تحليل بيانات تشغيل بِت小鹿 لشهر نوفمبر وآفاق الأعمال المستقبلية
أعلنت شركة بِت شياو لو (رمز السهم في السوق الأمريكي BTDR) مؤخرًا عن بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، حيث كان أكثر ما يثير اهتمام السوق هو أن ماكينة التعدين A2 (Sealminer A2) قد بدأت رسميًا في الإنتاج الضخم، مع بيع 30,000 وحدة في الدفعة الأولى. وهذا يمثل تقدمًا هامًا للشركة في مجال إنتاج الرقائق وماكينات التعدين.
في الأشهر الستة الماضية، نجحت شياو لو في إتمام أول دفعة من شريحة أجهزة التعدين A2 وشريحة أجهزة التعدين A3. وفقًا للمعلومات العامة، تعتبر معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 رائدة في السوق الحالية. بينما لم يتم إصدار جهاز التعدين A3 رسميًا بعد، من خلال المعلمات المعروفة، من المتوقع أن يصبح أكبر جهاز تعدين من حيث قوة الهاش المنفرد في العالم، وأفضل نسبة استهلاك للطاقة. من المتوقع أن يُستخدم جهاز التعدين A3 في فترة قصيرة بشكل أساسي لنشر قوة التعدين الخاصة بالشركة، مع احتمال ضئيل للبيع الخارجي.
فيما يتعلق ببناء محطات الكهرباء، حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر إجمالي 895 ميغاوات من محطات الكهرباء في الولايات المتحدة والنرويج وبتبت. بالإضافة إلى ذلك، هناك 1645 ميغاوات من المشاريع قيد الإنشاء، حيث من المتوقع أن يتم الانتهاء من 1415 ميغاوات منها بالكامل في النصف الثاني من عام 2025. كما أن الشركة أنشأت قسمًا مخصصًا للتوسع في استحواذ مشاريع محطات الكهرباء، ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 1 جيجاوات من سعة محطات الكهرباء في عام 2026. ومن الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لجميع محطات الكهرباء المملوكة للشركة أقل من 0.04 دولار / كيلوواط ساعة، مما يمنحها ميزة كبيرة في الصناعة.
وفقًا لتوقعات النموذج، فإن سعر الإيقاف لمزرعة التعدين الذاتية لبيتر شياو لو هو حوالي 35,000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150,000 دولار أمريكي، ستتجاوز سرعة نمو الأرباح قبل الضريبة لمزرعة التعدين الذاتية سرعة ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار أمريكي، فمن المتوقع أن تقترب نسبة الأرباح قبل الضريبة لمزرعة التعدين الذاتية من 80%.
ومع ذلك، لا يزال هناك قلقان رئيسيان في السوق بشأن أول منحنى نمو لبت صغير.
مشكلة نسبة بيع آلات التعدين والاستخدام الذاتي. من المتوقع أن تصل احتياطيات الشركة من الطاقة الكهربائية إلى 2.3 جيجاوات بحلول منتصف عام 2025. إذا تم تجهيزها بالكامل بآلات التعدين A3، فإن القدرة الحاسوبية الذاتية ستقترب من 220 إتش/ث، أي حوالي 20% من القدرة الحاسوبية الإجمالية في ذلك الوقت. بالنظر إلى الوضع النقدي الحالي للشركة واحتياجات التمويل المحتملة، من المتوقع أنه بعد عام 2025، لن تكون التدفقات النقدية الإجمالية للشركة مشكلة، حيث ستمكنها دمج مبيعات آلات التعدين مع أعمال التعدين من الاحتفاظ بالبيتكوين المنتج بدون الحاجة لبيعه.
علاقة المنافسة مع الشركات المصنعة الرئيسية الأخرى لأجهزة التعدين. من البيانات العامة وبيانات المختبرات، يتمتع Xiaolu بميزة تنافسية قوية في أداء أجهزة التعدين وتكاليف التشغيل الذاتية.
بالإضافة إلى أعمال أجهزة التعدين التقليدية، بدأت شركة بت صغير في استكشاف مجالات نمو جديدة. لقد بدأت الشركة في نشر رقائق Nvidia H200 في مركز بيانات TIER3 الخاص بالخدمات السحابية الذكية، لبناء قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. يتماشى ذلك مع مفهوم "جمال القوة الحاسوبية" الذي اقترحه مؤسس الشركة السيد وو جي هان في عام 2018، مما يظهر التفكير الاستباقي للشركة حول تطوير التكنولوجيا في المستقبل.
