تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية لعام 2025: عملة الدولار المستقرة تهيمن على السوق، ومن المتوقع أن تتجاوز USDC USDT خلال خمس سنوات.
إن عام 2025 هو عام حاسم في مسار تطوير العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعًا جديدًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملجأ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً إلى مجالات متقدمة مثل المدفوعات العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير صناعي حديث إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية في ربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وهي تعمل على تغيير نمط التشغيل المالي العالمي. قام التقرير بتتبع وتحليل صناعة العملات المستقرة على مستوى شامل، من خلال دمج بيانات المعاملات على السلسلة، والتقدم في السياسات، ومسارات تطور الصناعة، وقام بإجراء تحليل منهجي من ستة أبعاد: تاريخ التنمية، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
أظهر التقرير أن حصة السوق من العملات المستقرة بالدولار الأمريكي تهيمن بشكل مطلق في سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات العملات المستقرة من دول أخرى في مرحلة البداية. حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. بينما يتراوح حجم عملات الين والجنيه الإسترليني والون والليرة المستقرة بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يشير إلى أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للتطور.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة العالمية 250 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لكل من USDT و USDC مجتمعة 86.5% من السوق، مما يشكل نمط ثنائي احتكاري في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات السنوية على الشبكة 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لشركة بطاقات ائتمان معينة، ليصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة المدفوعات العالمية. علاوة على ذلك، شهدت USDC زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة النمو السنوي 40.9%. بناءً على هذه النسبة، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
لم تكن هذه الانفجار لحظة عابرة، بل هي نتيجة مدفوعة بقوى متعددة بشكل مشترك:
الولايات المتحدة، وأوروبا، وهونغ كونغ وغيرها من الاقتصادات الرئيسية تواصل دفع تشريعات العملات المستقرة، وأصبح مسار التنظيم أكثر وضوحًا؛
العديد من عمالقة المالية التقليدية والتكنولوجيا يدخلون السوق؛
الشركة الأم لـ USDC نجحت في الإدراج في الولايات المتحدة، مما أثار خيال سوق المال حول العملات المستقرة؛
يعتبر المستخدمون في المناطق ذات التضخم المرتفع في عدة دول (مثل الأرجنتين وتركيا ونيجيريا) أنه أداة تحوط "الدولار الرقمي"؛
تستمر المشاهد الناشئة مثل DeFi و RWA و التسويات المدفوعة في ضخ الطلب الفعلي على العملات المستقرة.
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملات المستقرة العالمية 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة أكثر من 168 مليون. وفقًا لإحصاءات منصة بيانات معينة، وبعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت نسبة التداول التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتغير هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "ملاذ لتجنب المخاطر في التداول" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
أحد مُصدري العملات المستقرة نجح في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمته السوقية في مرحلة ما نحو تريليون يوان، ليصبح أول "شركة مالية شبه نظامية" في صناعة العملات المستقرة؛
العديد من عمالقة الدفع يدمجون عملة مستقرة في التسويات: قامت إحدى شركات الدفع بإطلاق عملة مستقرة خاصة بها، وتم إطلاقها على سلسلة عامة عالية الأداء؛ بينما أدخل عملاق دفع آخر USDC في التسويات بين الشركات مع الشركاء؛
عمالقة التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا المالية المحلية يدخلون سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ؛
عمالقة التجزئة يدفعون لاستخدام العملات المستقرة مباشرة في المدفوعات عبر الإنترنت من خلال التعاون مع شركات التشفير؛
نمو عالي لسلاسل الكتل الناشئة: بعض سلاسل الكتل الجديدة تجذب الكثير من عملة مستقرة بفضل الرسوم المنخفضة وقابلية التوسع العالية، حيث زادت القيمة السوقية لعملة مستقرة لأحد سلاسل الكتل بأكثر من 600% هذا العام.
