مرحبًا بكم في عالم DeFi البري، حيث السيولة هي شريان الحياة، وUniswap V3 هي أحدث تطور في التداول اللامركزي.
إذا كنت قد جربت غمر أصابع قدميك في بركة DeFi، فأنت تعلم أنها قد تكون مربكة قليلاً. لكن مع Uniswap V3، أنت على وشك أن تصبح مايكل فيلبس في توفير السيولة.
لنأخذ نظارات السباحة الخاصة بنا ونغوص أعمق في أكثر الابتكارات إثارة في Uniswap V3.
!
الفصل 1: المشكلة مع المسبح القديم - لماذا كنا بحاجة إلى V3
لنبدأ بدرس تاريخي سريع.
في الأيام الجيدة القديمة لـ Uniswap V2، كانت السيولة موزعة عبر الطيف السعري بأكمله.
أنت تعرف، الصيغة الشهيرة لـ Uniswap وهي x * y = k.
لم يكن يهم إذا كان سعر ETH هو 100 دولار أو 10,000 دولار - كانت سيولتك موزعة بالتساوي، مثل الزبدة على الخبز المحمص، عبر نطاق السعر بالكامل - والذي، بالمناسبة، يتراوح من 0 دولار إلى ∞(انفينيتي).
لكن إليك الأمر، في معظم الأوقات، لا تتقلب أسعار الأصول بشكل متوحش. إنها تبقى ضمن نطاق أضيق، مما يعني أن الكثير من تلك السيولة كانت مجرد جالسة هناك، تلعب بأصابعها.
كان هذا غير فعال من حيث رأس المال وأدى إلى ما يسميه البعض "هدر السيولة". لم يكن رأس المال الخاص بك يعمل بجد كما ينبغي، وكانت عائداتك كرسوم تم جمعها من تقديم السيولة تعكس ذلك. كان الأمر مثل الحضور إلى حفلة بركة مع بار كامل ودي جي ولكن وجود عدد قليل فقط من الأشخاص يرقصون في زاوية واحدة.
ومع ذلك، شهد Uniswap V3 هذه المشكلة وأحضر الحفلة إلى حيث تقع الحركة - أدخل السيولة المركزة.
الفصل 2: السيولة المركزة - جلب الحفلة إلى المكان المناسب
يتيح لك Uniswap V3 تحديد المكان الذي توفر فيه السيولة بالضبط، وهو مثل إعداد طوفك في المكان المثالي لالتقاط أشعة الشمس. تعني هذه السيولة المركزة أنه بدلاً من توزيع الرموز الخاصة بك عبر الطيف السعري بالكامل من $0 إلى $∞ ، يمكنك استهداف نطاق محدد حيث تعتقد أن معظم نشاط التداول سيحدث.
على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن ETH سيتداول بين $4,000 و $5,000 خلال الأسابيع القليلة القادمة (هذا ETF الفوري لــ ETH هل أنا على حق؟)، يمكنك توفير السيولة تحديداً لتلك النطاق. هذه الطريقة المستهدفة تعني أن رأس المال الخاص بك أكثر كفاءة - أنت توفر السيولة بالضبط حيث تكون مطلوبة، مما يجعلك نجم مزود السيولة.
لكن هناك المزيد من هذا الأمر من مجرد اختيار نطاق السعر.
تحتاج إلى أخذ عرض نطاقك في الاعتبار. يمكن أن يؤدي النطاق الضيق إلى عوائد أعلى ولكنه يأتي أيضًا مع مخاطر أعلى - إذا تحرك السعر خارج نطاقك، فإن سيولتك تتوقف عن كسب الرسوم. من ناحية أخرى، فإن النطاق الأوسع أكثر أمانًا ولكنه قد يخفف من أرباحك.
مثال الوقت: كشك الإسبريسو
تخيل أنك تدير عربة إسبريسو على شاطئ مزدحم.
في Uniswap V2، ستقوم بإعداد كشكك على طول الشاطئ - من الشرق إلى الغرب، مغطياً أميال من الرمال. لكن فقط جزء صغير من الشاطئ لديه أشخاص يتوقون للكافيين ( تلك النقطة المثالية حول متجر ركوب الأمواج ). تذهب معظم قهوتك دون لمس، وأنت تدفع إيجاراً لمساحة الشاطئ التي لا يستخدمها أحد.
مع Uniswap V3، يمكنك تركيز موقفك بالضبط حيث يتواجد المتزلجون. المزيد من العملاء الذين يعانون من نقص الكافيين في متناول اليد، وأنت تبيع القهوة كما لو أنه لا يوجد غد.
هذه سيولة مركزة في العمل - مزيد من الأرباح، أقل هدر.
الفصل 3: النقاط—عناصر بناء السيولة المركزة
لقد تناولنا كيفية تحديد نطاق السيولة الخاص بك، ولكن حان الوقت الآن للتركيز على التفاصيل الدقيقة – دعنا نتحدث عن التكتلات.
فكر في التكتلات ككتل صغيرة تشكل اللغز العظيم لنطاقات الأسعار في Uniswap V3.
قد تكون صغيرة، لكنها ضرورية لعمل البروتوكول.
ما هو 'The Tick'؟
تُعد النقاط مثل درجات السلم، حيث تمثل كل نقطة نقطة سعر محددة ضمن النطاق الواسع من الأسعار الممكنة في تجمع السيولة.
عندما تختار نطاقًا لسيولتك، فإنك تقرر في الأساس بين أي درجات من هذه السلم تريد وضع أموالك. كل نقطة تعكس قيمة sqrtPriceX96 معينة ( المزيد عن هذا لاحقًا )، والتي هي، في hindsight، كيف تمثل Uniswap V3 الأسعار.
بعبارات أبسط، تقسّم النقاط النطاق السعري الكامل لزوج الأصول إلى فترات قابلة للإدارة ومتميزة. هذه الفترات هي ما يسمح لك بتركيز سيولتك ضمن نطاق محدد بدلاً من توزيعها بشكل رقيق على طيف الأسعار بالكامل.
كيف تعمل التكتلات في الممارسة العملية
تخيل أنك توفر السيولة لزوج ETH/USDC، وقد قررت تركيز سيولتك بين 1,500 دولار و 2,000 دولار.
سوف يقوم Uniswap V3 بربط هذه النطاق بسلسلة من النقاط، حيث تمثل كل واحدة خطوة صغيرة في رحلة السعر من $1,500 إلى $2,000. مع حدوث التداولات وتحرك السعر، يقوم Uniswap بحساب النقطة الدقيقة التي يقع فيها السعر الحالي ويقوم بتعديل السيولة الخاصة بك وفقًا لذلك.
إذا كان السعر ضمن النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك نشطة وتكسب الرسوم. ولكن إذا تحرك السعر خارج هذا النطاق، فإن سيولتك تكون فعليًا ‘خارج السوق’ حتى يعود السعر إلى نقطة ضمن نطاقك.
لماذا تعتبر النقاط مهمة
تمنحك العلامات تحكمًا دقيقًا في المكان الذي يتم فيه نشر سيولتك.
بدلاً من تقديم السيولة بشكل سلبي عبر نطاق واسع، يمكنك التركيز على النقاط السعرية الأكثر ربحية، مما يعزز عوائدك. كلما كان تباعد النقاط أدق، كان لديك تحكم أكثر دقة على مراكز سيولتك.
ومع ذلك، مع السيطرة الكبيرة تأتي الحاجة إلى إدارة نشطة.
نظرًا لأن الأسعار يمكن أن تتحرك بسرعة، خاصة في الأسواق المتقلبة، قد تجد نفسك تقوم بضبط نقاطك بشكل أكثر تكرارًا للحفاظ على سيولتك في اللعبة. هنا تتألق السيولة المركزة، مما يتيح لك تحقيق أقصى كفاءة لرأس المال، ولكنه يتطلب منك أيضًا متابعة تحركات السوق.
لذلك، في المرة القادمة التي تقوم فيها بإعداد مركز سيولة على Uniswap V3، خذ لحظة لتقدير النقطة المتواضعة. إنها البطل المجهول الذي يجعل سحر السيولة المركزة في Uniswap V3 ممكنًا، مما يمنحك الأدوات لضبط استراتيجيتك والغوص أعمق في حوض DeFi.
الفصل 4: منع الخسارة غير الدائمة – الهروب العظيم
الآن دعنا نتحدث عن الشبح في الغرفة – الخسارة غير الدائمة.
إذا كنت قد قدمت السيولة من قبل، فأنت تعرف هذه المخاوف جيدًا. لكن لا تقلق، فـ Uniswap V3 هنا لمساعدتك ببعض الحيل للحفاظ على تلك الخسارة تحت السيطرة.
