الأسواق المالية العالمية متقلبة، سوق الأصول الرقمية يشهد هبوطاً وصعوداً
في الآونة الأخيرة، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات حادة. مع تصاعد الحرب التجارية الجديدة، تزايدت المخاوف من الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة. في 10 مارس، واجهت الأسهم الأمريكية "الاثنين الأسود"، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.08%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 4%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.7%.
لم يسلم سوق الأصول الرقمية من الصعوبات. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 77,000 دولار، حيث بلغ 76,560 دولار، بتراجع يومي تجاوز 8%. بينما كان أداء الإيثريوم أضعف، حيث انخفض لفترة وجيزة إلى ما دون 1,800 دولار، ليصل إلى أدنى مستوى له بالقرب من 1,760 دولار، ومن الناحية السعرية، عاد إلى مستويات قبل 4 سنوات.
ومع ذلك، حتى اليوم، يبدو أن السوق قد بدأ يظهر علامات على الانتعاش. لقد استعاد سعر البيتكوين 82000 دولار، واستعاد جزءًا من الهبوط، كما عادت الإيثيريوم لتتجاوز 1900 دولار. ولكن في ظل الظروف الخارجية المعقدة والمتغيرة، لا يزال هناك العديد من الشكوك في السوق حول ما إذا كانت هذه الزيادة مؤقتة أم أنها إشارة حقيقية للانعكاس.
على مدى التاريخ، قبل وبعد أشهر من الانتخابات الرئاسية الأمريكية، كانت الأسواق المالية العالمية تستجيب بنشاط لهذه الاتجاهات التجارية. قام المستثمرون بالرهان على تخفيف اللوائح الضابطة، وخفض الضرائب، وسياسات الهجرة، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسهم الأمريكية والدولار وعملة البيتكوين. في وقت واحد، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بسرعة بواقع 60 نقطة أساس. كان رد فعل الأسهم الصغيرة ملحوظًا بشكل خاص، حيث ارتفع مؤشر روسل 2000 الممثل للأسهم الصغيرة الأمريكية بنسبة 5.8% في اليوم الثاني بعد الانتخابات، مسجلاً أكبر زيادة يومية له في近 ثلاث سنوات. من يوم الانتخابات وحتى تنصيب الرئيس، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة تقارب 6%، وفي الشهر الأول من تولي الرئيس منصبه، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك، الذي يهيمن عليه أسهم التكنولوجيا، بنسبة 2.2%.
ومع ذلك، أثبتت الحقائق أن سياسات الحكومة الجديدة لم تؤد فقط إلى ارتفاع كبير في السوق، بل قد تضع أيضًا بذور الركود الاقتصادي.
من وجهة نظر المؤشرات الاقتصادية المحلية في الولايات المتحدة، الوضع معقد ومتغير. في فبراير، أضافت الوظائف غير الزراعية 151,000 وظيفة جديدة، وهو ما كان أقل قليلاً من توقعات السوق؛ ومعدل البطالة 4.1%، بينما كانت القيمة السابقة 4%. على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال تحت السيطرة، إلا أن التضخم لا يزال مرتفعاً. سجل معدل التضخم المتوقع لمدة عام في الولايات المتحدة لشهر فبراير 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. من خلال مراقبة سوق المستهلكين، أظهرت بيانات مسح توقعات المستهلكين لشهر فبراير الذي أصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات المستهلكين للتضخم بعد عام زادت بمقدار 0.1 نقطة مئوية، لتصل إلى 3.1%؛ ومن المتوقع أن يرتفع معدل الأسر التي تتوقع تدهور وضعها المالي في العام المقبل إلى 27.4%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023.
في هذا السياق، بدأت العديد من المؤسسات في تقديم توقعات حول ركود الولايات المتحدة. أظهر أحدث توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا في السادس من هذا الشهر أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة من المتوقع أن ينكمش بنسبة 2.4% في الربع الأول من هذا العام. أظهر نموذج توقعات أحد البنوك الاستثمارية الكبرى أن احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة قد ارتفعت من 17% في نهاية نوفمبر من العام الماضي إلى 31% حتى الرابع من هذا الشهر.
