تم اختيار MicroStrategy ضمن مؤشر ناسداك 100، وبدأت أسهم مفهوم بيتكوين تتجه نحو التيار الرئيسي

أعلنت ناسداك رسميًا في 13 ديسمبر عن نتائج إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 السنوية. من الجدير بالذكر أن شركة MicroStrategy (MSTR) التي استثمرت بكثافة في بيتكوين في السنوات الأخيرة ستدرج في هذا المؤشر، مما يجعلها واحدة من أكبر 75 شركة غير مالية في ناسداك. ستعزز هذه التغييرات بشكل كبير تعرض مؤشر ناسداك 100 لبيتكوين، بينما ستحصل MSTR على اهتمام استثماري سلبي بمليارات الدولارات.

حاليًا، يتتبع مؤشر ناسداك 100 أكبر الشركات غير المالية المدرجة في بورصة ناسداك، بما في ذلك الشركات الرائدة في السوق مثل أبل، إنفيديا، مايكروسوفت، أمازون، ميتا، تسلا وكوسكو.

يعتقد أحد المحللين الماليين أن إدراج MicroStrategy في مؤشر NASDAQ 100 قد يكون ثاني أكبر خبر في عام 2024، بعد ETF بيتكوين المدعوم في الولايات المتحدة. عادة ما تقوم هذه الصناديق بعمليات شراء منتظمة، بغض النظر عن مستوى الأسعار، مما سيجلب المزيد من المشترين لـ MSTR. على الرغم من أن مايكل سايلور قد يستمر في تخفيف حقوق المساهمين من خلال إصدار الأسهم بسعر السوق، إلا أن قاعدة المشترين ستكون أكثر تنوعًا.

أشار أحد خبراء تحليل صناديق الاستثمار المتداولة على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن انضمام MicroStrategy إلى مؤشر ناسداك 100 يحمل دلالة رمزية على تغير العصور. ومن المقدر أن تصل حصة MSTR في هذا المؤشر إلى 0.47%، مما يجعلها تحتل المرتبة 48 من حيث الحيازة. وتساوي هذه الحصة حوالي 2.1 مليار دولار من خلال شراء جميع صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع هذا المؤشر، والتي تبلغ قيمتها الإجمالية 451 مليار دولار.

ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يحذرون من أن إدراج MicroStrategy في هذا المؤشر قد يكون مؤقتًا فقط. نظرًا لأن قيمة الشركة تأتي تقريبًا بالكامل من حيازاتها من بِتكوين، وليس من الأعمال التشغيلية الفعلية، فمن المحتمل أن يتم إعادة تصنيفها كشركة مالية في مارس من العام المقبل. وقد صرح مؤسس MicroStrategy، مايكل سايلور، أنه يخطط لتحويل الشركة إلى "بنك بِتكوين"، مما يجعلها أقل شبهاً بشركة تكنولوجيا تقليدية.

هناك وجهة نظر في السوق تقول إنه إذا كانت أكبر ETF - SPDR S&P 500 Trust (SPY) تفكر في تضمين MSTR، فإن ذلك يعني أن ملايين المستثمرين سيستثمرون بشكل غير مباشر في بيتكوين، مما سيؤدي إلى حدوث تأثير طرد أكبر.

ستدخل نتائج إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 وETFs ذات الصلة حيز التنفيذ قبل افتتاح السوق في 23 ديسمبر.

مراجعة استراتيجية بيتكوين لشركة MicroStrategy

منذ منتصف عام 2020، بدأت MicroStrategy تحت قيادة مؤسسها المشارك ورئيس مجلس الإدارة مايكل سايلور، في الاستثمار بكثافة في بيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم. في البداية، استخدمت الشركة النقد لعمليات الاستحواذ، ثم انتقلت إلى تعزيز قوتها الشرائية من خلال إصدار وبيع الأسهم والسندات القابلة للتحويل.

استراتيجية واحدة بالإضافة إلى الارتفاع الكبير في قيمة بيتكوين، ساعدت على أداء سهم MicroStrategy بشكل يتفوق على جميع الأسهم الرئيسية الأمريكية بما في ذلك رائد الذكاء الاصطناعي إنفيديا. منذ أغسطس 2020، ارتفع سهم MicroStrategy بأكثر من 2500%، في حين أن ارتفاع بيتكوين في نفس الفترة كان حوالي 660%.

حتى 8 نوفمبر 2024، تمتلك هذه الشركة التي يقع مقرها في ولاية فرجينيا 423,650 بيتكوين، بسعر شراء إجمالي قدره 25.6 مليار دولار، بتكلفة متوسطة تبلغ 60,324 دولار لكل عملة. MicroStrategy هي حالياً أكبر شركة مدرجة تمتلك بيتكوين باستثناء بعض شركات إدارة الأصول.

مايكروستراتيجي قدمت أيضًا بشكل مبتكر مفهوم "عائد BTC" لقياس فعالية استراتيجيتها في استحواذ البيتكوين. يعكس هذا المؤشر النسبة المئوية لتغير عدد البيتكوينات التي تمتلكها الشركة لكل سهم في فترات زمنية مختلفة. على سبيل المثال، حتى 17 نوفمبر، بافتراض أنه تم تحويل جميع الديون القابلة للتحويل إلى أسهم، فإن كل 1000 سهم متداول ستملك 1.29 بيتكوين، بزيادة قدرها 41.8% مقارنة بـ 0.91 بيتكوين في نهاية العام الماضي.

مؤخراً، شهدت عائدات BTC لشركة MicroStrategy اتجاهًا سريع الارتفاع. وأعلنت الشركة طموحها بأنها ستسعى اعتبارًا من العام المقبل لرفع هذا المؤشر إلى نطاق 4% إلى 8%.

مقدمة عن مؤشر ناسداك 100

مؤشر ناسداك 100 يتكون من أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في سوق ناسداك للأوراق المالية، وتعود تاريخه إلى يناير 1985. تم إطلاق هذا المؤشر في نفس الوقت مع مؤشر ناسداك المالي 100، الذي يتكون من أكبر 100 سهم مالي مدرج في ناسداك. تعتبر هذه المؤشرات معايير مهمة للمنتجات المالية مثل الخيارات والعقود الآجلة والصناديق.

يتم إعادة تعديل مؤشر نازداك 100 في ديسمبر من كل عام، والذي يتزامن مع تاريخ انتهاء العقود الآجلة لمؤشر الأسهم، خيارات مؤشر الأسهم، خيارات الأسهم، والعقود الآجلة للأسهم (المعروفة باسم يوم انتهاء السحر الرباعي).

هذا المؤشر هو أساس صندوق Invesco QQQ، ويهدف إلى تقديم نتائج استثمار تتماشى مع أداء مؤشر ناسداك 100 (قبل خصم الرسوم). بالإضافة إلى ذلك، يتم تداول مجموعة متنوعة من المشتقات المستندة إلى مؤشر ناسداك 100 وصندوق Invesco QQQ في عدة بورصات.