المنطق الجديد لريادة الأعمال في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد

تدهور البيئة الكلية - الأزمة تشكل نظامًا جديدًا

عصر الفوضى المالية

بعد إعادة ترامب إلى السلطة، أدت سلسلة من السياسات الاقتصادية غير المتوقعة إلى اضطراب الأسواق العالمية. ومن بين هذه السياسات الأكثر صدمة هي تصعيد سياسة التعريفات: بدءاً من أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة رسماً أساسياً بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، بالإضافة إلى فرض "تعريفات متساوية" أعلى على 60 دولة بما في ذلك الصين. وقد أدى ذلك إلى بيع السندات الأمريكية، وتقلبات شديدة في الأسهم الأمريكية، وانخفاض كبير في مؤشر الدولار. يبدو أن النظام المالي العالمي قد دخل "عصر الفوضى".

بعد الحرب العالمية الثانية، تواجه النظام الاقتصادي الدولي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة خطر الانهيار. إن صعود الاقتصادات الناشئة يضعف من هيمنة الولايات المتحدة، بينما تؤدي ديون الولايات المتحدة وعجزها إلى تقويض سمعة الدولار. تقترب الصين أو تتجاوز الولايات المتحدة في عدة مجالات تكنولوجية، مما يثير قلق النخبة الأمريكية. بدأت صانعي القرار في الولايات المتحدة في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على الهيمنة العالمية.

تسعى الولايات المتحدة إلى تقديم دعم أقوى للدولار، متوجهة نحو أصول مثل الذهب والبيتكوين. شهدت إدارة ترامب تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه العملات المشفرة، حيث بدأت بعض القوى داخل الحزب الجمهوري في احتضان البيتكوين، معتبرةً إياه "ذهبًا رقميًا" للتحوط من مخاطر الدولار.

البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" للدولار

تحاول الولايات المتحدة إنشاء أساس ائتماني جديد للدولار من خلال "تثبيت الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، وكذلك احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال دمج الأصول المادية + الأصول الرقمية.

في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من المبادرات الكبيرة في مجال العملات المشفرة: أعلنت عن إنشاء "احتياطي استراتيجي من البيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، وأقامت قمة تشفير للتعبير عن الدعم، والتزمت بدفع التشريع. قال ترامب: "إن إنشاء احتياطي من البيتكوين يعني إنشاء نوكسفيل افتراضية."

تسعى الولايات المتحدة إلى جعل البيتكوين والذهب كأصول مرجعية جديدة في النظام المالي. هناك شائعات في السوق تفيد بأن الولايات المتحدة تخطط لتجميع حوالي مليون بيتكوين ( وهو ما يمثل 5% من إجمالي المعروض ). وقد قامت بعض حكومات الولايات بخطوات أولية من خلال الموافقة على استخدام الأموال العامة لشراء احتياطات البيتكوين. إذا تمكن الدولار في المستقبل من أن يرتبط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي ( البيتكوين )، مدعومًا بتقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تتمكن من تحقيق ميزة في لعبة التمويل العالمية في المستقبل.

بيئة السوق والتصحيح و"ماذا يناسب النصف الثاني"

على مدار العام الماضي، شهدت سوق العملات الرقمية العالمية تقلبات شديدة. في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ما هو الأنسب للقيام به في الجزء الثاني؟ فيما يلي بعض الاتجاهات التي تحمل فرصًا جديدة:

• بيتكوين ( BTC ) الإيكولوجيا: الابتكار المالي، تحسين البنية التحتية حول شبكة بيتكوين، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.

• بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكارات التي تعود إلى جوهر الكفاءة والربحية على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثيريوم، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة مدفوعة بالمنتج مثل (DeFi).

• الأصول الواقعية ( RWA ) و التمويل المدفوعات ( PayFi ): دمج التقنية على السلسلة مع الأصول الواقعية و سيناريوهات الدفع، لتطوير نموذج جديد مدعوم بتدفق نقدي مستقر.

• الأسهم المفاهيمية المشفرة: التركيز على صعود "أسهم مفهوم blockchain" في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسارات الجديدة لشركات Web3 الناشئة نحو الإدراج في الأسهم.

فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi

حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية:

• BTC Fi(Bitcoin Finance): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. البروتوكولات الناشئة مثل BRC-20 وRunes فتحت باب إصدار أصول رمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين. المشاريع الممثلة مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض، والتداول، والمشتقات على شبكة البيتكوين.

• BTC Infra(البنية التحتية لبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM لبيتكوين، والمسار الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات بيتكوين. من المشاريع التمثيلية مثل Unisat وMerlin وB²، التي تركز على بناء Layer2 لبيتكوين وأدوات الوساطة وغيرها.

• BTC-Powered RWA & PayFi: تحرير إمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. المشاريع التمثيلية مثل LNFi تركز على تعزيز كفاءة التطبيق العملي وتجربة المستخدم للبيتكوين في سيناريوهات الأصول الحقيقية والمدفوعات.

فرص ريادة الأعمال حول سلاسل الكتل الأخرى: قيادة الكفاءة ومنطق ريادة الأعمال القائم على المنتج

بخلاف البيتكوين، فإن المجالات الأخرى لسلاسل الكتل العامة تحتضن أيضًا منطق ريادة أعمال جديدة وفرص. ظهرت اتجاهان رئيسيان:

• العودة إلى المنطق الأساسي "الذي يمكن أن يكسب المال": طالما أنه يدور حول دوران رأس المال، فسيكون هناك دائمًا طريقة للتحقق من نموذج الأعمال ومسارات الربح.