تتعلق هذه التغيرات في البيانات ارتباطًا وثيقًا بمقترحات السياسات التي اتخذتها الحكومة الجديدة، خاصةً في الموقف الصارم بشأن قضايا التعريفات. في 1 فبراير، وقعت الحكومة أمرًا تنفيذيًا لفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على السلع الأمريكية، وفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على المكسيك وكندا، مما يمثل بداية حرب التعريفات. على الرغم من أن المكسيك وكندا قد استسلمتا في مرحلة ما، إلا أن الحكومة أعلنت بعد ذلك أن قرار فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على منتجات هذين البلدين سيدخل حيز التنفيذ في الوقت المحدد، وأعلنت أنها ستزيد الرسوم الجمركية على الصين بمعدل إضافي قدره 10%.
أثارت هذه السلسلة من الإجراءات ردود فعل قوية من كندا والمكسيك. أعلن رئيس وزراء كندا عن فرض رسوم جمركية انتقامية على الولايات المتحدة، كما أعرب رئيس المكسيك عن استعداده لاتخاذ تدابير مضادة عند الضرورة. في مواجهة تصاعد الوضع، وقعت الحكومة مرة أخرى على أمر تنفيذي لتعديل إجراءات فرض الرسوم الجمركية على الدولتين، مع إعفاء السلع المستوردة التي تستوفي شروط الاتفاقية الأمريكية المكسيكية الكندية من الرسوم الجمركية. ومع ذلك، أثار تقلب السياسات عدم اليقين في السوق.
في الواقع، كانت الحكومة الجديدة تواجه وضعًا معقدًا عند توليها السلطة. بالإضافة إلى الأعباء التاريخية المتراكمة على مر السنين، هناك 36 تريليون دولار من الدين العام، وعجز في الميزانية الفيدرالية يصل إلى 1.8 تريليون دولار، فضلاً عن 4.2 مليون موظف حكومي يعملون من المنزل، ووجود عدد كبير من المهاجرين غير الشرعيين، وإصلاحات قضائية يصعب الاستمرار فيها، بالإضافة إلى العقوبات المستمرة المتزايدة ضد روسيا.
في مواجهة هذه التحديات ، اضطرت الحكومة إلى اتخاذ تدابير إصلاحية جذرية ، وأصبح خفض التكاليف وزيادة الإيرادات أمرًا حاسمًا. من جهة ، تم تقليص الإنفاق الحكومي الداخلي بشكل كبير ، ومن جهة أخرى تم رفع شعار الضرائب لجني الإيرادات والإصلاح ، في الوقت نفسه تحاول أيضًا دفع الاتحاد الأوروبي لزيادة ميزانية الدفاع.
على المدى الطويل، قد تؤدي هذه الحركات المتكاملة إلى نتائج معينة. يمكن أن يؤدي تبسيط الهيئات الحكومية إلى تقليل النفقات، ويمكن أن يؤدي إدارة الحدود إلى توسيع حدود الأمن الوطني، وزيادة الرسوم الجمركية يمكن أن يقلل من العجز التجاري ويعزز تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة. لكن الإصلاح غالبًا ما يصاحبه ألم، وتثبت ردود فعل السوق ذلك.
في 10 مارس، عندما سُئل عما إذا كان يتوقع أن تشهد الولايات المتحدة ركودًا اقتصاديًا هذا العام، قال الحكومة "لا يرغبون في التنبؤ بمثل هذه الأمور"، وأشاروا إلى أن الولايات المتحدة "تستعيد الثروة إلى أمريكا"، لكن "هذا يحتاج إلى بعض الوقت". أثارت هذه التصريحات ردود فعل قوية في الأسواق المالية. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة، وتعرضت الأسهم التكنولوجية لضربة شديدة، حيث انخفض سعر سهم أحد مصنعي السيارات الكهربائية بأكثر من 15%.