وفقًا لتقارير أبحاث الصناعة، فإن خطط نشر الطاقة لشركات تعدين بِت الرئيسية في أمريكا الشمالية تتجاوز 1 جيجاوات، ومن المتوقع أن تكتمل حوالي 6000 ميجاوات من النشر بحلول عام 2028، مما سيلبي 56% من احتياجات الطاقة لمراكز البيانات في أمريكا الشمالية. تخطط شركة بِت الصغيرة لاستخدام 200 ميجاوات على الأقل من الطاقة لنشر شرائح إنفيديا المتطورة في المدى القريب، وبدء تقديم خدمات استدعاء السحابة للعملاء مثل MEGA 7، مع اعتماد نموذج تشغيل مشابه لـ COREWEAVE.
من منظور الاستثمار، فإن بِت شياو لو في الوقت الحالي في مرحلة تطوير ذات إمكانات كبيرة. من المتوقع أن ترتفع منحنى النمو الأول للشركة (مبيعات أجهزة التعدين والمزارع الخاصة) ومنحنى النمو الثاني (قدرة الذكاء الاصطناعي) بشكل متزامن، مما يشكل قوة دافعة، مما يجعلها واحدة من أكثر الأسهم التعدينية قيمة مقابل المال في سوق الأسهم الأمريكية.
ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات في تقييم الشركة بدقة. إن النظر في أرباح مبيعات أجهزة التعدين أو التعدين الذاتي فقط يصعب أن يعكس الوضع الحقيقي لعمليات الشركة. بناءً على أسلوب تقييم شركات التعدين الرائدة في أمريكا الشمالية الذي يبلغ متوسطه 1.7 مليون دولار أمريكي / EHs، من المتوقع أن يصل حجم التعدين الذاتي الفعلي لشركة شياو لو إلى ما بين 120-220 EH/s في العامين المقبلين، مما يعني قيمة سوقية تتراوح بين 20.4 مليار و37.4 مليار دولار أمريكي، مما يوفر مساحة زيادة تتراوح بين 4.8 إلى 9.7 مرة مقارنة بسعر السهم الحالي.
يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر الرئيسية التي تشمل مخاطر تقلب سعر بِتكوين، بالإضافة إلى مخاطر تدفق الشرائح من شركة TSMC المحتملة بسبب العقوبات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
EyeOfTheTokenStorm
· 08-09 02:43
سوق الدببة ليس بالحديث، السوق الصاعدة ليس بالتفاخر، 5 سنوات من الخبرة في الكوانت، البوتات تفهم السوق أفضل منك
بِت شياو لو يرحب بنقطة التحول جهاز التعدين الإنتاج الضخم وAI قوة الحوسبة التوزيع الثنائي
تحليل بيانات تشغيل بِت小鹿 لشهر نوفمبر وآفاق الأعمال المستقبلية
أعلنت شركة بِت شياو لو (رمز السهم في السوق الأمريكي BTDR) مؤخرًا عن بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، حيث كان أكثر ما يثير اهتمام السوق هو أن ماكينة التعدين A2 (Sealminer A2) قد بدأت رسميًا في الإنتاج الضخم، مع بيع 30,000 وحدة في الدفعة الأولى. وهذا يمثل تقدمًا هامًا للشركة في مجال إنتاج الرقائق وماكينات التعدين.
في الأشهر الستة الماضية، نجحت شياو لو في إتمام أول دفعة من شريحة أجهزة التعدين A2 وشريحة أجهزة التعدين A3. وفقًا للمعلومات العامة، تعتبر معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 رائدة في السوق الحالية. بينما لم يتم إصدار جهاز التعدين A3 رسميًا بعد، من خلال المعلمات المعروفة، من المتوقع أن يصبح أكبر جهاز تعدين من حيث قوة الهاش المنفرد في العالم، وأفضل نسبة استهلاك للطاقة. من المتوقع أن يُستخدم جهاز التعدين A3 في فترة قصيرة بشكل أساسي لنشر قوة التعدين الخاصة بالشركة، مع احتمال ضئيل للبيع الخارجي.
! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer
فيما يتعلق ببناء محطات الكهرباء، حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر إجمالي 895 ميغاوات من محطات الكهرباء في الولايات المتحدة والنرويج وبتبت. بالإضافة إلى ذلك، هناك 1645 ميغاوات من المشاريع قيد الإنشاء، حيث من المتوقع أن يتم الانتهاء من 1415 ميغاوات منها بالكامل في النصف الثاني من عام 2025. كما أن الشركة أنشأت قسمًا مخصصًا للتوسع في استحواذ مشاريع محطات الكهرباء، ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 1 جيجاوات من سعة محطات الكهرباء في عام 2026. ومن الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لجميع محطات الكهرباء المملوكة للشركة أقل من 0.04 دولار / كيلوواط ساعة، مما يمنحها ميزة كبيرة في الصناعة.