ما هي الخسارة المؤقتة؟
قبل أن نغوص في كيفية مساعدة V3، دعونا نستعرض بسرعة ما هو الخسارة المؤقتة.
عندما تقدم السيولة، فإنك في الأساس تحتفظ بمزيج من أصلين، مثل ETH و USDC. إذا تغير سعر أحد الأصول بالنسبة للآخر، فقد تنخفض قيمة مركز السيولة الخاص بك، حتى لو زادت القيمة الإجمالية للمجمع. هذه الخسارة هي "غير دائمة"، أي ليست دائمة، تصبح دائمة فقط إذا قمت بسحب سيولتك قبل أن يعود السعر إلى مستواه الأصلي.
كيف تقلل MitiGates V3 من الخسارة غير الدائمة
مع السيولة المركزة في Uniswap V3، لديك المزيد من السيطرة على المكان الذي تكون فيه سيولتك نشطة. من خلال اختيار نطاق سعري أضيق، تقلل من مخاطر تقلبات الأسعار التي قد تؤدي إلى خسارة غير دائمة. إذا تحرك السعر في السوق خارج نطاقك المختار، فإن سيولتك لم تعد نشطة، مما يعني أنك لست معرضًا لمزيد من تغييرات الأسعار وبالتالي، خسارة غير دائمة أقل.
ومع ذلك، هناك تبادل. إذا تحرك السعر خارج نطاقك، فلن تكسب الرسوم بعد الآن. لكن الخبر الجيد هو أنك أيضًا لن تخسر المال - سيبقى سيولتك هناك، آمنة وسليمة، حتى يعود السعر إلى نطاقك.
استراتيجية متقدمة: إدارة السيولة النشطة
أحد الأشياء الرائعة في Uniswap V3 هو أنه يشجع على إدارة السيولة بنشاط.
بدلاً من تحديد وترك سيولتك، يمكنك مراقبة السوق وتعديل نطاقك حسب الحاجة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص في الأسواق المتقلبة، حيث تتحرك الأسعار بسرعة، والبقاء على اطلاع بمراكز سيولتك يمكن أن يساعدك في تجنب الخسارة غير الدائمة وزيادة أرباحك.
الفصل 5: سحر sqrtPriceX96: الرياضيات لم تبدو جيدة بهذا الشكل من قبل
إذا كانت Uniswap V3 وجبة، فإن sqrtPriceX96 سيكون الصلصة السرية التي تجمع كل شيء معًا.
قد يبدو وكأنه صيغة رياضية غامضة، لكنه في الواقع أحد الابتكارات الأساسية التي تجعل Uniswap V3 قويًا للغاية.
دعنا نفصلها.
** ما هو sqrtPriceX96؟**
بعبارات بسيطة، sqrtPriceX96 تمثل الجذر التربيعي للسعر، مضروبًا في 296 (، وهو مجرد رقم كبير ). الآن، قد تتساءل، لماذا يريد أي شخص حساب الجذر التربيعي لسعر ما، ولماذا يضربه في رقم ضخم مثل هذا؟
إليك الأمر:
يستخدم Uniswap V3 طريقة فريدة لتمثيل الأسعار داخل البروتوكول، مما يسهل التعامل مع نطاقات واسعة من القيم بدقة عالية.
من خلال استخدام الجذر التربيعي للسعر، يمكن لـ Uniswap حساب كمية الرموز المشاركة في المبادلات وتوفير السيولة بشكل فعال ودقيق، خاصة عند التعامل مع فروق أسعار صغيرة في نطاقات كبيرة.
لماذا sqrtPriceX96 مهم
في Uniswap V3، يتم التعبير عن كل حركة سعر ضمن نقطة ( هل تذكر نطاقات الأسعار التي تحدثنا عنها؟) باستخدام sqrtPriceX96. تتيح هذه الطريقة للبروتوكول التعامل مع تغييرات الأسعار بشكل دقيق للغاية، مما يضمن أن تكون كل صفقة وكل تعديل في السيولة دقيقًا.
ولكن لماذا الضرب في 296؟
هنا حيث يحدث السحر.
تسمح عملية الضرب بهذا الرقم الكبير للبروتوكول بتخزين هذه القيم كأعداد صحيحة، بدلاً من الأعداد العشرية (. لا تدعم لغة البرمجة Solidity، التي قامت ببرمجة Uniswap V3 ومجموعة من بروتوكولات DeFi الأخرى على Ethereum، الأعداد العشرية. لا يمكنك كتابة 3.142 في Solidity)، مما يجعل العمليات الرياضية أكثر كفاءة على الآلة الافتراضية Ethereum (EVM).
تعتبر هذه الكفاءة حاسمة لتقليل تكاليف الغاز، وهو انتصار كبير لأي شخص يستخدم البروتوكول.
كيف يتكامل كل شيء
لذا، عندما تقدم السيولة أو تنفذ صفقة على Uniswap V3، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 في الخلفية لتحديد مقدار كل رمز ستتلقاه، ومقدار كل رمز ستقدمه، وكيف سيتغير السعر.
إنها المكون السري الذي يجعل كل شيء يعمل بسلاسة، مما يضمن لك الحصول على أدق النتائج مع الحد الأدنى من استخدام الغاز.
مثال من العالم الواقعي
تخيل أنك تقدم السيولة في نطاق يكون فيه سعر ETH بين 1,000$ و 2,000$.
بدلاً من العمل مباشرةً مع هذه الأرقام، تستخدم Uniswap V3 sqrtPriceX96 لتمثيل هذا النطاق بشكل أكثر قابلية للإدارة. عندما يقوم شخص ما بعملية تداول تنقل السعر من 1,500 دولار إلى 1,600 دولار، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 لحساب التأثير الدقيق على وضع سيولتك، وصولاً إلى أصغر جزء.
هذه الدقة هي ما يسمح لـ Uniswap V3 بتقديم تحكم دقيق جداً على سيولتك، مما يمكّنك من استغلال كل جزء من القيمة من نطاقات الأسعار التي تختارها دون إهدار نقطة واحدة من الغاز.
قد يبدو sqrtPriceX96 معقدًا، لكنه في الحقيقة طريقة ذكية للتأكد من أن Uniswap V3 يعمل كآلة متقنة. من خلال استخدام الجذر التربيعي للأسعار وضربه برقم كبير، يضمن البروتوكول أن كل عملية حسابية دقيقة وفعالة وتكلفتها معقولة.
لذا في المرة القادمة التي تغوص فيها في بركة DeFi، ستعرف أن الصلصة السرية وراء نجاح Uniswap V3 تعود كلها إلى بعض الرياضيات الذكية وقليل من سحر الهندسة.
الفصل 6: مستويات الرسوم المخصصة – اختر مزايا بجانب حوض السباحة
في Uniswap V3، لا يمكنك فقط اختيار نطاق السيولة الخاص بك - بل يمكنك أيضًا اختيار فئة الرسوم الخاصة بك. هذه ترقية كبيرة من V2، حيث كان هناك رسم قياسي واحد للجميع.
الآن، يمكنك تخصيص رسومك لتناسب تحمل المخاطر وأسلوب التداول الخاص بك.
كيف تعمل مستويات الرسوم
يقدم Uniswap V3 ثلاثة مستويات رئيسية للرسوم:
0.05%
0.3%، و
1%
كلما كانت الرسوم أقل، كانت تسعيرتك أكثر تنافسية، مما يمكن أن يجذب المزيد من الصفقات. كلما كانت الرسوم أعلى، زادت أرباحك من كل صفقة، ولكن قد يؤدي ذلك إلى تقليل عدد الصفقات إذا كانت الرسوم مرتفعة جدًا.
على سبيل المثال:
إذا كنت تقدم سيولة لزوج من العملات المستقرة مثل USDC/USDT، فقد تختار أقل فئة رسوم (0.05%) لأن السعر من غير المحتمل أن يتقلب كثيرًا ( أعني هيا، USDC و USDT هما عملتان ثابتتان، وهما مرتبطتان بالدولار الأمريكي وعادة ما تتراوح أسعارهما بين 0.97 دولار – 1.01)، ومن المحتمل أن يسعى المتداولون للحصول على أقل الرسوم.
من ناحية أخرى، إذا كنت توفر السيولة لزوج أكثر تقلبًا مثل ETH/DAI، فقد تختار مستوى 0.3% أو 1% لزيادة أرباحك من كل صفقة.
نصيحة استراتيجية: مطابقة فئة الرسوم
هنا حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام:
يمكنك مزج وتطابق مستويات الرسوم مع نطاقات السيولة الخاصة بك. ربما توفر كمية صغيرة من السيولة في أدنى مستوى للرسوم لأضيق نطاق ( مخاطر عالية، مكافآت عالية ) وكمية أكبر في مستوى رسوم أعلى لنطاق أوسع ( مخاطر منخفضة، أرباح ثابتة ).