إن الدفع المشترك من قبل التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية قد جعل العملات المستقرة تتطور من "أداة تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسيط دفع رقمي متاح على نطاق واسع، مما يطرح متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا تزال هناك عدم يقين هيكلي وراء ذروة الحجم
ومع ذلك، فإن العملة المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل وراء الأداء القوي في السوق.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". تشير التقارير إلى أن إجمالي قيمة التحويلات للعملات المستقرة بلغ 36 تريليون دولار، لكن ما يصل إلى 70-80% منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات الداخلية للروبوتات والبورصات، ولا يزال حجم الاستخدام الحقيقي من قِبل الأفراد أو الشركات بحاجة إلى مزيد من الاستكشاف والتعريف.
ثانياً، هناك مسألة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن USDT تتصدر الصناعة، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل صادر عن جهة موثوقة، حيث أن هيكل أصولها الاحتياطية وتعرضها للمخاطر كانا محور جدل طويل الأمد في السوق؛ بينما على الرغم من أن USDC أكثر شفافية والتزاماً، إلا أنه لا يزال هناك فجوة بينه وبين USDT من حيث انتشار التطبيقات ودمج النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وتنافس بين السياسات التنظيمية في الدول، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتبنى بعض الأسواق (مثل هونغ كونغ وسنغافورة) دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم أن نلاحظ أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد حدد بالفعل أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويمنع العملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات، وي要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول ذات السيولة العالية (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا أصبح هذا التشريع ساري المفعول رسميًا، فسوف يؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهيكل الامتثال العالمي.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
التقرير الذي تم نشره هذه المرة يعتمد على الإحصائيات على السلسلة + تتبع التصنيفات + التحقق من المعلومات العامة، وقد تم إجراء مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة، يغطي الأبعاد الستة التالية:
التاريخ التطوري: من BitUSD إلى USDT وDAI وUSDC، نظرة على مسار تطور العملات المستقرة على مدى عشر سنوات؛
هيكل السوق: تحليل مفصل لهيكل الثنائي القلوي "USDT + USDC"، توزيع حصص إصدار الشبكات العامة، اتجاهات المستخدمين النشطين شهريًا، وغيرها من البيانات الأساسية؛
سيناريوهات التطبيق: التركيز على الدور الرئيسي للعملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، وDeFi، والمدفوعات بالتجزئة وRWA وغيرها من المجالات؛
التنظيم العالمي: نظام تنسيق ديناميات التنظيم ومسارات التشريع في الاقتصادات الرئيسية مثل الصين والولايات المتحدة وأوروبا وهونغ كونغ واليابان وكوريا.
الإمكانية المستقبلية: تحليل كيف يمكن للعملة المستقرة أن تصبح شبكة دفع عالمية، وقوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، وعلاقة المنافسة والتعاون مع العملات الرقمية للبنك المركزي؛
تحذير من المخاطر: يشمل التحديات المحتملة مثل فك الربط، وشفافية التدقيق، والهجمات النظامية، وصعوبات تنظيم غسيل الأموال.
أشار التقرير أيضًا إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة التطور المبكرة: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة أقل من 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيمة السوقية لعملات مستقرة مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري غالبًا في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DefiSecurityGuard
· منذ 14 س
*sigh* بعد خطر آخر لعملة مستقرة يجب تدقيقه... يجب أن تكون العقود الذكية لـ usdc قوية للغاية
تقرير عملة مستقرة لعام 2025: استمرار هيمنة الدولار USDC قد يتجاوز USDT خلال 5 سنوات
تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية لعام 2025: عملة الدولار المستقرة تهيمن على السوق، ومن المتوقع أن تتجاوز USDC USDT خلال خمس سنوات.
