تحليل المنطق وراء عملة VC

شهدت سوق العملات الرقمية مؤخرًا ظهور العديد من المشاريع التي تقودها رأس المال المخاطر، خاصة في مجالات Staking و CeDeFi. من خلال تحليل صعود وسقوط مشاريع مثل Ethena و IO و MSN، يمكننا أن نرى مسار تطور المشاريع التي تقودها VC:

إيثينا كمشروع VC نموذجي، أظهر أداءً بارزًا في المراحل المبكرة من خلال تقييمات عالية وآلية قائمة بيضاء صارمة. ومع مرور الوقت، انخفض سعر توكناته بشكل كبير، ولا يزال العديد من المستثمرين مقيدين. أثار مشروع IO اهتمامًا واسعًا بعد الإعلان عن تمويل قدره 30 مليون دولار، ولكن عدم نضج التكنولوجيا والثغرات الأمنية أدت إلى هجمات هاكر. ومع ذلك، نجح IO في الإدراج، لكن لم يتمكن المستثمرون الأفراد من الحصول على العوائد المتوقعة. جذب مشروع MSN الاستثمار من خلال الدعاية الواسعة، لكنه فقد الزخم بسرعة بعد الإدراج، وانخفضت قيمة التوكن تقريبًا إلى الصفر.

هناك أيضًا مشاريع VC ناجحة نسبيًا، مثل EtherFi و Bouncebit و Eigenlayer، لكن هذه المشاريع متجانسة للغاية، حيث تم تحديد منصات التداول وفرق التنفيذ وخطط الخروج منذ البداية. ومع ذلك، مع ازدياد معرفة السوق بهذه الأنماط، بدأت جاذبية مشاريع VC تتناقص تدريجياً، وبدأ المستثمرون في التحول إلى أنواع أخرى من المشاريع.

أدت موجة التمويل الحالية إلى فقاعة في السوق، حيث يصعب تحقيق المشاريع ذات التقييمات المرتفعة للتوقعات. تدفقت العديد من الصناديق التي تحمل اسم استثمارات العملات المشفرة إلى السوق وجمعت أموالاً ضخمة. ومع ذلك، لم يصاحب هذا التدفق المالي ابتكارات تكنولوجية ملحوظة. بسبب ضغط الوقت، اضطرت مؤسسات VC إلى ضخ الأموال بسرعة في السوق، مما أدى إلى منح بعض المشاريع تقييمات مرتفعة تفوق قيمتها الفعلية.

! فك شفرة المنطق الكامن وراء عملات رأس المال الاستثماري

فيما يتعلق بأنواع المشاريع، يمكن ملاحظة عدة أنماط مختلفة:

1. المشاريع المثالية: عادةً ما يطلقها رواد الأعمال الشباب الذين تأثروا بثقافة وادي السيليكون، ويأملون من خلال جهودهم في تغيير العالم. على الرغم من أن هذه المشاريع قد تحصل على تمويل في البداية، إلا أنها غالبًا ما تجد صعوبة في الاستمرار.

2. مشروع "الدمية": مدفوع بنظام دعم قوي خلفه، يعتمد على دعاية مصممة بعناية وعمليات سوقية.

3. مشاريع التحكيم السريعة: قام الفريق بتخطيط كيفية تحقيق الأرباح من المشروع والخروج من السوق منذ البداية.

4. مشاريع التكنولوجيا الرائدة: تتكون من فريق حقيقي من العلماء، مثل Zama و Fhenix اللذان يدرسان التشفير التام، ويركزان على الابتكار التكنولوجي طويل الأجل.

توجد اختلافات في عقلية الاستثمار بين الصناديق في أمريكا الشمالية وآسيا. تكون صناديق أمريكا الشمالية أكثر استعدادًا لدعم المشاريع التقنية طويلة الأجل، بينما تركز صناديق آسيا أكثر على الأداء السوقي قصير الأجل. المشاريع المتميزة، مثل المشاريع التي تستثمر فيها Paradigm، تتمتع بإمكانات تطوير طويلة الأجل.

بالنسبة للمستثمرين، فإن القدرة التقنية وقنوات المعلومات تساعدان في التعرف على مصداقية المشاريع. حتى لو كانت هناك مشكلات محتملة في بعض المشاريع، طالما أن الأساسيات مقبولة، يمكن النظر في المشاركة.

في السوق الحالية، أصبحت VC هي "منجم الأشخاص" الرئيسي. المشاركون الذين يحققون الأرباح الحقيقية هم أولئك الذين يربحون من VC مع فريق المشروع. استراتيجية قطف الشعر لها تكلفة منخفضة ومخاطر قابلة للتحكم، ويمكن تحقيق عوائد مستقرة من خلال استراتيجيات التوزيع مثل الإلقاء المجاني والتخزين.

يجب على المستثمرين توخي الحذر من المشاريع ذات التقييمات العالية والتي تعاني من تدفق منخفض، حيث تواجه هذه المشاريع ضغوط تضخمية هائلة. يمكن التحقق من توزيع عناوين حاملي العملات من خلال مستعرضات البلوكتشين لتقييم جودة المشروع.

أخيرًا، تعتبر الإيثيريوم كمشروع تقني صارم وآمن، مناسبًا ليكون مشروعًا مثاليًا في مجال العملات المشفرة. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن المزايا التقنية ليست مرتبطة مباشرة بسعر العملة.