تتيح لك هذه المرونة ضبط استراتيجيتك لتتناسب مع أهدافك وظروف السوق الحالية.
الفصل 7: السيولة غير القابلة للتبادل – طوفك المخصص
في Uniswap V2، كانت مراكز السيولة قابلة للتبادل – كانت كل رموز LP مثل أي رمز آخر. لكن Uniswap V3 يغير اللعبة بمراكز السيولة غير القابلة للتبادل. كل مركز فريد، مثل عوامتك المخصصة الخاصة بك، مكتوب عليها اسمك.
ما هي السيولة غير القابلة للتبادل؟
في V3، يتم تمثيل كل موقف سيولة بواسطة NFT (رمز غير قابل للتبادل).
تتضمن هذه الـ NFT جميع تفاصيل مركزك: الأصول التي قدمتها، نطاق السعر، مستوى الرسوم، وأكثر من ذلك. هذه الخصوصية تعني أنه يمكنك التداول، أو البيع، أو حتى استخدام مركز سيولتك كضمان في بروتوكولات DeFi الأخرى.
فوائد السيولة غير القابلة للتبادل
السيولة غير القابلة للت Fungibility تفتح عالمًا من الإمكانيات.
لأحدهم، يعني ذلك المزيد من المرونة والتحكم في سيولتك. يمكنك تخصيص مراكزك لتتناسب مع استراتيجيتك، ولديك الخيار لتداولها في الأسواق الثانوية إذا كنت ترغب في سحب أموالك أو نقل سيولتك إلى مكان آخر.
بالإضافة إلى ذلك، لأن مركزك هو NFT، من السهل تتبعه وإدارته. يمكنك رؤية بالضبط مقدار ما تكسبه من الرسوم، وكم من السيولة لديك في كل نطاق، وإجراء التعديلات حسب الحاجة. إنه مثل وجود لوحة تحكم مخصصة لاستراتيجيتك في DeFi.
الفصل 8: إدارة السيولة النشطة – كن مدير بركة خاصتك
أحد أكبر التحولات في Uniswap V3 هو الانتقال نحو إدارة السيولة النشطة.
على عكس V2، حيث كان بإمكانك ضبط سيولتك ونسيانها، تشجع V3 على البقاء متفاعلاً مع السوق وتعديل مراكزك حسب الحاجة.
لماذا تهم الإدارة النشطة
إدارة السيولة النشطة أمر حاسم لتعظيم عوائدك وتقليل المخاطر. من خلال مراقبة السوق بانتظام وتعديل نطاق السيولة الخاص بك، يمكنك الاستفادة من تحركات الأسعار وتجنب الوقوع في الجانب الخطأ من التجارة.
على سبيل المثال، إذا رأيت أن سعر ETH يتجه نحو الارتفاع ( فإن صندوق ETF الخاص بـ ETH يعمل بشكل جيد حقًا لسعر ETH )، قد ترغب في تضييق نطاق السيولة الخاص بك لالتقاط المزيد من الرسوم من تلك الحركة. أو، إذا كان السوق متقلبًا بشكل خاص، قد ترغب في توسيع نطاقك لتقليل تعرضك للخسارة غير الدائمة.
أدوات للإدارة النشطة
لحسن الحظ، لا يتعين عليك إدارة سيولتك بمفردك. هناك العديد من الأدوات والمنصات التي يمكن أن تساعدك في تتبع السوق، وتحليل الاتجاهات، وضبط مراكزك.
بعض بروتوكولات DeFi تقدم حتى استراتيجيات تلقائية يمكن أن تعيد توازن السيولة الخاصة بك بناءً على قواعد محددة مسبقًا، مما يجعل الإدارة النشطة أسهل وأكثر كفاءة.
الفصل 9: آداب حفلات التجمع – أفضل الممارسات لـ Uniswap V3
بحلول الآن، من المحتمل أنك تشعر بثقة كبيرة في مهارات توفير السيولة الخاصة بك. ولكن قبل أن تغوص في ذلك، دعنا نتناول بعض الممارسات الأفضل لضمان أنك تستفيد بأقصى قدر من Uniswap V3.
1.) ابدأ صغيرًا وزد الحجم – Uniswap V3 قوية، لكنها أيضًا معقدة. إذا كنت جديدًا على المنصة، ابدأ بمبلغ صغير من السيولة لتتعلم كيفية التعامل. مع ازدياد راحتك مع المميزات والاستراتيجيات، يمكنك زيادة حجم مراكزك.
2.) تنويع السيولة الخاصة بك – لا تضع كل بيضك في سلة واحدة – أو كل سيولتك في نطاق واحد. يمكن أن يساعد تنويع مراكزك عبر نطاقات مختلفة، ودرجات الرسوم، وحتى أزواج الأصول في توزيع المخاطر وزيادة فرصك في تحقيق رسوم ثابتة.
3.) راقب السوق بانتظام – الإدارة النشطة تعني البقاء على اطلاع بالسوق. راقب تحركات الأسعار، حجم التداول، واتجاهات السوق لضمان أن سيولتك في المكان الصحيح في الوقت المناسب. قم بتعيين تنبيهات، استخدم أدوات التحليل، ولا تتردد في إجراء التعديلات حسب الحاجة.
4.) استخدم الأدوات والموارد الخارجية – هناك العديد من الموارد المتاحة لمساعدتك على النجاح في Uniswap V3. من منصات التحليلات إلى أدوات إدارة السيولة، استفد من كل ما هو متاح لديك. كلما كانت لديك معلومات ودعم أكثر، كانت فرصك في اتخاذ قرارات ذكية ومربحة أفضل.
5.) فهم المخاطر – كما هو الحال مع أي استثمار، فإن تقديم السيولة ينطوي على مخاطر. يمكن أن تؤثر الخسارة المؤقتة، وتقلبات السوق، وعوامل أخرى على عوائدك. تأكد من أنك تفهم هذه المخاطر ولديك استراتيجية لإدارتها.
الفصل 10: الأوراكلات المتقدمة - العرافون بجانب المسبح
تخيل أنك في حفلة بجانب المسبح، ويزعم شخص ما أنه يمكنه التنبؤ بالموجة الكبيرة التالية قبل أن تضرب.
هذه تقريبًا ما تفعله أوacles المتقدمة في Uniswap V3 لمساحة DeFi - إنها توفر رؤية واضحة جدًا لاتجاهات الأسعار، مما يساعدك على اتخاذ قرارات مستنيرة.
لكن على عكس العرافين بجانب المسبح، فإن هذه الأوراكلز لا تعتمد على التخمين - بل هي مبنية على رياضيات قوية وهندسة ذكية.
ما هي الأوراق المالية في Uniswap V3؟
في سياق Uniswap، تعمل الأوركل كأنظمة تقدم بيانات موثوقة حول أسعار الأصول داخل مجموعة السيولة. إنها ليست فريدة من نوعها لـ Uniswap، لكن أوركل V3 مميزة لأنها تم تحسينها من أجل الكفاءة والدقة.
إنهم يمنحونك الوصول إلى الأسعار المتوسطة المرجحة حسب الوقت (TWAPs)، والتي تعتبر أساسية لمجموعة متنوعة من تطبيقات DeFi، بما في ذلك الإقراض، والاقتراض، واستراتيجيات التداول الآلي.
كيف تعمل الأورacles المتقدمة V3؟
كان لدى Uniswap V2 بالفعل أوكلار، لكن نسخة V3 تأخذها إلى مستويات عدة.
إليك كيف تعمل:
1.) أسعار المتوسط المرجح بالوقت (TWAPs) – بدلاً من إعطائك لمحة سعرية واحدة، والتي يمكن أن تكون متقلبة وسهلة التلاعب، تحسب أوراق V3 سعر المتوسط لاصل معين على مدار فترة زمنية محددة. هذه الطريقة تقلل من التقلبات قصيرة الأجل وتعطي رؤية أكثر استقراراً لاتجاهات الأسعار.
2.) تراكم السعر التراكمي – في كل مرة يتفاعل فيها شخص ما مع مجموعة ( مثل إجراء صفقة )، يقوم Uniswap V3 بتحديث اوراكل السعر الخاص به عن طريق إضافة sqrtPriceX96 الحالي إلى مجموع تراكمي. هذا المجموع يمثل الحركة السعرية الإجمالية على مر الزمن. عندما تريد معرفة السعر المتوسط على مدى فترة محددة، ينظر الاوراكل ببساطة إلى الفرق بين الأسعار التراكمية في بداية ونهاية تلك الفترة ويقسمه على الوقت المنقضي. هذه الطريقة فعالة ودقيقة، مما يقلل من الحاجة إلى حسابات معقدة خلال كل تفاعل.
