذ المؤسسات الاستثمارية الكبرى على حوالي 40% من جولات التقييم المرتفعة، مما يؤثر بشكل كبير على اتجاهات تطوير الصناعة.
نظرة عامة على التمويل
خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2025، كشفت شركات التشفير وبلوكشين الناشئة عن تمويل يقارب 37.3 مليار دولار. بلغ متوسط حجم الصفقة 248 مليون دولار، وهو أعلى بكثير من السنوات السابقة. تأثر هذا الرقم بعدة تمويلات ضخمة وعروض أولية عامة. معظم قياسات التمويل كانت قريبة من 50 مليون دولار، مما يضعها ضمن فئة السوق المتوسطة.
أدت هذه الجولة من التمويل إلى جعل النصف الأول من عام 2025 واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق الثور لعام 2021. ومن الجدير بالذكر أن كميات كبيرة من الأموال تتجه نحو البنية التحتية وحلول التوسع، بدلاً من الاقتصار على مجالات تطبيقات المستهلكين.
الاتجاهات الشهرية والربع سنوية
تظهر قيمة التمويل تقلبات شهرية، حيث كانت الأداء الأكثر قوة في مارس. يُقدّر أن يصل إجمالي التمويل في شهر واحد إلى 80 مليار دولار، مدفوعًا بشكل رئيسي بجولات استراتيجية كبيرة وتمويلات ما قبل الطرح العام الأولي. بلغ إجمالي التمويل في يناير وفبراير 94 مليار دولار، بينما شهد أبريل تباطؤًا طفيفًا إلى 45 مليار دولار. انتعشت أنشطة التمويل في مايو ويونيو، حيث تجاوزت كل منهما 50 مليار دولار، ويمثل ذلك بشكل رئيسي الصفقات اللاحقة وطرح عام أولي لشركة دفع معينة.
من حيث الربع، اقتربت التمويلات في الربع الأول من 17.4 مليار دولار، وزادت بمقدار 15.9 مليار دولار في الربع الثاني. تم دفع الربع الأول بواسطة الزخم التنموي في بداية العام، بينما كان نطاق التمويل في الربع الثاني أوسع، حيث تم توزيع التمويل الكبير على مجالات مثل توسيع البنية التحتية، حلول الحفظ، وDeFi.
تشير هذه الاتجاهات إلى أن المستثمرين يميلون إلى اتخاذ قرارات التمويل في بداية العام، مما قد يكون لتأمين التقييمات من خلال التخطيط المسبق.
تحليل تقسيم الصناعة
تعكس حالة توزيع الأموال في مختلف الصناعات حكم المستثمرين على مجالات القيمة طويلة الأجل:
يجذب DeFi والبنية التحتية المالية أكبر حصة، حيث تجاوزت التمويلات 62 مليار دولار. تحظى بروتوكولات DeFi المؤسسية بشعبية خاصة، لا سيما المشاريع التي تركز على الإقراض المتوافق، والمشتقات، وتوفير السيولة.
تم تمويل حلول التوسع من الطبقة 1 والطبقة 2 بحوالي 33 مليار دولار. المشاريع التي تركز على البروتوكولات حصلت على استثمارات كبيرة، مما يعكس أن توسيع إيثريوم والتشغيل البيني عبر السلاسل لا يزال يعتبر فرصًا مهمة.
جذب حلول الحفظ والأمان والامتثال أكثر من 1.2 مليار دولار، مما يبرز أهمية البنية التحتية الموثوقة في ظل تزايد التنظيمات.
تم تمويل العملات المستقرة وشبكات الدفع بحوالي 15 مليار دولار، مما يدل على استمرار دعم رأس المال للمشاريع التي تربط العملات التقليدية والسيولة على السلسلة.
أصبح دمج الذكاء الاصطناعي والتشفير موضوعًا ينمو بسرعة، حيث تم استثمار حوالي 700 مليون دولار في المشاريع التي تجمع بين نماذج اللغة الكبيرة، والحوسبة اللامركزية، والحوافز الرمزية.
تمويل NFT وقطاع الألعاب منخفض نسبيًا، بإجمالي حوالي 6 مليارات دولار، مما يعكس تحول السوق من المقتنيات المضاربة إلى التطبيقات العملية.
بصفة عامة، أصبح رأس المال واضحًا أنه انتقل من بؤر استهلاكية بحتة إلى البنية التحتية، ومسارات الامتثال، وتوسيع النظام البيئي.
جولات التمويل الرئيسية
قادت عدة جولات من التمويل الكبير تدفق رأس المال. حصلت منصة تداول معينة على تمويل استراتيجي بقيمة 2 مليار دولار في 20 يناير لتحديد الاتجاه للسنة بأكملها، مما يدل على أن المنصات الناضجة لا تزال تتمتع بثقة كبيرة من المستثمرين. أصبحت عملية الطرح العام الأولي لشركة دفع معينة بقيمة 1.1 مليار دولار أكبر حالة خروج علني في النصف الأول من العام، مما يؤكد جدوى نموذج العملات المستقرة وربحيته. وتحتل هاتان الجولتان من التمويل المرتبتين الثانية والثالثة في تاريخ الأصول الرقمية.
تشمل عمليات التمويل الأخرى المثيرة للاهتمام تمويلًا استراتيجيًا بقيمة 400 مليون دولار لشبكة بلوكشين معينة، وتمويل الجولة C بقيمة 150 مليون دولار لمحفظة معينة، واستثمارًا بقيمة 150 مليون دولار لبروتوكول عبر السلاسل معين. تمثل هذه التمويلات ربع إجمالي النصف الأول.
من الجدير بالذكر أن معظم جولات التمويل الكبيرة جذبت مشاركة المؤسسات الاستثمارية الرائدة، مما يشير إلى أن صناديق رأس المال المغامر الرئيسية تواصل تركيز الأسهم في الشركات الرائدة في الصناعة.