لم يكن سوق الأصول الرقمية بمنأى عن ذلك، حيث انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 8% لتصل إلى 76,000 دولار، وانخفضت عملة الإيثيريوم إلى ما دون 2,200 دولار، وعادت إلى حوالي 1,800 دولار. كما تعرض سوق العملات البديلة لضرر كبير، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأصول الرقمية إلى ما دون 2.66 تريليون دولار. وقد اتخذت المؤسسات في وول ستريت تدابير للاحتماء، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين صافي خروج لمدة ستة أيام متتالية، وواصلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم صافي خروج لمدة أربعة أيام.
لكن الخبر الجيد هو أن جميع الأصول الرقمية بدأت بالتعافي تدريجياً، حيث ارتفع إجمالي القيمة السوقية بشكل طفيف إلى 2.77 تريليون دولار، وبلغت نسبة الزيادة في الـ 24 ساعة 2.5%، كما عاد البيتكوين للارتفاع فوق 83 ألف دولار. ومع ذلك، هل هذا التعافي مجرد ارتداد مؤقت أم أنه علامة على انقلاب حقيقي؟
من الواضح أن أسعار البيتكوين وسوق الأصول الرقمية بأكمله مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمؤشرات الاقتصاد الأمريكي. الوضع الحالي للسوق مشابه إلى حد كبير للوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة، حيث هو في نقطة التقاطع بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة. من ناحية، تمتلك الولايات المتحدة ميزانية عمومية قوية للقطاع الخاص، ومعدل الرفع المالي في القطاع الأسري عند مستويات تاريخية منخفضة، ومعدل البطالة أيضًا جيد نسبيًا؛ ولكن من ناحية أخرى، فإن مؤشر أسعار المستهلكين لا يزال مرتفعًا، وتكاليف الغذاء والسكن وغيرها من السلع أصبحت من أهم القضايا الاقتصادية في الولايات المتحدة. كما أن زخم نمو الاقتصاد الأمريكي يبدو غير كافٍ، وصناعة الذكاء الاصطناعي تمر بعملية إعادة تسعير، واهتمام المستثمرين بأسهم الشركات التكنولوجية الكبرى مستمر في التراجع.
تواجه سوق التشفير أيضًا مصاعب مماثلة. فإن سعر البيتكوين الذي تجاوز 80 ألف دولار واحتياطيات البيتكوين الاستراتيجية، بالإضافة إلى التخفيف المتوقع للتنظيمات، يصعب أن يجعل الناس يعتقدون أن هذا هو سوق دب. ولكن من ناحية أخرى، فإن حقيقة تراجع قوة نمو السوق والسيولة هي حقيقة لا يمكن إنكارها، حيث يواجه سوق العملات البديلة اختبارات شديدة.
لذلك، من أجل توقع اتجاهات الأسعار، من الضروري متابعة تطورات الوضع الاقتصادي الأمريكي عن كثب. هناك رأي في السوق يفيد بأن الحكومة قد تصنع ركودًا بشكل مصطنع، لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، وبالتالي تحقيق هدف خفض تكاليف الفائدة. على الرغم من أن هذا القول يحمل طابع نظرية المؤامرة، إلا أنه لا يمكن إنكار أن التحذيرات الحالية من الركود قد زادت بالفعل من توقعات خفض أسعار الفائدة، ويعتقد السوق عمومًا أنه من المحتمل أن يحدث خفض في يونيو. إذا تم تحقيق خفض أسعار الفائدة بنجاح والسير نحو التيسير الكمي، مع الأخذ في الاعتبار الأساسيات القوية نسبيًا للميزانية العمومية، فقد تتمكن الاقتصاد الأمريكي من إعادة تشكيل دورة الانتعاش بعد تجربة الاضطرابات، بالطبع، لا يمكن استبعاد احتمال حدوث ركود.