3.) كفاءة الغاز – تم تصميم أورacles V3 لتكون أكثر كفاءة في استهلاك الغاز بكثير من أسلافها. من خلال استخدام نهج السعر التراكمي، يقلل البروتوكول من عدد الحسابات على السلسلة المطلوبة، مما يقلل بدوره من تكاليف الغاز المرتبطة باسترجاع بيانات الأسعار. وهذا يجعل هذه الأورacles المتقدمة متاحة لمزيد من المستخدمين والتطبيقات، دون الخوف من رسوم المعاملات المرتفعة.
لماذا تعتبر هذه الأوراكلات مهمة؟
تعتبر الأورacles المتقدمة العمود الفقري للعديد من بروتوكولات DeFi التي تعتمد على بيانات الأسعار الدقيقة والموثوقة.
إليك لماذا هم مهمون:
إدارة المخاطر – في منصات الإقراض والاقتراض، تساعد TWAPs على ضمان أن القروض مضمونة بشكل صحيح. من خلال استخدام سعر م smooth-out، يمكن للبروتوكول منع عمليات التصفية المفاجئة الناتجة عن ارتفاعات أو انخفاضات الأسعار على المدى القصير.
استراتيجيات آلية – للوصول إلى استراتيجيات التداول الآلي، فإن الوصول إلى TWAP موثوق يعني أنه يمكنك تنفيذ الصفقات بناءً على الاتجاهات الحقيقية بدلاً من التفاعل مع تقلبات الأسعار اللحظية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى نتائج أفضل وأرباح أكثر اتساقًا.
تقليل التلاعب – نظرًا لأن TWAPs تُحسب على مدى فترة أطول، فهي أقل عرضة للتلاعب. وهذا يجعل نظام DeFi البيئي أكثر أمانًا وموثوقية لجميع المشاركين.
مثال من العالم الحقيقي
لنقل أنك تبني منصة إقراض DeFi تستخدم ETH كضمان.
لا ترغب في الاعتماد على السعر الدقيق لـ ETH في لحظة واحدة، حيث يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات شديدة في قيمة الضمان والتصفية غير الضرورية. بدلاً من ذلك، تستخدم Oracle الخاص بـ Uniswap V3 للحصول على TWAP، الذي يعطيك متوسط سعر ETH على مدار الساعة الماضية. يساعد هذا السعر الأكثر استقرارًا في ضمان عدم تصفية المقترضين بشكل غير عادل بسبب تقلبات الأسعار المؤقتة، مما يجعل منصتك أكثر قوة وسهولة في الاستخدام.
تعتبر الأوراكيل المتقدمة في Uniswap V3 مثل العرافين بجانب المسبح الذين يمكنك الوثوق بهم حقًا. من خلال توفير أسعار متوسطة موزونة زمنياً مع كفاءة عالية في الغاز ومقاومة للتلاعب، فإن هذه الأوراكيل هي أدوات أساسية لأي شخص يعمل في مجال DeFi. سواء كنت تدير المخاطر، أو تطور استراتيجيات آلية، أو تحتاج فقط إلى بيانات أسعار موثوقة، فإن أوراكيل Uniswap V3 تغطي احتياجاتك.
لذا في المرة القادمة التي تسبح فيها في بركة DeFi ، تذكر أن هناك أكثر مما تراه العين. خلف الكواليس ، تعمل هذه الأوراكيل المتقدمة بجد للحفاظ على كل شيء يعمل بسلاسة ، مما يساعدك على اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً واستنارة.
الفصل 11: رخصة العمل – الحفاظ على خصوصية المجموعة
لذا، لقد سمعت كل شيء عن الميزات الرائعة لـ Uniswap V3 وتفكر في بدء بورصتك اللامركزية الخاصة (DEX)؟
حسناً، ليس بهذه السرعة!
برنامج Uniswap V3 الأساسي مشمول برخصة مصدر الأعمال (BSL) خلال السنتين الأولى بعد الإطلاق. وهذا يعني أنه لا يمكنك فقط نسخ ولصق الكود وبدء حفلة تجمع خاصة بك - على الأقل، ليس دون بعض الأوراق القانونية.
ما هو BSL؟
ترخيص مصدر الأعمال هو وسيلة Uniswap لحماية عملها الشاق مع الاستمرار في تشجيع الابتكار.
في العامين الأولين، ستحتاج إلى ترخيص إذا كنت ترغب في استخدام قاعدة الشيفرة V3 تجارياً. بعد تلك الفترة، تصبح الشيفرة مفتوحة المصدر بالكامل ومجانية للجميع للاستخدام، مثل V2 قبلها.
لماذا هو مهم
تساعد هذه الرخصة في ضمان حصول فريق Uniswap على مكافأته مقابل ابتكاراته، بينما تمنح المجتمع وقتًا لاستكشاف وبناء على ميزات V3. كما أنها تخلق نوعًا من الحماية حول V3، لذا ستسبح في مياه حصرية لفترة قبل أن يتمكن الجميع من القفز.
الخاتمة: اغمر واصنع ضجة
Uniswap V3، التي أُطلقت في عام 2021.
لم تكتفِ فقط بتجربة المياه في DeFi - بل قفزت فيها بقوة، مما أحدث ضجة كبيرة بابتكارات مثل السيولة المركزة، وطبقات الرسوم القابلة للتخصيص، ومراكز السيولة غير القابلة للاستبدال، والأوراكل المتقدمة، وحتى رخصة تجارية لحماية تقنيتها الرائدة. لقد غيرت اللعبة، مما منح مزودي السيولة مزيدًا من التحكم والكفاءة وإمكانيات الربح أكثر من أي وقت مضى.
لكن مثل أي حفلة في المسبح، هناك بعض التموجات التي يجب تسويتها.
منطقة الرش: تحديات Uniswap V3
بينما جلب V3 موجة عارمة من الابتكار، إلا أنه ليس بدون تحديات.
إدارة سيولتك في V3 تتطلب نهجاً عملياً – لا يوجد تجميع تلقائي، لذا ستحتاج إلى سحب وإعادة نشر أموالك يدوياً عندما يتحرك السعر خارج النطاق الذي اخترته. وعند الحديث عن النطاقات السعرية، فإن الطبيعة الثابتة لهذه النطاقات تعني أنه يجب عليك البقاء حاداً، وضبط نفسك باستمرار لمواكبة السوق.
قد يبدو هذا وكأنك تلعب لعبة ضرب الفأر، حيث أنك دائمًا تطارد أفضل مكان لوضع سيولتك.
لحسن الحظ، لا يتعين عليك القيام بذلك بمفردك. ادخل مديري السيولة المركزة (CLMs) مثل Beefy Finance، الذين يعملون كمنقذين بجانب المسبح الخاص بك، حيث يتعاملون مع جميع تفاصيل إدارة السيولة مقابل رسوم صغيرة. سيقومون بضبط مراكزك، وتحسين عوائدك، وسيمكنونك من التركيز على الاستمتاع بالحفلة دون القلق المستمر بشأن الحفاظ على سيولتك في المكان الصحيح.
لكن انتظر... ماذا عن UniV4؟
عندما كنت تعتقد أن حفلة المسبح لا يمكن أن تصبح أفضل، تستعد Uniswap Labs للكشف عن Uniswap V4 - القادمة إليك في وقت لاحق من عام 2024!
هذا صحيح - التطور التالي لـ Uniswap في الأفق ، وهو مصمم لمعالجة بعض قيود V3 بينما يقدم سيلًا من الميزات الجديدة التي ستجعل توفير السيولة أكثر ديناميكية ومرونة ومكافأة.
خطافات قابلة للتخصيص، مما يسمح بإدارة سيولة أكثر أتمتة وديناميكية.
تخيل عالماً حيث لم تعد مضطراً لضبط مراكزك يدوياً عندما يتغير السوق – قد تقوم UniV4 بذلك نيابةً عنك. التسعير الديناميكي، تحسينات الغاز، وربما حتى استراتيجيات أذكى التي تحافظ تلقائياً على سيولتك في أكثر المناطق ربحية كلها موضوعة على الطاولة في UniV4. ومع نماذج الترخيص الجديدة وميزات الأمان المعززة، فإن UniV4 تتشكل لتكون أكبر موجة حتى الآن.
المستقبل سائل
سيأخذ UniV4 كل ما تحبه في V3 ويضاعفه إلى 11.
سواء كنت خبيرًا قديمًا في DeFi أو مجرد غارق في البداية، فإن الموجة القادمة من الابتكار قادمة، وستكون كبيرة.
لذا، إذا كنت قد استمتعت بالغوص العميق في Uniswap V3، ابقِ نظارات الغوص على عينيك وآذانك على الأرض. مستقبل DeFi أكثر سلاسة وديناميكية وقوة من أي وقت مضى، وأنت مدعو لعمل splash عندما يصل UniV4 إلى المسبح في وقت لاحق من هذا العام [2024].
