DePinFi: الشكل الجديد للتمويل اللامركزي

في مجال Web3، تتوالى مفاهيم "Fi" المختلفة، وقد تكون DePinFi واحدة من أكثرها معنى. على عكس معظم "Fi" الأخرى التي تقتصر على النظام البيئي المالي، فإن أساس DePinFi هو شبكة بنية تحتية تتكون من العديد من الأجهزة الفيزيائية، والتي تقوم باستمرار بتنفيذ مجموعة متنوعة من المهام الأساسية.

تشبه منطق عمل DePinFi آلية إثبات العمل (POW). في الجدل بين POS و POW، غالبًا ما يحصل POW على دعم أكبر. جوهر DeFi هو المال، ويهدف إلى تعزيز تدفق الأموال بين مختلف فئات المجتمع. ومع ذلك، فإن معظم مشاريع DeFi في صناعة Web3 الحالية تدور ببساطة حول تدوير الأموال داخل Web3.

مشروع DePin القائم على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية يخدم بشكل رئيسي العملاء من الشركات، وبالتالي يمكنه تحقيق إيرادات مستقرة ومستدامة نسبياً من خارج Web3. تحت هذا النموذج، يتمتع DePinFi بدعم تكاليف أقوى ودورة تمويل ذات جودة أعلى.

! DePinFi ، Aethir + Pendle إلى المستوى التالي

تطور DePinFi

الجيل الأول من DePinFi: بركة الرهان الأصلية

يمكن لملاك رموز مشروع DePin معين المشاركة في برك التخزين الأصلية، بما في ذلك بركة الألعاب وبركة الذكاء الاصطناعي. المكافآت الإجمالية لهذه البرك ثابتة، وتتراوح فترة التخزين من أسبوع إلى 4 سنوات، كلما كانت مدة الإقفال أطول، زادت مضاعفات المكافآت. يمكن للمشاركين الحصول على رموز الحوكمة، مما يمنحهم حقوق الحوكمة البيئية، ويمكنهم المشاركة في تصويت القرارات، لكن لا يمكن نقل أو تداول هذه الرموز.

الجيل الثاني من التمويل اللامركزي DePinFi: بالتعاون مع EigenLayer

من خلال التعاون مع EigenLayer، تم دمج شبكة الحسابات الرسومية لمشروع DePin معين كخدمة تحقق ذاتي (AVS). يمكن للمستخدمين رهن الرموز للحصول على عوائد من AVS، حيث تكون مدة الرهن ثابتة ومعدل العائد غير مؤكد. يمكن الحصول على رموز مشتقة بنسبة 1:1 من الرموز المرهونة، ويمكن نقل هذه الرموز المشتقة وتداولها.

! DePinFi ، Aethir + Pendle إلى المستوى التالي

الجيل الثالث من التمويل اللامركزي DePinFi: التعاون مع Pendle

أحدث التطورات هي التعاون مع Pendle، مما دفع DePinFi إلى مرحلة جديدة من المشتقات المالية. يمكن للمستخدمين تحويل الرموز المشتقة التي يحصلون عليها من إيداع EigenLayer إلى رموز جديدة، ثم تقسيمها إلى رموز رأس المال ورموز العائد.

سعر رمز رأس المال أقل من قيمة الاسترداد عند الاستحقاق، مما يعني وجود معدل عائد ثابت. بينما تعكس رموز العائد توقعات السوق بشأن العوائد المستقبلية، وتتحمل بعض المخاطر والعوائد المقابلة.

أنتجت هذه الطريقة العديد من استراتيجيات الاستثمار:

1. استراتيجية المخاطر: من خلال الانقسام وإعادة الاستثمار عدة مرات، زيادة كمية رموز العائد، والسعي لتحقيق عائدات أعلى من المخاطر.
2. الاستراتيجية المحافظة: تركز على زيادة كمية رموز رأس المال، وتسعى لتحقيق عوائد مستقرة منخفضة المخاطر.
3. استراتيجية التحوط: تعديل نسبة حيازة الرموز الأساسية ورموز العائد وفقًا لتغيرات العائد المتوقع.
4. استراتيجية السيولة: تقديم السيولة لكسب رسوم التداول.
5. استراتيجيات التحكيم: الاستفادة من تقلبات الأسعار النسبية بين رموز رأس المال ورموز العائد للتحكيم.

! DePinFi ، Aethir + Pendle إلى المستوى التالي

الخاتمة

في مجال Web3، غالبًا ما تكون الشراكات التي تعلن عنها العديد من المشاريع سطحية. ومع ذلك، تعكس كل شراكة في بعض مشاريع DePin تكاملًا جوهريًا على المستوى التكنولوجي أو المنتج أو النظام البيئي. على سبيل المثال، تحويل الرموز إلى أصول كاملة عبر تقنية السلسلة المتقاطعة، التعاون مع مشاريع التخزين اللامركزي لإنشاء حلول جديدة للحوسبة والتخزين، إدخال موارد الحوسبة الذكائية في مختلف سلاسل الكتل، وتوفير بنية تحتية للألعاب السحابية لبيئة الألعاب.

هذه الشراكات لم تعمق فقط منتجات DePinFi، بل قدمت أيضًا للمستثمرين المزيد من المنتجات المالية على السلسلة لتجنب المخاطر وزيادة العائدات، مع تجنب زيادة الرافعة المالية. هذه النموذج من التطور أسس نموذجًا رائدًا لـ DePinFi.

ومع ذلك، لا يمكن لجميع منتجات DePin تقليد هذا النموذج. تحتاج المشاريع الحقيقية القيمة في DePinFi إلى وجود عملاء فعليين، واحتياجات واضحة، ومصادر دخل مستقرة.