على المدى القصير، سيستمر تأثير سياسة التعريفات والشكوك الاقتصادية، ومن الصعب على سوق الأصول الرقمية تحقيق تحول حقيقي قبل تحسن السوق الكلي. من الوضع الحالي، على الرغم من كثرة الأخبار الإيجابية، أصبح من الصعب على جميع الأطراف، بما في ذلك الحكومة، أن تؤثر بشكل فعلي على سوق الأصول الرقمية. القدرة الذاتية للسوق على توليد السيولة ضعيفة، وتحتاج إلى ضخ السيولة الخارجية، وليس الاعتماد فقط على الأخبار الإيجابية الشفوية.
في ظل عدم وجود ركود، فإن أكبر انخفاض محتمل لبيتكوين هو العودة إلى حوالي 70,000 دولار، وهو أيضًا سعر دخول معظم المؤسسات سابقًا. ولكن إذا دخل الاقتصاد فعلاً في ركود، فقد تشهد الأسعار انخفاضًا أكبر. باستخدام مؤشر S&P 500 كمرجع، عادةً ما يتراوح انخفاضه خلال فترات الركود بين 20% و50%، وقد يواجه بيتكوين انخفاضًا مشابهًا. ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا يحتاج السوق إلى الذعر المفرط، حيث لا يزال نطاق تراكم العملات في سوق BTC بين 90,000 و95,000 دولار، مما يدل على أن المستثمرين في هذا النطاق لم يقوموا بتداول متكرر.
وفقًا للتوقعات الحالية، نظرًا لعدم تمكن الأحداث الإيجابية الكبرى الأخيرة من إشعال معنويات السوق، قد يكون من الصعب ظهور أحداث إيجابية جديدة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. ما لم يتحسن الوضع الاقتصادي الكلي تدريجيًا، فسوف يفتقر السوق إلى دافع النمو. بالنظر إلى خصائص بيتكوين كملاذ آمن، قد تتحول التقلبات الصغيرة إلى اتجاهات نمو كبيرة على مدى سنوات. لكن آفاق سوق العملات البديلة قد لا تكون متفائلة جدًا، فبخلاف العملات الرئيسية وبعض العملات ذات السرد المحدد، قد يكون من الصعب على العملات الأخرى تحقيق النمو.
على الرغم من ذلك، لا يزال معظم المهنيين في الصناعة متفائلين بشأن السوق على المدى الطويل. على سبيل المثال، على الرغم من أن مستثمراً مشهوراً قد صرح بأن البيتكوين قد تهبط إلى 70,000 دولار، إلا أنه يصر على أنه على المدى الطويل، ستحقق البيتكوين مليون دولار. كما ذكر محلل من مؤسسة بحثية في مقال أن البيتكوين قد تصل في النهاية إلى مليون دولار، ولكن قبل ذلك، يحتاج السوق إلى المرور بمرحلة هبوط صارمة. بيانات الشراء أيضاً متفائلة للغاية، حيث كشف متخصص من شركة تحليل بيانات أن الحيتان قد زادت حيازتها بأكثر من 65,000 عملة BTC خلال الثلاثين يوماً الماضية. ويكون محلل من منصة تداول أكثر تفاؤلاً، حيث يعتقد أن البيتكوين تقترب من القاع، ويتوقع أن تشهد انتعاشاً في الربع الثاني.