ترقبوا، لأن الأفضل لم يأت بعد.
تنبيه: لم يتم استخدام أو إيذاء أي تجمعات فعلية في إعداد هذا الدليل. لكن قد يصبح تجمع السيولة الخاص بك أكثر برودة قليلاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وجهة نظر المطور | السباحة مع الأسماك الكبيرة – غوص عميق في سحر السيولة في Uniswap V3
مرحبًا بكم في عالم DeFi البري، حيث السيولة هي شريان الحياة، وUniswap V3 هي أحدث تطور في التداول اللامركزي.
إذا كنت قد جربت غمر أصابع قدميك في بركة DeFi، فأنت تعلم أنها قد تكون مربكة قليلاً. لكن مع Uniswap V3، أنت على وشك أن تصبح مايكل فيلبس في توفير السيولة.
لنأخذ نظارات السباحة الخاصة بنا ونغوص أعمق في أكثر الابتكارات إثارة في Uniswap V3.
!
الفصل 1: المشكلة مع المسبح القديم - لماذا كنا بحاجة إلى V3
لنبدأ بدرس تاريخي سريع.
في الأيام الجيدة القديمة لـ Uniswap V2، كانت السيولة موزعة عبر الطيف السعري بأكمله.
أنت تعرف، الصيغة الشهيرة لـ Uniswap وهي x * y = k.
لم يكن يهم إذا كان سعر ETH هو 100 دولار أو 10,000 دولار - كانت سيولتك موزعة بالتساوي، مثل الزبدة على الخبز المحمص، عبر نطاق السعر بالكامل - والذي، بالمناسبة، يتراوح من 0 دولار إلى ∞(انفينيتي).
لكن إليك الأمر، في معظم الأوقات، لا تتقلب أسعار الأصول بشكل متوحش. إنها تبقى ضمن نطاق أضيق، مما يعني أن الكثير من تلك السيولة كانت مجرد جالسة هناك، تلعب بأصابعها.
كان هذا غير فعال من حيث رأس المال وأدى إلى ما يسميه البعض "هدر السيولة". لم يكن رأس المال الخاص بك يعمل بجد كما ينبغي، وكانت عائداتك كرسوم تم جمعها من تقديم السيولة تعكس ذلك. كان الأمر مثل الحضور إلى حفلة بركة مع بار كامل ودي جي ولكن وجود عدد قليل فقط من الأشخاص يرقصون في زاوية واحدة.
ومع ذلك، شهد Uniswap V3 هذه المشكلة وأحضر الحفلة إلى حيث تقع الحركة - أدخل السيولة المركزة.
الفصل 2: السيولة المركزة - جلب الحفلة إلى المكان المناسب
يتيح لك Uniswap V3 تحديد المكان الذي توفر فيه السيولة بالضبط، وهو مثل إعداد طوفك في المكان المثالي لالتقاط أشعة الشمس. تعني هذه السيولة المركزة أنه بدلاً من توزيع الرموز الخاصة بك عبر الطيف السعري بالكامل من $0 إلى $∞ ، يمكنك استهداف نطاق محدد حيث تعتقد أن معظم نشاط التداول سيحدث.
على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن ETH سيتداول بين $4,000 و $5,000 خلال الأسابيع القليلة القادمة (هذا ETF الفوري لــ ETH هل أنا على حق؟)، يمكنك توفير السيولة تحديداً لتلك النطاق. هذه الطريقة المستهدفة تعني أن رأس المال الخاص بك أكثر كفاءة - أنت توفر السيولة بالضبط حيث تكون مطلوبة، مما يجعلك نجم مزود السيولة.
لكن هناك المزيد من هذا الأمر من مجرد اختيار نطاق السعر.
تحتاج إلى أخذ عرض نطاقك في الاعتبار. يمكن أن يؤدي النطاق الضيق إلى عوائد أعلى ولكنه يأتي أيضًا مع مخاطر أعلى - إذا تحرك السعر خارج نطاقك، فإن سيولتك تتوقف عن كسب الرسوم. من ناحية أخرى، فإن النطاق الأوسع أكثر أمانًا ولكنه قد يخفف من أرباحك.
مثال الوقت: كشك الإسبريسو
تخيل أنك تدير عربة إسبريسو على شاطئ مزدحم.
في Uniswap V2، ستقوم بإعداد كشكك على طول الشاطئ - من الشرق إلى الغرب، مغطياً أميال من الرمال. لكن فقط جزء صغير من الشاطئ لديه أشخاص يتوقون للكافيين ( تلك النقطة المثالية حول متجر ركوب الأمواج ). تذهب معظم قهوتك دون لمس، وأنت تدفع إيجاراً لمساحة الشاطئ التي لا يستخدمها أحد.
مع Uniswap V3، يمكنك تركيز موقفك بالضبط حيث يتواجد المتزلجون. المزيد من العملاء الذين يعانون من نقص الكافيين في متناول اليد، وأنت تبيع القهوة كما لو أنه لا يوجد غد.
هذه سيولة مركزة في العمل - مزيد من الأرباح، أقل هدر.
الفصل 3: النقاط—عناصر بناء السيولة المركزة
لقد تناولنا كيفية تحديد نطاق السيولة الخاص بك، ولكن حان الوقت الآن للتركيز على التفاصيل الدقيقة – دعنا نتحدث عن التكتلات.
فكر في التكتلات ككتل صغيرة تشكل اللغز العظيم لنطاقات الأسعار في Uniswap V3.
قد تكون صغيرة، لكنها ضرورية لعمل البروتوكول.
ما هو 'The Tick'؟
تُعد النقاط مثل درجات السلم، حيث تمثل كل نقطة نقطة سعر محددة ضمن النطاق الواسع من الأسعار الممكنة في تجمع السيولة.
عندما تختار نطاقًا لسيولتك، فإنك تقرر في الأساس بين أي درجات من هذه السلم تريد وضع أموالك. كل نقطة تعكس قيمة sqrtPriceX96 معينة ( المزيد عن هذا لاحقًا )، والتي هي، في hindsight، كيف تمثل Uniswap V3 الأسعار.
بعبارات أبسط، تقسّم النقاط النطاق السعري الكامل لزوج الأصول إلى فترات قابلة للإدارة ومتميزة. هذه الفترات هي ما يسمح لك بتركيز سيولتك ضمن نطاق محدد بدلاً من توزيعها بشكل رقيق على طيف الأسعار بالكامل.
كيف تعمل التكتلات في الممارسة العملية
تخيل أنك توفر السيولة لزوج ETH/USDC، وقد قررت تركيز سيولتك بين 1,500 دولار و 2,000 دولار.
سوف يقوم Uniswap V3 بربط هذه النطاق بسلسلة من النقاط، حيث تمثل كل واحدة خطوة صغيرة في رحلة السعر من $1,500 إلى $2,000. مع حدوث التداولات وتحرك السعر، يقوم Uniswap بحساب النقطة الدقيقة التي يقع فيها السعر الحالي ويقوم بتعديل السيولة الخاصة بك وفقًا لذلك.
إذا كان السعر ضمن النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك نشطة وتكسب الرسوم. ولكن إذا تحرك السعر خارج هذا النطاق، فإن سيولتك تكون فعليًا ‘خارج السوق’ حتى يعود السعر إلى نقطة ضمن نطاقك.
لماذا تعتبر النقاط مهمة
تمنحك العلامات تحكمًا دقيقًا في المكان الذي يتم فيه نشر سيولتك.
بدلاً من تقديم السيولة بشكل سلبي عبر نطاق واسع، يمكنك التركيز على النقاط السعرية الأكثر ربحية، مما يعزز عوائدك. كلما كان تباعد النقاط أدق، كان لديك تحكم أكثر دقة على مراكز سيولتك.
ومع ذلك، مع السيطرة الكبيرة تأتي الحاجة إلى إدارة نشطة.
نظرًا لأن الأسعار يمكن أن تتحرك بسرعة، خاصة في الأسواق المتقلبة، قد تجد نفسك تقوم بضبط نقاطك بشكل أكثر تكرارًا للحفاظ على سيولتك في اللعبة. هنا تتألق السيولة المركزة، مما يتيح لك تحقيق أقصى كفاءة لرأس المال، ولكنه يتطلب منك أيضًا متابعة تحركات السوق.
لذلك، في المرة القادمة التي تقوم فيها بإعداد مركز سيولة على Uniswap V3، خذ لحظة لتقدير النقطة المتواضعة. إنها البطل المجهول الذي يجعل سحر السيولة المركزة في Uniswap V3 ممكنًا، مما يمنحك الأدوات لضبط استراتيجيتك والغوص أعمق في حوض DeFi.