إن عام 2025 هو عام حاسم في مسار تطوير العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة ارتفاعًا جديدًا في حجم السوق ونشاط التداول، كما تسارعت السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال بشكل متزامن. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملجأ" داخل سوق التشفير، تتوسع تدريجياً إلى مجالات متقدمة مثل المدفوعات العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير صناعي حديث إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية في ربط المالية التقليدية بعالم التشفير، وهي تعمل على تغيير نمط التشغيل المالي العالمي. قام التقرير بتتبع وتحليل صناعة العملات المستقرة على مستوى شامل، من خلال دمج بيانات المعاملات على السلسلة، والتقدم في السياسات، ومسارات تطور الصناعة، وقام بإجراء تحليل منهجي من ستة أبعاد: تاريخ التنمية، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل ميزة مطلقة
أظهر التقرير أن حصة السوق من العملات المستقرة بالدولار الأمريكي تهيمن بشكل مطلق في سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات العملات المستقرة من دول أخرى في مرحلة البداية. حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، لا يتجاوز 490 مليون دولار. بينما يتراوح حجم عملات الين والجنيه الإسترليني والون والليرة المستقرة بين مئات الآلاف إلى عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يشير إلى أن العملات المستقرة غير الدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للتطور.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة العالمية 250 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لكل من USDT و USDC مجتمعة 86.5% من السوق، مما يشكل نمط ثنائي احتكاري في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، بلغ إجمالي التحويلات السنوية على الشبكة 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لشركة بطاقات ائتمان معينة، ليصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة المدفوعات العالمية. علاوة على ذلك، شهدت USDC زيادة ملحوظة في عام 2025، حيث بلغت نسبة النمو السنوي 40.9%. بناءً على هذه النسبة، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
لم تكن هذه الانفجار لحظة عابرة، بل هي نتيجة مدفوعة بقوى متعددة بشكل مشترك:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملات المستقرة العالمية 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة أكثر من 168 مليون. وفقًا لإحصاءات منصة بيانات معينة، وبعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت نسبة التداول التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتغير هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "ملاذ لتجنب المخاطر في التداول" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التكنولوجية الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك من قبل التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية قد جعل العملات المستقرة تتطور من "أداة تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسيط دفع رقمي متاح على نطاق واسع، مما يطرح متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
لا تزال هناك عدم يقين هيكلي وراء ذروة الحجم
ومع ذلك، فإن العملة المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل وراء الأداء القوي في السوق.
أولاً، هناك مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي". تشير التقارير إلى أن إجمالي قيمة التحويلات للعملات المستقرة بلغ 36 تريليون دولار، لكن ما يصل إلى 70-80% منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات الداخلية للروبوتات والبورصات، ولا يزال حجم الاستخدام الحقيقي من قِبل الأفراد أو الشركات بحاجة إلى مزيد من الاستكشاف والتعريف.
ثانياً، هناك مسألة "آلية الربط والشفافية". على الرغم من أن USDT تتصدر الصناعة، إلا أنها لم تصدر بعد تقرير تدقيق كامل صادر عن جهة موثوقة، حيث أن هيكل أصولها الاحتياطية وتعرضها للمخاطر كانا محور جدل طويل الأمد في السوق؛ بينما على الرغم من أن USDC أكثر شفافية والتزاماً، إلا أنه لا يزال هناك فجوة بينه وبين USDT من حيث انتشار التطبيقات ودمج النظام البيئي.
علاوة على ذلك، لا تزال هناك اختلافات وتنافس بين السياسات التنظيمية في الدول، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتبنى بعض الأسواق (مثل هونغ كونغ وسنغافورة) دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم أن نلاحظ أن قانون "GENIUS" الأمريكي قد حدد بالفعل أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويمنع العملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات، وي要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول ذات السيولة العالية (مثل النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل). إذا أصبح هذا التشريع ساري المفعول رسميًا، فسوف يؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية وهيكل الامتثال العالمي.
أبرز النقاط في التقرير: نظرة شاملة على مسار تطور العملات المستقرة من ستة أبعاد
التقرير الذي تم نشره هذه المرة يعتمد على الإحصائيات على السلسلة + تتبع التصنيفات + التحقق من المعلومات العامة، وقد تم إجراء مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة، يغطي الأبعاد الستة التالية:
أشار التقرير أيضًا إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة التطور المبكرة: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة أقل من 500 مليون دولار، بينما تتراوح القيمة السوقية لعملات مستقرة مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري غالبًا في مستوى عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.