ومع ذلك، في ظل الظروف الاقتصادية الخارجية التي تهيمن على السوق، ستؤثر عوامل مثل الرسوم الجمركية، التضخم والجغرافيا السياسية على سوق الأصول الرقمية. بالنسبة للمستثمرين، قد لا يكون هناك خيار آخر سوى التحلي بالصبر والانتظار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
5
مشاركة
تعليق
0/400
SignatureVerifier
· 07-22 20:29
من الناحية الفنية، كان هذا الانخفاض الحاد حتمياً إحصائياً... يحتاج المتداولون الهواة إلى نماذج مخاطر أفضل بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MerkleDreamer
· 07-22 16:55
ما هي المشكلة الكبيرة استلقِ وانتظر التعادل
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeShotFirst
· 07-19 23:02
سوق الدببة又来啦 خــــــــداع الناس لتحقيق الربح们 端住！！
الاضطراب المالي العالمي بيتكوين هبوط 7.7 ألف دولار سوق العملات الرقمية مستقبل الاتجاهات غير مؤكد
الأسواق المالية العالمية متقلبة، سوق الأصول الرقمية يشهد هبوطاً وصعوداً
في الآونة الأخيرة، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات حادة. مع تصاعد الحرب التجارية الجديدة، تزايدت المخاوف من الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة. في 10 مارس، واجهت الأسهم الأمريكية "الاثنين الأسود"، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.08%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 4%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.7%.
لم يسلم سوق الأصول الرقمية من الصعوبات. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 77,000 دولار، حيث بلغ 76,560 دولار، بتراجع يومي تجاوز 8%. بينما كان أداء الإيثريوم أضعف، حيث انخفض لفترة وجيزة إلى ما دون 1,800 دولار، ليصل إلى أدنى مستوى له بالقرب من 1,760 دولار، ومن الناحية السعرية، عاد إلى مستويات قبل 4 سنوات.
ومع ذلك، حتى اليوم، يبدو أن السوق قد بدأ يظهر علامات على الانتعاش. لقد استعاد سعر البيتكوين 82000 دولار، واستعاد جزءًا من الهبوط، كما عادت الإيثيريوم لتتجاوز 1900 دولار. ولكن في ظل الظروف الخارجية المعقدة والمتغيرة، لا يزال هناك العديد من الشكوك في السوق حول ما إذا كانت هذه الزيادة مؤقتة أم أنها إشارة حقيقية للانعكاس.
على مدى التاريخ، قبل وبعد أشهر من الانتخابات الرئاسية الأمريكية، كانت الأسواق المالية العالمية تستجيب بنشاط لهذه الاتجاهات التجارية. قام المستثمرون بالرهان على تخفيف اللوائح الضابطة، وخفض الضرائب، وسياسات الهجرة، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسهم الأمريكية والدولار وعملة البيتكوين. في وقت واحد، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بسرعة بواقع 60 نقطة أساس. كان رد فعل الأسهم الصغيرة ملحوظًا بشكل خاص، حيث ارتفع مؤشر روسل 2000 الممثل للأسهم الصغيرة الأمريكية بنسبة 5.8% في اليوم الثاني بعد الانتخابات، مسجلاً أكبر زيادة يومية له في近 ثلاث سنوات. من يوم الانتخابات وحتى تنصيب الرئيس، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة تقارب 6%، وفي الشهر الأول من تولي الرئيس منصبه، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك، الذي يهيمن عليه أسهم التكنولوجيا، بنسبة 2.2%.
ومع ذلك، أثبتت الحقائق أن سياسات الحكومة الجديدة لم تؤد فقط إلى ارتفاع كبير في السوق، بل قد تضع أيضًا بذور الركود الاقتصادي.
من وجهة نظر المؤشرات الاقتصادية المحلية في الولايات المتحدة، الوضع معقد ومتغير. في فبراير، أضافت الوظائف غير الزراعية 151,000 وظيفة جديدة، وهو ما كان أقل قليلاً من توقعات السوق؛ ومعدل البطالة 4.1%، بينما كانت القيمة السابقة 4%. على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال تحت السيطرة، إلا أن التضخم لا يزال مرتفعاً. سجل معدل التضخم المتوقع لمدة عام في الولايات المتحدة لشهر فبراير 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. من خلال مراقبة سوق المستهلكين، أظهرت بيانات مسح توقعات المستهلكين لشهر فبراير الذي أصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات المستهلكين للتضخم بعد عام زادت بمقدار 0.1 نقطة مئوية، لتصل إلى 3.1%؛ ومن المتوقع أن يرتفع معدل الأسر التي تتوقع تدهور وضعها المالي في العام المقبل إلى 27.4%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023.