الفصل 4: منع الخسارة غير الدائمة – الهروب العظيم
الآن دعنا نتحدث عن الشبح في الغرفة – الخسارة غير الدائمة.
إذا كنت قد قدمت السيولة من قبل، فأنت تعرف هذه المخاوف جيدًا. لكن لا تقلق، فـ Uniswap V3 هنا لمساعدتك ببعض الحيل للحفاظ على تلك الخسارة تحت السيطرة.
ما هي الخسارة المؤقتة؟
قبل أن نغوص في كيفية مساعدة V3، دعونا نستعرض بسرعة ما هو الخسارة المؤقتة.
عندما تقدم السيولة، فإنك في الأساس تحتفظ بمزيج من أصلين، مثل ETH و USDC. إذا تغير سعر أحد الأصول بالنسبة للآخر، فقد تنخفض قيمة مركز السيولة الخاص بك، حتى لو زادت القيمة الإجمالية للمجمع. هذه الخسارة هي "غير دائمة"، أي ليست دائمة، تصبح دائمة فقط إذا قمت بسحب سيولتك قبل أن يعود السعر إلى مستواه الأصلي.
كيف تقلل MitiGates V3 من الخسارة غير الدائمة
مع السيولة المركزة في Uniswap V3، لديك المزيد من السيطرة على المكان الذي تكون فيه سيولتك نشطة. من خلال اختيار نطاق سعري أضيق، تقلل من مخاطر تقلبات الأسعار التي قد تؤدي إلى خسارة غير دائمة. إذا تحرك السعر في السوق خارج نطاقك المختار، فإن سيولتك لم تعد نشطة، مما يعني أنك لست معرضًا لمزيد من تغييرات الأسعار وبالتالي، خسارة غير دائمة أقل.
ومع ذلك، هناك تبادل. إذا تحرك السعر خارج نطاقك، فلن تكسب الرسوم بعد الآن. لكن الخبر الجيد هو أنك أيضًا لن تخسر المال - سيبقى سيولتك هناك، آمنة وسليمة، حتى يعود السعر إلى نطاقك.
استراتيجية متقدمة: إدارة السيولة النشطة
أحد الأشياء الرائعة في Uniswap V3 هو أنه يشجع على إدارة السيولة بنشاط.
بدلاً من تحديد وترك سيولتك، يمكنك مراقبة السوق وتعديل نطاقك حسب الحاجة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص في الأسواق المتقلبة، حيث تتحرك الأسعار بسرعة، والبقاء على اطلاع بمراكز سيولتك يمكن أن يساعدك في تجنب الخسارة غير الدائمة وزيادة أرباحك.
الفصل 5: سحر sqrtPriceX96: الرياضيات لم تبدو جيدة بهذا الشكل من قبل
إذا كانت Uniswap V3 وجبة، فإن sqrtPriceX96 سيكون الصلصة السرية التي تجمع كل شيء معًا.
قد يبدو وكأنه صيغة رياضية غامضة، لكنه في الواقع أحد الابتكارات الأساسية التي تجعل Uniswap V3 قويًا للغاية.
دعنا نفصلها.
** ما هو sqrtPriceX96؟**
بعبارات بسيطة، sqrtPriceX96 تمثل الجذر التربيعي للسعر، مضروبًا في 296 (، وهو مجرد رقم كبير ). الآن، قد تتساءل، لماذا يريد أي شخص حساب الجذر التربيعي لسعر ما، ولماذا يضربه في رقم ضخم مثل هذا؟
إليك الأمر:
يستخدم Uniswap V3 طريقة فريدة لتمثيل الأسعار داخل البروتوكول، مما يسهل التعامل مع نطاقات واسعة من القيم بدقة عالية.
من خلال استخدام الجذر التربيعي للسعر، يمكن لـ Uniswap حساب كمية الرموز المشاركة في المبادلات وتوفير السيولة بشكل فعال ودقيق، خاصة عند التعامل مع فروق أسعار صغيرة في نطاقات كبيرة.
لماذا sqrtPriceX96 مهم
في Uniswap V3، يتم التعبير عن كل حركة سعر ضمن نقطة ( هل تذكر نطاقات الأسعار التي تحدثنا عنها؟) باستخدام sqrtPriceX96. تتيح هذه الطريقة للبروتوكول التعامل مع تغييرات الأسعار بشكل دقيق للغاية، مما يضمن أن تكون كل صفقة وكل تعديل في السيولة دقيقًا.
ولكن لماذا الضرب في 296؟
هنا حيث يحدث السحر.
تسمح عملية الضرب بهذا الرقم الكبير للبروتوكول بتخزين هذه القيم كأعداد صحيحة، بدلاً من الأعداد العشرية (. لا تدعم لغة البرمجة Solidity، التي قامت ببرمجة Uniswap V3 ومجموعة من بروتوكولات DeFi الأخرى على Ethereum، الأعداد العشرية. لا يمكنك كتابة 3.142 في Solidity)، مما يجعل العمليات الرياضية أكثر كفاءة على الآلة الافتراضية Ethereum (EVM).
تعتبر هذه الكفاءة حاسمة لتقليل تكاليف الغاز، وهو انتصار كبير لأي شخص يستخدم البروتوكول.
كيف يتكامل كل شيء
لذا، عندما تقدم السيولة أو تنفذ صفقة على Uniswap V3، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 في الخلفية لتحديد مقدار كل رمز ستتلقاه، ومقدار كل رمز ستقدمه، وكيف سيتغير السعر.
إنها المكون السري الذي يجعل كل شيء يعمل بسلاسة، مما يضمن لك الحصول على أدق النتائج مع الحد الأدنى من استخدام الغاز.
مثال من العالم الواقعي
تخيل أنك تقدم السيولة في نطاق يكون فيه سعر ETH بين 1,000$ و 2,000$.
بدلاً من العمل مباشرةً مع هذه الأرقام، تستخدم Uniswap V3 sqrtPriceX96 لتمثيل هذا النطاق بشكل أكثر قابلية للإدارة. عندما يقوم شخص ما بعملية تداول تنقل السعر من 1,500 دولار إلى 1,600 دولار، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 لحساب التأثير الدقيق على وضع سيولتك، وصولاً إلى أصغر جزء.
هذه الدقة هي ما يسمح لـ Uniswap V3 بتقديم تحكم دقيق جداً على سيولتك، مما يمكّنك من استغلال كل جزء من القيمة من نطاقات الأسعار التي تختارها دون إهدار نقطة واحدة من الغاز.
قد يبدو sqrtPriceX96 معقدًا، لكنه في الحقيقة طريقة ذكية للتأكد من أن Uniswap V3 يعمل كآلة متقنة. من خلال استخدام الجذر التربيعي للأسعار وضربه برقم كبير، يضمن البروتوكول أن كل عملية حسابية دقيقة وفعالة وتكلفتها معقولة.
لذا في المرة القادمة التي تغوص فيها في بركة DeFi، ستعرف أن الصلصة السرية وراء نجاح Uniswap V3 تعود كلها إلى بعض الرياضيات الذكية وقليل من سحر الهندسة.
الفصل 6: مستويات الرسوم المخصصة – اختر مزايا بجانب حوض السباحة
في Uniswap V3، لا يمكنك فقط اختيار نطاق السيولة الخاص بك - بل يمكنك أيضًا اختيار فئة الرسوم الخاصة بك. هذه ترقية كبيرة من V2، حيث كان هناك رسم قياسي واحد للجميع.
الآن، يمكنك تخصيص رسومك لتناسب تحمل المخاطر وأسلوب التداول الخاص بك.
كيف تعمل مستويات الرسوم
يقدم Uniswap V3 ثلاثة مستويات رئيسية للرسوم:
كلما كانت الرسوم أقل، كانت تسعيرتك أكثر تنافسية، مما يمكن أن يجذب المزيد من الصفقات. كلما كانت الرسوم أعلى، زادت أرباحك من كل صفقة، ولكن قد يؤدي ذلك إلى تقليل عدد الصفقات إذا كانت الرسوم مرتفعة جدًا.
على سبيل المثال:
إذا كنت تقدم سيولة لزوج من العملات المستقرة مثل USDC/USDT، فقد تختار أقل فئة رسوم (0.05%) لأن السعر من غير المحتمل أن يتقلب كثيرًا ( أعني هيا، USDC و USDT هما عملتان ثابتتان، وهما مرتبطتان بالدولار الأمريكي وعادة ما تتراوح أسعارهما بين 0.97 دولار – 1.01)، ومن المحتمل أن يسعى المتداولون للحصول على أقل الرسوم.
