اللوائح الجديدة للعملات المستقرة في هونغ كونغ: فرص وتحديات ريادة الأعمال

في 21 مايو، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ على مشروع قانون العملة الثابتة، مما يشير إلى بداية عصر جديد من التنظيم. أثار هذا القرار ردود فعل كبيرة في دائرة تداول العملات المشفرة، حيث كان هناك من يفرح ومن يحزن. ومع ذلك، حافظ المحترفون ذوو الخبرة في Web3 على موقف هادئ. فهم يدركون تمامًا أن تمرير اللوائح هو مجرد البداية، وأن التحديات والفرص الحقيقية قد بدأت للتو.

إصدار عملة مستقرة: لعبة ذات عوائق عالية

بالنسبة لرواد الأعمال الذين يطمحون إلى إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ، قد لا تكون الواقعية متفائلة. تضع القواعد الجديدة عوائق مرتفعة جدًا أمام إصدار العملات المستقرة:

1. ميزة رواد صندوق الاختبار واضحة. في العامين الماضيين، قامت بعض الشركات الكبرى بتحسين تطوير الأنظمة والعمليات الامتثالية في بيئة الصندوق، استعدادًا للحصول على الترخيص الرسمي.

2. المتطلبات المالية صارمة. يتطلب الأمر رأس مال مسجل قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي، ويجب أيضًا إثبات القدرة على تحقيق الأرباح بشكل مستمر. علاوة على ذلك، فإن تكاليف تشغيل الشركة الأساسية في هونغ كونغ، مثل إنشاء شركة فعلية وتكوين فريق، تعتبر أيضًا مرتفعة جداً.

3. متطلبات تنظيمية صارمة. يجب أن تكون الأصول الاحتياطية تعادل 100%، ومقتصرة فقط على الأصول ذات السيولة العالية مثل النقد وسندات الخزانة قصيرة الأجل. متطلبات إدارة الاحتياطيات والتدقيق صارمة للغاية، وتحتاج إلى دعم من فرق مالية وتقنية محترفة.

4. خطر السياسة مرتفع. نظرًا لتعلقها بالسيادة النقدية، من المتوقع أن تتبنى تراخيص الإصدارات في السنوات القادمة نهجًا حذرًا، ويمكن تخيل مستوى المنافسة.

لذلك، بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة والفرق الناشئة، فإن فرصة أن تكون مُصدرًا للعملة المستقرة تكاد تكون معدومة. ومع ذلك، فإن هذا لا يعني عدم وجود فرص. الفرصة الحقيقية للابتكار مُخبأة تمامًا في جميع جوانب النظام البيئي للعملة المستقرة.

خمسة مسارات ريادية رئيسية

على الرغم من أن عتبة إصدار عملة مستقرة مرتفعة، إلا أن مجال الخدمات المحيطة بعملة مستقرة مليء بالفرص. فيما يلي خمسة مسارات تستحق المتابعة:

1. بنية PayFi التحتية

هذا هو ساحة المعركة الرئيسية للفرق الصغيرة والمتوسطة. تنص اللوائح بوضوح على تشجيع تطوير أنظمة الدفع والتسوية للعملة المستقرة، وهناك طلب كبير في السوق. تشمل الاتجاهات المحددة ما يلي:

• المدفوعات العابرة للحدود: توفير حلول سريعة ومنخفضة التكلفة لتدفق الأموال للشركات التجارية الخارجية.
• تسوية التجار: توفير خدمة استلام عملة مستقرة في الوقت الحقيقي وبأسعار منخفضة للصناعات مثل التجزئة والمطاعم.
• تسوية متعددة السلاسل: إنشاء مركز تسوية يربط بين عملات مستقرة على سلاسل عامة مختلفة، وتعزيز تدفق القيمة عبر السلاسل.

2. خدمات الامتثال

مع تزايد التنظيمات الصارمة، زادت الحاجة إلى الامتثال، مما خلق فرصًا كبيرة لمزودي الخدمة:

• أدوات مكافحة غسل الأموال: تطوير نظام لمراقبة المعاملات على السلسلة وتحديد المخاطر.
• خدمات التدقيق: تقديم خدمات التحقق من الاحتياطات والتقارير للمصدرين عملة مستقرة.
• تكنولوجيا الامتثال (RegTech): إنشاء أدوات توليد تقارير الامتثال الآلي، وتبسيط العمليات التنظيمية المعقدة.

3. جسر عبر السلاسل

أدى تطور النظام البيئي متعدد السلاسل إلى ظهور طلبات كبيرة على الحلول عبر السلاسل، خاصة في مجالات المدفوعات المؤسسية وDeFi. التركيز هو على تطوير حلول عملة مستقرة عبر السلاسل تكون آمنة وفعالة وذات انزلاق منخفض، مع ضرورة الانتباه بشكل خاص إلى الأمان التقني والامتثال.

4. إدارة أصول العملة المستقرة

مساعدة المستخدمين في تحقيق زيادة قيمة عملة مستقرة هو سوق ضخم:

• ربط بروتوكولات DeFi: تقديم عوائد على قروض عملة مستقرة للمستخدمين.
• استثمار الأصول الحقيقية (RWA): استثمار العملة المستقرة في أصول العالم الحقيقي ذات المخاطر المنخفضة مثل السندات الحكومية.

5. إدارة الأصول الاحتياطية

توفير خدمات الحراسة والتدقيق والتقييم والإدارة المتخصصة للمصدرين عملة مستقرة، وهذا يتطلب التراخيص ذات الصلة والقدرات المهنية القوية.

ختام

إن صدور لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ قد جلب فرصًا وتحديات جديدة للصناعة بأكملها. على الرغم من أن عتبة إصدار عملة مستقرة مباشرة مرتفعة، إلا أن هناك العديد من الفرص التجارية في جميع جوانب النظام البيئي المتعلق بعملة مستقرة. يجب على رواد الأعمال الأذكياء أن يركزوا على هذه المراكز البيئية الناشئة، ويستفيدوا من ميزاتهم الخاصة، ويبتكروا ضمن إطار الامتثال. في هذا العصر المالي الجديد، الفرص دائمًا ما تكون متاحة لأولئك المستعدين.