في هذا السياق، بدأت العديد من المؤسسات في تقديم توقعات حول ركود الولايات المتحدة. أظهر أحدث توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا في السادس من هذا الشهر أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة من المتوقع أن ينكمش بنسبة 2.4% في الربع الأول من هذا العام. أظهر نموذج توقعات أحد البنوك الاستثمارية الكبرى أن احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة قد ارتفعت من 17% في نهاية نوفمبر من العام الماضي إلى 31% حتى الرابع من هذا الشهر.
تتعلق هذه التغيرات في البيانات ارتباطًا وثيقًا بمقترحات السياسات التي اتخذتها الحكومة الجديدة، خاصةً في الموقف الصارم بشأن قضايا التعريفات. في 1 فبراير، وقعت الحكومة أمرًا تنفيذيًا لفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على السلع الأمريكية، وفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على المكسيك وكندا، مما يمثل بداية حرب التعريفات. على الرغم من أن المكسيك وكندا قد استسلمتا في مرحلة ما، إلا أن الحكومة أعلنت بعد ذلك أن قرار فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على منتجات هذين البلدين سيدخل حيز التنفيذ في الوقت المحدد، وأعلنت أنها ستزيد الرسوم الجمركية على الصين بمعدل إضافي قدره 10%.
أثارت هذه السلسلة من الإجراءات ردود فعل قوية من كندا والمكسيك. أعلن رئيس وزراء كندا عن فرض رسوم جمركية انتقامية على الولايات المتحدة، كما أعرب رئيس المكسيك عن استعداده لاتخاذ تدابير مضادة عند الضرورة. في مواجهة تصاعد الوضع، وقعت الحكومة مرة أخرى على أمر تنفيذي لتعديل إجراءات فرض الرسوم الجمركية على الدولتين، مع إعفاء السلع المستوردة التي تستوفي شروط الاتفاقية الأمريكية المكسيكية الكندية من الرسوم الجمركية. ومع ذلك، أثار تقلب السياسات عدم اليقين في السوق.
في الواقع، كانت الحكومة الجديدة تواجه وضعًا معقدًا عند توليها السلطة. بالإضافة إلى الأعباء التاريخية المتراكمة على مر السنين، هناك 36 تريليون دولار من الدين العام، وعجز في الميزانية الفيدرالية يصل إلى 1.8 تريليون دولار، فضلاً عن 4.2 مليون موظف حكومي يعملون من المنزل، ووجود عدد كبير من المهاجرين غير الشرعيين، وإصلاحات قضائية يصعب الاستمرار فيها، بالإضافة إلى العقوبات المستمرة المتزايدة ضد روسيا.
في مواجهة هذه التحديات ، اضطرت الحكومة إلى اتخاذ تدابير إصلاحية جذرية ، وأصبح خفض التكاليف وزيادة الإيرادات أمرًا حاسمًا. من جهة ، تم تقليص الإنفاق الحكومي الداخلي بشكل كبير ، ومن جهة أخرى تم رفع شعار الضرائب لجني الإيرادات والإصلاح ، في الوقت نفسه تحاول أيضًا دفع الاتحاد الأوروبي لزيادة ميزانية الدفاع.
على المدى الطويل، قد تؤدي هذه الحركات المتكاملة إلى نتائج معينة. يمكن أن يؤدي تبسيط الهيئات الحكومية إلى تقليل النفقات، ويمكن أن يؤدي إدارة الحدود إلى توسيع حدود الأمن الوطني، وزيادة الرسوم الجمركية يمكن أن يقلل من العجز التجاري ويعزز تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة. لكن الإصلاح غالبًا ما يصاحبه ألم، وتثبت ردود فعل السوق ذلك.