• تحول نظام البلوكتشين العام من "تدفق الحركة" إلى "كفاءة الحركة"، وظهور ريادة الأعمال القائمة على المنتجات: أصبح رأس المال يفضل المشاريع العملية التي تعزز الكفاءة وتحسن تجربة المستخدم.

نموذج ريادة الأعمال المستدام: اختيار المسار المدفوع بالتدفق النقدي

إن إنشاء تدفق نقدي مستدام أصبح نقطة التحول التي تحدد ما إذا كانت المشاريع الناشئة ستستمر أم لا. بعض المشاريع المشفرة التي تمتلك نماذج أعمال واقعية، بدأت تصبح جسورًا تربط بين Web3 والأسواق المالية التقليدية.

• يتميز مسار DePIN بشكل خاص. تشمل المشاريع التمثيلية مثل PEAQ و Jambo و OORT و Swan، من الاتصال بالآلات، وأجهزة المحمول Web3، وتخزين البيانات AI ومشاركة القدرة الحاسوبية، لبناء الطبقة الأساسية الداعمة لنظام DePIN البيئي.

• يظهر مجال AI+Crypto إمكانيات دمج قوية. تركز مشاريع مثل Footprint على محرك تحليل البيانات، بينما تبني DeAgent.ai بروتوكول الـ AI Agent اللامركزي.

• RWA( الأصول الواقعية ) تتطور بسرعة في الاتجاه. من المشاريع التمثيلية مثل The PAC، التي تقدم خدمات رسم الأصول ضمن إطار الامتثال.

• PayFi( المالية المدفوعة) أصبحت واحدة من أكثر المجالات نشاطًا في التداول على السلسلة. مشاريع مثل Aisa تجمع بين العملات المستقرة ومحافظ الذكاء الاصطناعي، لبناء بنية تحتية للدفع تدعم الأتمتة والتسويات الفورية.

الأسهم المرتبطة بمفهوم التشفير: التوجه نحو التوافق الهيكلي مع المالية السائدة

تصنيف الأسهم المرتبطة بالتشفير

تعتبر ظاهرة "أسهم المفاهيم المشفرة" التي ظهرت في الأسواق المالية التقليدية علامة مهمة على دمج صناعة التشفير مع التمويل السائد. تشارك هذه الشركات المدرجة في صناعة blockchain بطرق مختلفة، ويمكن تقسيمها إلى الفئات التالية:

• الأصول المدفوعة ( احتياطي BTC كالنواة ): مثل MicroStrategy و Semler Scientific و بويا إنترأكتيف.

• أسهم مفهوم التعدين ( في اتجاه بنية التحتية للقوة الحاسوبية ): مثل Marathon Digital و CleanSpark و Riot Blockchain وغيرها.

• مزودي البنية التحتية والحلول: مثل Jia Neng Technology و Bitdeer و BitFuFu وغيرها.

• الأسهم المفاهيمية من نوع البورصة: مثل Coinbase و Bakkt وغيرها.

• الأسهم المفاهيمية المدفوعة: مثل Block( وSquare) وPayPal وغيرها.

أدى ظهور الأسهم المتعلقة بالتشفير إلى دفع المزيد من رواد الأعمال لإعادة التفكير في طرق التمويل. بعض الشركات تتحقق من هذه الطرق من خلال حالات عملية مثل بوجيا إنتراكتيف، هوتو كابيتال، غونغيا هولدينغ، نانو لابز وغيرها.

مسار ريادة الأعمال في Web3 المعتمد على الأسهم: العملات، الأسهم، المسارين المتوازيين

هناك ثلاثة مسارات اختيارية لريادة الأعمال في Web3:

• "العملة" مسار ( تمويل العملات المشفرة ): من خلال إصدار الرموز لجمع الأموال وتحفيز المجتمع.

• "مسار" ( تمويل الأسهم والإدراج العام ): سلك طريق الشركات الناشئة التقليدية، وجذب الاستثمارات الأسهم، والتركيز على تنفيذ الأعمال ونمو الإيرادات.

• "مسار مزدوج" ( الرموز + الأسهم بالتوازي ): مراعاة ميزتين من وسائل التمويل، التشفير والتقليدي، والاستفادة من مزايا كل منهما على مراحل.

بغض النظر عن المسار الذي تختاره، فإن المفتاح هو التوافق مع تحديد المشروع نفسه والبيئة الخارجية. يجب على رواد الأعمال أن يأخذوا في الاعتبار بشكل شامل نوع المشروع، ونموذج الربح، والبيئة التنظيمية، والمجالات التي يتقنها الفريق، لاختيار أفضل مسار تمويل وتطوير مناسب.

الخاتمة

تُعتبر فترة الاضطرابات الكبرى تحدياً وفرصة في آن واحد. إن "النصف الثاني" من السوق يختبر ثبات وذكاء رواد الأعمال: فقط الفرق التي تتجذر في القيمة الحقيقية، وتركز على طويلة الأجل، تستطيع أن تمر عبر الشتاء القارس. في ظل العديد من الأمواج مثل النظام البيئي لـ BTC، ثورة كفاءة السلاسل الجديدة، توصيل الأصول الحقيقية، نماذج مدفوعة بالتدفق النقدي، ودمج أسواق رأس المال، يواجه رواد الأعمال في مجال blockchain من الجيل الجديد فرصاً غير مسبوقة. من خلال اختيار المسار الصحيح، وتطبيق نموذج تجاري ناجح، واستخدام طرق تمويل مناسبة، يمكن تحويل الأزمة إلى فرصة، والتميز في الدورة القادمة، وتحقيق قفزة حقيقية من 0 إلى 1 في ريادة الأعمال في مجال blockchain.