من ناحية أخرى، إذا كنت توفر السيولة لزوج أكثر تقلبًا مثل ETH/DAI، فقد تختار مستوى 0.3% أو 1% لزيادة أرباحك من كل صفقة.
نصيحة استراتيجية: مطابقة فئة الرسوم
هنا حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام:
يمكنك مزج وتطابق مستويات الرسوم مع نطاقات السيولة الخاصة بك. ربما توفر كمية صغيرة من السيولة في أدنى مستوى للرسوم لأضيق نطاق ( مخاطر عالية، مكافآت عالية ) وكمية أكبر في مستوى رسوم أعلى لنطاق أوسع ( مخاطر منخفضة، أرباح ثابتة ).
تتيح لك هذه المرونة ضبط استراتيجيتك لتتناسب مع أهدافك وظروف السوق الحالية.
الفصل 7: السيولة غير القابلة للتبادل – طوفك المخصص
في Uniswap V2، كانت مراكز السيولة قابلة للتبادل – كانت كل رموز LP مثل أي رمز آخر. لكن Uniswap V3 يغير اللعبة بمراكز السيولة غير القابلة للتبادل. كل مركز فريد، مثل عوامتك المخصصة الخاصة بك، مكتوب عليها اسمك.
ما هي السيولة غير القابلة للتبادل؟
في V3، يتم تمثيل كل موقف سيولة بواسطة NFT (رمز غير قابل للتبادل).
تتضمن هذه الـ NFT جميع تفاصيل مركزك: الأصول التي قدمتها، نطاق السعر، مستوى الرسوم، وأكثر من ذلك. هذه الخصوصية تعني أنه يمكنك التداول، أو البيع، أو حتى استخدام مركز سيولتك كضمان في بروتوكولات DeFi الأخرى.
فوائد السيولة غير القابلة للتبادل
السيولة غير القابلة للت Fungibility تفتح عالمًا من الإمكانيات.
لأحدهم، يعني ذلك المزيد من المرونة والتحكم في سيولتك. يمكنك تخصيص مراكزك لتتناسب مع استراتيجيتك، ولديك الخيار لتداولها في الأسواق الثانوية إذا كنت ترغب في سحب أموالك أو نقل سيولتك إلى مكان آخر.
بالإضافة إلى ذلك، لأن مركزك هو NFT، من السهل تتبعه وإدارته. يمكنك رؤية بالضبط مقدار ما تكسبه من الرسوم، وكم من السيولة لديك في كل نطاق، وإجراء التعديلات حسب الحاجة. إنه مثل وجود لوحة تحكم مخصصة لاستراتيجيتك في DeFi.
الفصل 8: إدارة السيولة النشطة – كن مدير بركة خاصتك
أحد أكبر التحولات في Uniswap V3 هو الانتقال نحو إدارة السيولة النشطة.
على عكس V2، حيث كان بإمكانك ضبط سيولتك ونسيانها، تشجع V3 على البقاء متفاعلاً مع السوق وتعديل مراكزك حسب الحاجة.
لماذا تهم الإدارة النشطة
إدارة السيولة النشطة أمر حاسم لتعظيم عوائدك وتقليل المخاطر. من خلال مراقبة السوق بانتظام وتعديل نطاق السيولة الخاص بك، يمكنك الاستفادة من تحركات الأسعار وتجنب الوقوع في الجانب الخطأ من التجارة.
على سبيل المثال، إذا رأيت أن سعر ETH يتجه نحو الارتفاع ( فإن صندوق ETF الخاص بـ ETH يعمل بشكل جيد حقًا لسعر ETH )، قد ترغب في تضييق نطاق السيولة الخاص بك لالتقاط المزيد من الرسوم من تلك الحركة. أو، إذا كان السوق متقلبًا بشكل خاص، قد ترغب في توسيع نطاقك لتقليل تعرضك للخسارة غير الدائمة.
أدوات للإدارة النشطة
لحسن الحظ، لا يتعين عليك إدارة سيولتك بمفردك. هناك العديد من الأدوات والمنصات التي يمكن أن تساعدك في تتبع السوق، وتحليل الاتجاهات، وضبط مراكزك.
بعض بروتوكولات DeFi تقدم حتى استراتيجيات تلقائية يمكن أن تعيد توازن السيولة الخاصة بك بناءً على قواعد محددة مسبقًا، مما يجعل الإدارة النشطة أسهل وأكثر كفاءة.
الفصل 9: آداب حفلات التجمع – أفضل الممارسات لـ Uniswap V3
بحلول الآن، من المحتمل أنك تشعر بثقة كبيرة في مهارات توفير السيولة الخاصة بك. ولكن قبل أن تغوص في ذلك، دعنا نتناول بعض الممارسات الأفضل لضمان أنك تستفيد بأقصى قدر من Uniswap V3.
1.) ابدأ صغيرًا وزد الحجم – Uniswap V3 قوية، لكنها أيضًا معقدة. إذا كنت جديدًا على المنصة، ابدأ بمبلغ صغير من السيولة لتتعلم كيفية التعامل. مع ازدياد راحتك مع المميزات والاستراتيجيات، يمكنك زيادة حجم مراكزك.
2.) تنويع السيولة الخاصة بك – لا تضع كل بيضك في سلة واحدة – أو كل سيولتك في نطاق واحد. يمكن أن يساعد تنويع مراكزك عبر نطاقات مختلفة، ودرجات الرسوم، وحتى أزواج الأصول في توزيع المخاطر وزيادة فرصك في تحقيق رسوم ثابتة.
3.) راقب السوق بانتظام – الإدارة النشطة تعني البقاء على اطلاع بالسوق. راقب تحركات الأسعار، حجم التداول، واتجاهات السوق لضمان أن سيولتك في المكان الصحيح في الوقت المناسب. قم بتعيين تنبيهات، استخدم أدوات التحليل، ولا تتردد في إجراء التعديلات حسب الحاجة.
4.) استخدم الأدوات والموارد الخارجية – هناك العديد من الموارد المتاحة لمساعدتك على النجاح في Uniswap V3. من منصات التحليلات إلى أدوات إدارة السيولة، استفد من كل ما هو متاح لديك. كلما كانت لديك معلومات ودعم أكثر، كانت فرصك في اتخاذ قرارات ذكية ومربحة أفضل.
5.) فهم المخاطر – كما هو الحال مع أي استثمار، فإن تقديم السيولة ينطوي على مخاطر. يمكن أن تؤثر الخسارة المؤقتة، وتقلبات السوق، وعوامل أخرى على عوائدك. تأكد من أنك تفهم هذه المخاطر ولديك استراتيجية لإدارتها.
الفصل 10: الأوراكلات المتقدمة - العرافون بجانب المسبح
تخيل أنك في حفلة بجانب المسبح، ويزعم شخص ما أنه يمكنه التنبؤ بالموجة الكبيرة التالية قبل أن تضرب.
هذه تقريبًا ما تفعله أوacles المتقدمة في Uniswap V3 لمساحة DeFi - إنها توفر رؤية واضحة جدًا لاتجاهات الأسعار، مما يساعدك على اتخاذ قرارات مستنيرة.
لكن على عكس العرافين بجانب المسبح، فإن هذه الأوراكلز لا تعتمد على التخمين - بل هي مبنية على رياضيات قوية وهندسة ذكية.
ما هي الأوراق المالية في Uniswap V3؟
في سياق Uniswap، تعمل الأوركل كأنظمة تقدم بيانات موثوقة حول أسعار الأصول داخل مجموعة السيولة. إنها ليست فريدة من نوعها لـ Uniswap، لكن أوركل V3 مميزة لأنها تم تحسينها من أجل الكفاءة والدقة.
إنهم يمنحونك الوصول إلى الأسعار المتوسطة المرجحة حسب الوقت (TWAPs)، والتي تعتبر أساسية لمجموعة متنوعة من تطبيقات DeFi، بما في ذلك الإقراض، والاقتراض، واستراتيجيات التداول الآلي.
كيف تعمل الأورacles المتقدمة V3؟
كان لدى Uniswap V2 بالفعل أوكلار، لكن نسخة V3 تأخذها إلى مستويات عدة.
إليك كيف تعمل:
1.) أسعار المتوسط المرجح بالوقت (TWAPs) – بدلاً من إعطائك لمحة سعرية واحدة، والتي يمكن أن تكون متقلبة وسهلة التلاعب، تحسب أوراق V3 سعر المتوسط لاصل معين على مدار فترة زمنية محددة. هذه الطريقة تقلل من التقلبات قصيرة الأجل وتعطي رؤية أكثر استقراراً لاتجاهات الأسعار.