في 10 مارس، عندما سُئل عما إذا كان يتوقع أن تشهد الولايات المتحدة ركودًا اقتصاديًا هذا العام، قال الحكومة "لا يرغبون في التنبؤ بمثل هذه الأمور"، وأشاروا إلى أن الولايات المتحدة "تستعيد الثروة إلى أمريكا"، لكن "هذا يحتاج إلى بعض الوقت". أثارت هذه التصريحات ردود فعل قوية في الأسواق المالية. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة، وتعرضت الأسهم التكنولوجية لضربة شديدة، حيث انخفض سعر سهم أحد مصنعي السيارات الكهربائية بأكثر من 15%.
لم يكن سوق الأصول الرقمية بمنأى عن ذلك، حيث انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 8% لتصل إلى 76,000 دولار، وانخفضت عملة الإيثيريوم إلى ما دون 2,200 دولار، وعادت إلى حوالي 1,800 دولار. كما تعرض سوق العملات البديلة لضرر كبير، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأصول الرقمية إلى ما دون 2.66 تريليون دولار. وقد اتخذت المؤسسات في وول ستريت تدابير للاحتماء، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين صافي خروج لمدة ستة أيام متتالية، وواصلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم صافي خروج لمدة أربعة أيام.
لكن الخبر الجيد هو أن جميع الأصول الرقمية بدأت بالتعافي تدريجياً، حيث ارتفع إجمالي القيمة السوقية بشكل طفيف إلى 2.77 تريليون دولار، وبلغت نسبة الزيادة في الـ 24 ساعة 2.5%، كما عاد البيتكوين للارتفاع فوق 83 ألف دولار. ومع ذلك، هل هذا التعافي مجرد ارتداد مؤقت أم أنه علامة على انقلاب حقيقي؟
من الواضح أن أسعار البيتكوين وسوق الأصول الرقمية بأكمله مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بمؤشرات الاقتصاد الأمريكي. الوضع الحالي للسوق مشابه إلى حد كبير للوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة، حيث هو في نقطة التقاطع بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة. من ناحية، تمتلك الولايات المتحدة ميزانية عمومية قوية للقطاع الخاص، ومعدل الرفع المالي في القطاع الأسري عند مستويات تاريخية منخفضة، ومعدل البطالة أيضًا جيد نسبيًا؛ ولكن من ناحية أخرى، فإن مؤشر أسعار المستهلكين لا يزال مرتفعًا، وتكاليف الغذاء والسكن وغيرها من السلع أصبحت من أهم القضايا الاقتصادية في الولايات المتحدة. كما أن زخم نمو الاقتصاد الأمريكي يبدو غير كافٍ، وصناعة الذكاء الاصطناعي تمر بعملية إعادة تسعير، واهتمام المستثمرين بأسهم الشركات التكنولوجية الكبرى مستمر في التراجع.
تواجه سوق التشفير أيضًا مصاعب مماثلة. فإن سعر البيتكوين الذي تجاوز 80 ألف دولار واحتياطيات البيتكوين الاستراتيجية، بالإضافة إلى التخفيف المتوقع للتنظيمات، يصعب أن يجعل الناس يعتقدون أن هذا هو سوق دب. ولكن من ناحية أخرى، فإن حقيقة تراجع قوة نمو السوق والسيولة هي حقيقة لا يمكن إنكارها، حيث يواجه سوق العملات البديلة اختبارات شديدة.
لذلك، من أجل توقع اتجاهات الأسعار، من الضروري متابعة تطورات الوضع الاقتصادي الأمريكي عن كثب. هناك رأي في السوق يفيد بأن الحكومة قد تصنع ركودًا بشكل مصطنع، لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، وبالتالي تحقيق هدف خفض تكاليف الفائدة. على الرغم من أن هذا القول يحمل طابع نظرية المؤامرة، إلا أنه لا يمكن إنكار أن التحذيرات الحالية من الركود قد زادت بالفعل من توقعات خفض أسعار الفائدة، ويعتقد السوق عمومًا أنه من المحتمل أن يحدث خفض في يونيو. إذا تم تحقيق خفض أسعار الفائدة بنجاح والسير نحو التيسير الكمي، مع الأخذ في الاعتبار الأساسيات القوية نسبيًا للميزانية العمومية، فقد تتمكن الاقتصاد الأمريكي من إعادة تشكيل دورة الانتعاش بعد تجربة الاضطرابات، بالطبع، لا يمكن استبعاد احتمال حدوث ركود.
