تبادل الأصول الرقمية卷入美国监管争夺战

مؤخراً، تواجه اثنتان من أكبر تبادل الأصول الرقمية في العالم تحديات قانونية من وكالات تنظيمية أمريكية مختلفة، مما يبرز البيئة التنظيمية المعقدة التي تواجهها شركات التشفير في الولايات المتحدة.

في 22 مارس، تلقت إحدى منصات التبادل إشعار تحذير من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يفيد بأنها قد انتهكت قوانين الأوراق المالية. تدعي SEC أن الأصول الرقمية تنتمي إلى فئة الأوراق المالية ويجب أن تخضع لرقابتها. بعد أيام قليلة، تم اتهام منصة تبادل أخرى ومؤسسها من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بانتهاك قوانين تداول السلع، حيث تعتقد CFTC أن بعض العملات الرقمية الشهيرة تنتمي إلى السلع.

تُظهر هاتان الحالتان الصراع المتزايد بين SEC و CFTC على الاختصاص، مما يجعل بيئة عمل الشركات الأمريكية للأصول الرقمية أكثر تعقيدًا. منذ انهيار FTX، اتخذت الهيئتان التنظيميتان موقفًا أكثر نشاطًا وحتى عدائية تجاه صناعة التشفير، من خلال اتخاذ إجراءات قانونية للمطالبة باختصاصهما.

قال ميك مولفاني، المدير السابق لمكتب البيت الأبيض،:"إذا كان الناس يريدون معرفة ما كانت عليه المواقف في بداية العام، الآن يعرفون أن الأمر عدائي. أعتقد أن FTX ليست السبب، بل هي ذريعة."

منذ بداية هذا العام، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) سلسلة من الدعاوى ضد شركات وأفراد في مجال الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. في يناير، اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات منصة تبادل معينة ومقرض تشفير معين بتقديم أوراق مالية غير مسجلة. في فبراير، توصلت لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تسوية مع تبادل آخر، حيث وافق الأخير على إيقاف خدمة مكافآت الرهانات. كما حذرت لجنة الأوراق المالية والبورصات شركة تشفير معينة، قائلة إن عملتها المستقرة تعتبر ورقة مالية. في مارس، اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤسسًا معينًا للبلوكشين بعمليات تلاعب في السوق، ورفعت دعوى ضد العديد من المشاهير لترويجهم غير القانوني للعملات.

يعتقد مولفاني أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تعرض "قوتها" من خلال الإجراءات القانونية لتعزيز مطالبها في هذه الصناعة، لكن هذه الممارسة فقدت نزاهتها.

في الوقت نفسه، تصنف CFTC في دعوى قضائية ضد منصة تبادل كبيرة عملة البيتكوين والإيثريوم وغيرها من الأصول الرقمية الشائعة كسلع. قال رئيس CFTC راستين بنهام إن هذا يجب أن يكون تحذيراً لجميع المشاركين في مجال الأصول الرقمية، حيث لن تتسامح CFTC مع الأفعال التي تهدف إلى التهرب المتعمد من القوانين الأمريكية.

في ظل غياب توجيهات واضحة من الكونغرس، يتعين على شركات الأصول الرقمية بذل قصارى جهدها للتنبؤ بشكاوى محتملة من وكالتين تنظيميتين. ومع ذلك، يصبح ذلك صعبًا للغاية بسبب افتقار الوكالتين إلى إرشادات محددة بشأن الأصول الرقمية.

قال ديف سييمر، الرئيس التنفيذي لشركة استثمار رقمية: "إنها مثل القيادة على طريق بدون لافتات أو مسارات، محاولاً معرفة القواعد بناءً على من يتم إيقافه. أنت فقط تخمن."

شعرت شركات الأصول الرقمية بالإحباط الشديد من الانتقادات الحادة للجهات التنظيمية، حيث كانت تسعى للتواصل مع SEC وCFTC وطلبت وضع قواعد أكثر وضوحًا وشمولية. قال بول غريوال، كبير المستشارين القانونيين في إحدى منصات التبادل، إن تفاعلهم مع SEC يشبه أكثر "مونولوجًا أحادي الجانب" بدلاً من حوار.

يعتقد الخبراء أن الحل الأفضل هو أن يقوم الكونغرس الأمريكي بوضع تشريعات شاملة للأصول الرقمية. من المتوقع أن تقدم الاتحاد الأوروبي قانون سوق التشفير في عام 2024 (MiCA)، كما أن اليابان والإمارات العربية المتحدة وغيرها من الدول تتخذ إجراءات بسرعة، بينما تتخلف الولايات المتحدة في هذا الصدد.

قال مالفاني إنه من غير المرجح تمرير تشريع شامل للأصول الرقمية هذا العام قبل الانتخابات الرئاسية لعام 2024. لكنه أشار إلى أن الأصول الرقمية هي قضية "ثنائية الحزب"، مما يعني أن مسائل التشريع قد لا يتم التعامل معها وفقًا للخطوط الحزبية الصارمة.

يمكن أن تؤدي عدم اليقين في البيئة التنظيمية إلى مغادرة الشركات العاملة في مجال الأصول الرقمية الولايات المتحدة. بدأت بعض الشركات بالفعل في إنشاء مقار لها في الخارج أو تخطط لإنشاء منصات تبادل خارجية. كما تقوم الشركات الصغيرة في مجال التشفير بوضع خطط طوارئ، وبعضها حتى أوقف التوظيف في الولايات المتحدة.

طالبت مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس باتباع نهج أكثر بناءً. وقالت: "لا يمكنك إصلاح هذا الوضع من خلال قول 'تعال وسجل' - لأنه لا يعرف أحد ماذا يعني ذلك - بل يجب أن تجمع الجميع في غرفة واحدة وتحدث معهم كالبالغين."