2.) تراكم السعر التراكمي – في كل مرة يتفاعل فيها شخص ما مع مجموعة ( مثل إجراء صفقة )، يقوم Uniswap V3 بتحديث اوراكل السعر الخاص به عن طريق إضافة sqrtPriceX96 الحالي إلى مجموع تراكمي. هذا المجموع يمثل الحركة السعرية الإجمالية على مر الزمن. عندما تريد معرفة السعر المتوسط على مدى فترة محددة، ينظر الاوراكل ببساطة إلى الفرق بين الأسعار التراكمية في بداية ونهاية تلك الفترة ويقسمه على الوقت المنقضي. هذه الطريقة فعالة ودقيقة، مما يقلل من الحاجة إلى حسابات معقدة خلال كل تفاعل.
3.) كفاءة الغاز – تم تصميم أورacles V3 لتكون أكثر كفاءة في استهلاك الغاز بكثير من أسلافها. من خلال استخدام نهج السعر التراكمي، يقلل البروتوكول من عدد الحسابات على السلسلة المطلوبة، مما يقلل بدوره من تكاليف الغاز المرتبطة باسترجاع بيانات الأسعار. وهذا يجعل هذه الأورacles المتقدمة متاحة لمزيد من المستخدمين والتطبيقات، دون الخوف من رسوم المعاملات المرتفعة.
لماذا تعتبر هذه الأوراكلات مهمة؟
تعتبر الأورacles المتقدمة العمود الفقري للعديد من بروتوكولات DeFi التي تعتمد على بيانات الأسعار الدقيقة والموثوقة.
إليك لماذا هم مهمون:
مثال من العالم الحقيقي
لنقل أنك تبني منصة إقراض DeFi تستخدم ETH كضمان.
لا ترغب في الاعتماد على السعر الدقيق لـ ETH في لحظة واحدة، حيث يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات شديدة في قيمة الضمان والتصفية غير الضرورية. بدلاً من ذلك، تستخدم Oracle الخاص بـ Uniswap V3 للحصول على TWAP، الذي يعطيك متوسط سعر ETH على مدار الساعة الماضية. يساعد هذا السعر الأكثر استقرارًا في ضمان عدم تصفية المقترضين بشكل غير عادل بسبب تقلبات الأسعار المؤقتة، مما يجعل منصتك أكثر قوة وسهولة في الاستخدام.
تعتبر الأوراكيل المتقدمة في Uniswap V3 مثل العرافين بجانب المسبح الذين يمكنك الوثوق بهم حقًا. من خلال توفير أسعار متوسطة موزونة زمنياً مع كفاءة عالية في الغاز ومقاومة للتلاعب، فإن هذه الأوراكيل هي أدوات أساسية لأي شخص يعمل في مجال DeFi. سواء كنت تدير المخاطر، أو تطور استراتيجيات آلية، أو تحتاج فقط إلى بيانات أسعار موثوقة، فإن أوراكيل Uniswap V3 تغطي احتياجاتك.
لذا في المرة القادمة التي تسبح فيها في بركة DeFi ، تذكر أن هناك أكثر مما تراه العين. خلف الكواليس ، تعمل هذه الأوراكيل المتقدمة بجد للحفاظ على كل شيء يعمل بسلاسة ، مما يساعدك على اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً واستنارة.
الفصل 11: رخصة العمل – الحفاظ على خصوصية المجموعة
لذا، لقد سمعت كل شيء عن الميزات الرائعة لـ Uniswap V3 وتفكر في بدء بورصتك اللامركزية الخاصة (DEX)؟
حسناً، ليس بهذه السرعة!
برنامج Uniswap V3 الأساسي مشمول برخصة مصدر الأعمال (BSL) خلال السنتين الأولى بعد الإطلاق. وهذا يعني أنه لا يمكنك فقط نسخ ولصق الكود وبدء حفلة تجمع خاصة بك - على الأقل، ليس دون بعض الأوراق القانونية.
ما هو BSL؟
ترخيص مصدر الأعمال هو وسيلة Uniswap لحماية عملها الشاق مع الاستمرار في تشجيع الابتكار.
في العامين الأولين، ستحتاج إلى ترخيص إذا كنت ترغب في استخدام قاعدة الشيفرة V3 تجارياً. بعد تلك الفترة، تصبح الشيفرة مفتوحة المصدر بالكامل ومجانية للجميع للاستخدام، مثل V2 قبلها.
لماذا هو مهم
تساعد هذه الرخصة في ضمان حصول فريق Uniswap على مكافأته مقابل ابتكاراته، بينما تمنح المجتمع وقتًا لاستكشاف وبناء على ميزات V3. كما أنها تخلق نوعًا من الحماية حول V3، لذا ستسبح في مياه حصرية لفترة قبل أن يتمكن الجميع من القفز.
الخاتمة: اغمر واصنع ضجة
Uniswap V3، التي أُطلقت في عام 2021.
لم تكتفِ فقط بتجربة المياه في DeFi - بل قفزت فيها بقوة، مما أحدث ضجة كبيرة بابتكارات مثل السيولة المركزة، وطبقات الرسوم القابلة للتخصيص، ومراكز السيولة غير القابلة للاستبدال، والأوراكل المتقدمة، وحتى رخصة تجارية لحماية تقنيتها الرائدة. لقد غيرت اللعبة، مما منح مزودي السيولة مزيدًا من التحكم والكفاءة وإمكانيات الربح أكثر من أي وقت مضى.
لكن مثل أي حفلة في المسبح، هناك بعض التموجات التي يجب تسويتها.
منطقة الرش: تحديات Uniswap V3
بينما جلب V3 موجة عارمة من الابتكار، إلا أنه ليس بدون تحديات.
إدارة سيولتك في V3 تتطلب نهجاً عملياً – لا يوجد تجميع تلقائي، لذا ستحتاج إلى سحب وإعادة نشر أموالك يدوياً عندما يتحرك السعر خارج النطاق الذي اخترته. وعند الحديث عن النطاقات السعرية، فإن الطبيعة الثابتة لهذه النطاقات تعني أنه يجب عليك البقاء حاداً، وضبط نفسك باستمرار لمواكبة السوق.
قد يبدو هذا وكأنك تلعب لعبة ضرب الفأر، حيث أنك دائمًا تطارد أفضل مكان لوضع سيولتك.
لحسن الحظ، لا يتعين عليك القيام بذلك بمفردك. ادخل مديري السيولة المركزة (CLMs) مثل Beefy Finance، الذين يعملون كمنقذين بجانب المسبح الخاص بك، حيث يتعاملون مع جميع تفاصيل إدارة السيولة مقابل رسوم صغيرة. سيقومون بضبط مراكزك، وتحسين عوائدك، وسيمكنونك من التركيز على الاستمتاع بالحفلة دون القلق المستمر بشأن الحفاظ على سيولتك في المكان الصحيح.
لكن انتظر... ماذا عن UniV4؟
عندما كنت تعتقد أن حفلة المسبح لا يمكن أن تصبح أفضل، تستعد Uniswap Labs للكشف عن Uniswap V4 - القادمة إليك في وقت لاحق من عام 2024!
هذا صحيح - التطور التالي لـ Uniswap في الأفق ، وهو مصمم لمعالجة بعض قيود V3 بينما يقدم سيلًا من الميزات الجديدة التي ستجعل توفير السيولة أكثر ديناميكية ومرونة ومكافأة.
خطافات قابلة للتخصيص، مما يسمح بإدارة سيولة أكثر أتمتة وديناميكية.
تخيل عالماً حيث لم تعد مضطراً لضبط مراكزك يدوياً عندما يتغير السوق – قد تقوم UniV4 بذلك نيابةً عنك. التسعير الديناميكي، تحسينات الغاز، وربما حتى استراتيجيات أذكى التي تحافظ تلقائياً على سيولتك في أكثر المناطق ربحية كلها موضوعة على الطاولة في UniV4. ومع نماذج الترخيص الجديدة وميزات الأمان المعززة، فإن UniV4 تتشكل لتكون أكبر موجة حتى الآن.
المستقبل سائل
سيأخذ UniV4 كل ما تحبه في V3 ويضاعفه إلى 11.
سواء كنت خبيرًا قديمًا في DeFi أو مجرد غارق في البداية، فإن الموجة القادمة من الابتكار قادمة، وستكون كبيرة.
لذا، إذا كنت قد استمتعت بالغوص العميق في Uniswap V3، ابقِ نظارات الغوص على عينيك وآذانك على الأرض. مستقبل DeFi أكثر سلاسة وديناميكية وقوة من أي وقت مضى، وأنت مدعو لعمل splash عندما يصل UniV4 إلى المسبح في وقت لاحق من هذا العام [2024].
ترقبوا، لأن الأفضل لم يأت بعد.
تنبيه: لم يتم استخدام أو إيذاء أي تجمعات فعلية في إعداد هذا الدليل. لكن قد يصبح تجمع السيولة الخاص بك أكثر برودة قليلاً.