على المدى القصير، سيستمر تأثير سياسة التعريفات والشكوك الاقتصادية، ومن الصعب على سوق الأصول الرقمية تحقيق تحول حقيقي قبل تحسن السوق الكلي. من الوضع الحالي، على الرغم من كثرة الأخبار الإيجابية، أصبح من الصعب على جميع الأطراف، بما في ذلك الحكومة، أن تؤثر بشكل فعلي على سوق الأصول الرقمية. القدرة الذاتية للسوق على توليد السيولة ضعيفة، وتحتاج إلى ضخ السيولة الخارجية، وليس الاعتماد فقط على الأخبار الإيجابية الشفوية.
في ظل عدم وجود ركود، فإن أكبر انخفاض محتمل لبيتكوين هو العودة إلى حوالي 70,000 دولار، وهو أيضًا سعر دخول معظم المؤسسات سابقًا. ولكن إذا دخل الاقتصاد فعلاً في ركود، فقد تشهد الأسعار انخفاضًا أكبر. باستخدام مؤشر S&P 500 كمرجع، عادةً ما يتراوح انخفاضه خلال فترات الركود بين 20% و50%، وقد يواجه بيتكوين انخفاضًا مشابهًا. ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا يحتاج السوق إلى الذعر المفرط، حيث لا يزال نطاق تراكم العملات في سوق BTC بين 90,000 و95,000 دولار، مما يدل على أن المستثمرين في هذا النطاق لم يقوموا بتداول متكرر.
وفقًا للتوقعات الحالية، نظرًا لعدم تمكن الأحداث الإيجابية الكبرى الأخيرة من إشعال معنويات السوق، قد يكون من الصعب ظهور أحداث إيجابية جديدة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. ما لم يتحسن الوضع الاقتصادي الكلي تدريجيًا، فسوف يفتقر السوق إلى دافع النمو. بالنظر إلى خصائص بيتكوين كملاذ آمن، قد تتحول التقلبات الصغيرة إلى اتجاهات نمو كبيرة على مدى سنوات. لكن آفاق سوق العملات البديلة قد لا تكون متفائلة جدًا، فبخلاف العملات الرئيسية وبعض العملات ذات السرد المحدد، قد يكون من الصعب على العملات الأخرى تحقيق النمو.
على الرغم من ذلك، لا يزال معظم المهنيين في الصناعة متفائلين بشأن السوق على المدى الطويل. على سبيل المثال، على الرغم من أن مستثمراً مشهوراً قد صرح بأن البيتكوين قد تهبط إلى 70,000 دولار، إلا أنه يصر على أنه على المدى الطويل، ستحقق البيتكوين مليون دولار. كما ذكر محلل من مؤسسة بحثية في مقال أن البيتكوين قد تصل في النهاية إلى مليون دولار، ولكن قبل ذلك، يحتاج السوق إلى المرور بمرحلة هبوط صارمة. بيانات الشراء أيضاً متفائلة للغاية، حيث كشف متخصص من شركة تحليل بيانات أن الحيتان قد زادت حيازتها بأكثر من 65,000 عملة BTC خلال الثلاثين يوماً الماضية. ويكون محلل من منصة تداول أكثر تفاؤلاً، حيث يعتقد أن البيتكوين تقترب من القاع، ويتوقع أن تشهد انتعاشاً في الربع الثاني.
ومع ذلك، في ظل الظروف الاقتصادية الخارجية التي تهيمن على السوق، ستؤثر عوامل مثل الرسوم الجمركية، التضخم والجغرافيا السياسية على سوق الأصول الرقمية. بالنسبة للمستثمرين، قد لا يكون هناك خيار آخر سوى التحلي بالصبر والانتظار.