! دورة التداول: تحليل أعمال بت دير
وفقًا لتوقعات النموذج، فإن سعر الإيقاف لمزرعة التعدين الذاتية لبيتر شياو لو هو حوالي 35,000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150,000 دولار أمريكي، ستتجاوز سرعة نمو الأرباح قبل الضريبة لمزرعة التعدين الذاتية سرعة ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار أمريكي، فمن المتوقع أن تقترب نسبة الأرباح قبل الضريبة لمزرعة التعدين الذاتية من 80%.
! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer
ومع ذلك، لا يزال هناك قلقان رئيسيان في السوق بشأن أول منحنى نمو لبت صغير.
مشكلة نسبة بيع آلات التعدين والاستخدام الذاتي. من المتوقع أن تصل احتياطيات الشركة من الطاقة الكهربائية إلى 2.3 جيجاوات بحلول منتصف عام 2025. إذا تم تجهيزها بالكامل بآلات التعدين A3، فإن القدرة الحاسوبية الذاتية ستقترب من 220 إتش/ث، أي حوالي 20% من القدرة الحاسوبية الإجمالية في ذلك الوقت. بالنظر إلى الوضع النقدي الحالي للشركة واحتياجات التمويل المحتملة، من المتوقع أنه بعد عام 2025، لن تكون التدفقات النقدية الإجمالية للشركة مشكلة، حيث ستمكنها دمج مبيعات آلات التعدين مع أعمال التعدين من الاحتفاظ بالبيتكوين المنتج بدون الحاجة لبيعه.
علاقة المنافسة مع الشركات المصنعة الرئيسية الأخرى لأجهزة التعدين. من البيانات العامة وبيانات المختبرات، يتمتع Xiaolu بميزة تنافسية قوية في أداء أجهزة التعدين وتكاليف التشغيل الذاتية.
! تداول الدورة: تحليل أعمال بت فاون
بالإضافة إلى أعمال أجهزة التعدين التقليدية، بدأت شركة بت صغير في استكشاف مجالات نمو جديدة. لقد بدأت الشركة في نشر رقائق Nvidia H200 في مركز بيانات TIER3 الخاص بالخدمات السحابية الذكية، لبناء قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. يتماشى ذلك مع مفهوم "جمال القوة الحاسوبية" الذي اقترحه مؤسس الشركة السيد وو جي هان في عام 2018، مما يظهر التفكير الاستباقي للشركة حول تطوير التكنولوجيا في المستقبل.
! دورة التداول: تحليل أعمال Bit Deer
وفقًا لتقارير أبحاث الصناعة، فإن خطط نشر الطاقة لشركات تعدين بِت الرئيسية في أمريكا الشمالية تتجاوز 1 جيجاوات، ومن المتوقع أن تكتمل حوالي 6000 ميجاوات من النشر بحلول عام 2028، مما سيلبي 56% من احتياجات الطاقة لمراكز البيانات في أمريكا الشمالية. تخطط شركة بِت الصغيرة لاستخدام 200 ميجاوات على الأقل من الطاقة لنشر شرائح إنفيديا المتطورة في المدى القريب، وبدء تقديم خدمات استدعاء السحابة للعملاء مثل MEGA 7، مع اعتماد نموذج تشغيل مشابه لـ COREWEAVE.
! دورة التداول: تحليل أعمال بيت دير
من منظور الاستثمار، فإن بِت شياو لو في الوقت الحالي في مرحلة تطوير ذات إمكانات كبيرة. من المتوقع أن ترتفع منحنى النمو الأول للشركة (مبيعات أجهزة التعدين والمزارع الخاصة) ومنحنى النمو الثاني (قدرة الذكاء الاصطناعي) بشكل متزامن، مما يشكل قوة دافعة، مما يجعلها واحدة من أكثر الأسهم التعدينية قيمة مقابل المال في سوق الأسهم الأمريكية.
! تداول الدورة: تحليل أعمال بت فاون
ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات في تقييم الشركة بدقة. إن النظر في أرباح مبيعات أجهزة التعدين أو التعدين الذاتي فقط يصعب أن يعكس الوضع الحقيقي لعمليات الشركة. بناءً على أسلوب تقييم شركات التعدين الرائدة في أمريكا الشمالية الذي يبلغ متوسطه 1.7 مليون دولار أمريكي / EHs، من المتوقع أن يصل حجم التعدين الذاتي الفعلي لشركة شياو لو إلى ما بين 120-220 EH/s في العامين المقبلين، مما يعني قيمة سوقية تتراوح بين 20.4 مليار و37.4 مليار دولار أمريكي، مما يوفر مساحة زيادة تتراوح بين 4.8 إلى 9.7 مرة مقارنة بسعر السهم الحالي.
يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر الرئيسية التي تشمل مخاطر تقلب سعر بِتكوين، بالإضافة إلى مخاطر تدفق الشرائح من شركة TSMC المحتملة بسبب العقوبات.
يرجى تقديم رد بأسلوب مميز