تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك

ملخص

مع تزايد مكانة البيتكوين في الأسواق المالية، أصبح مجال BTCFi بسرعة في طليعة الابتكار في العملات المشفرة. يقدم هذا التقرير دراسة معمقة لعدة مسارات رئيسية في BTCFi، بما في ذلك العملات المستقرة، خدمات الإقراض، خدمات الرهن، خدمات إعادة الرهن، وكذلك الجمع بين التمويل المركزي واللامركزي. يستعرض التقرير حجم سوق BTCFi وإمكانات نموه، ويدرس بالتفصيل الآليات الأساسية لكل مسار، والمشاريع الرئيسية، واتجاهات التطور المستقبلية. أخيرًا، من خلال مقارنة أمان وفائدة وتنوع الأصول المختلفة، يكشف التقرير عن المزايا الفريدة والمخاطر المحتملة لـ BTCFi مقارنةً بغيرها من مجالات التمويل المشفرة.

الكلمات الرئيسية: BTCFi، عملة مستقرة، إقراض، رهن، رهن ثانٍ، CeDeFi، بيتكوين مالية

نظرة عامة على مسار BTCfi

BTCFi (بيتكوين المالية) هو مجموعة من الأنشطة المالية التي تدور حول بيتكوين، بما في ذلك إقراض بيتكوين، والرهانات، والتداول، والعقود الآجلة، والمشتقات، وغيرها. بلغ حجم سوق BTCFi في عام 2023 حوالي 10 مليارات دولار أمريكي. لقد جلبت مشاركة المستثمرين المؤسساتيين تدفقًا كبيرًا من الأموال، مما زاد من سيولة السوق واستقراره، كما عزز من نضوج السوق وانضباطه.

ستستكشف هذه المقالة العديد من المجالات الساخنة في سوق العملات المشفرة المالية الحالية، بما في ذلك إقراض بيتكوين، العملات المستقرة، خدمات الرهن، خدمات إعادة الرهن، بالإضافة إلى CeDeFi، الذي يجمع بين التمويل المركزي واللامركزي.

تقسيم مسار BTCFi

1. سباق العملات المستقرة

العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة، وعادة ما تكون مرتبطة بالعملات القانونية أو أصول أخرى ذات قيمة. يمكن تقسيمها حسب درجة المركزية إلى عملات مستقرة مركزية (مثل USDT، USDC) وعملات مستقرة لا مركزية (مثل DAI، FRAX، USDe). حسب نوع الضمان، يمكن تقسيمها إلى ضمانات قانونية/مادية، وضمانات الأصول المشفرة، وضمانات غير كافية.

آلية العملات المستقرة اللامركزية تشمل بشكل رئيسي آلية CDP (الضمان الزائد) وآلية التحوط بالعقود (الضمان المتساوي). من المشاريع المثيرة للاهتمام في عملات البيتكوين المستقرة BTCFi تشمل:

• بروتوكول Bitsmiley: أول مشروع عملة مستقرة أصلي في نظام بيتكوين البيئي
• Bamk.fi (NUSD): دولار اصطناعي على L1 بيتكوين
• يالا لابز: إصدار عملة مستقرة $YU من خلال البنية التحتية المعيارية التي تم بناؤها ذاتيًا
• بروتوكول ساتوشي: أول بروتوكول عملة مستقرة CDP في نظام بيتكوين البيئي
• BTU：أول مشروع عملة مستقرة لامركزي في نظام بيتكوين البيئي

2. مسار الإقراض

الإقراض بالبيتكوين هو خدمة مالية تتم من خلال استخدام البيتكوين كضمان للحصول على قرض أو من خلال إقراض البيتكوين لكسب الفائدة. تشمل التدابير الرئيسية لإدارة المخاطر التحكم في نسبة الضمان ونسبة قيمة القرض، وتوفير ضمانات إضافية والهامش الإضافي، وآلية التصفية القسرية وغيرها.

المشاريع الشائعة تشمل:

• Liquidium: بروتوكول الإقراض P2P الذي يعمل على بيتكوين
• Shell Finance: بروتوكول العملة المستقرة القائم على BTC L1

3. مسار الستيكينغ

تُعرف عملية الرهن عادةً بخصائص الأمان والاستقرار في كسب الفوائد. بابلون هو بروتوكول رهن بيتكوين يستحق الانتباه، حيث إن مكونه الأساسي هو سلسلة كتل POS متوافقة مع Cosmos IBC، والتي يمكنها تأمين عملات بيتكوين على الشبكة الرئيسية لبيتكوين لتوفير الأمان لسلاسل استهلاك POS الأخرى، بينما يحصل المستخدمون على عوائد الرهن على الشبكة الرئيسية لبابلون أو سلاسل استهلاك POS.

4. مسار إعادة التخزين

ReStaking هو استخدام أصول رموز التخزين السائلة للتخزين على المدققين في شبكات وبلوكشينات أخرى للحصول على مزيد من العوائد. تشمل المشاريع الرئيسية:

• تشاكرا: بنية تحتية مبتكرة للتسوية المعيارية
• Bedrock: بروتوكول إعادة رهن السيولة متعددة الأصول

5. الوصاية اللامركزية

مؤخراً، أصدرت BitGO، الجهة المسؤولة عن wBTC، إعلاناً حول تسليم السيطرة على wBTC، مما أثار مناقشات في السوق حول أمان WBTC. تشمل المشاريع ذات الصلة tBTC و FBTC و dlcBTC.

6. CeDeFi

يجمع CeDeFi بين خصائص التمويل المركزي والتمويل اللامركزي. تشمل المشاريع الرئيسية:

• بروتوكول سولف: مصفوفة سيولة بيتكوين الموحدة
• Bouncebit: سلسلة إعادة تخزين BTC
• بروتوكول لورنزو: طبقة التمويل السائل لـ BTC المستندة إلى بابل

7. مبادلة AMM DEX

تطور DEX في نظام بيتكوين البيئي متأخر نسبياً، ولكن لا يزال هناك بعض المشاريع الابتكارية:

• Bitflow: يركز على عائدات BTC المستدامة في DEX
• Dotswap：DEX AMM أصلي على شبكة BTC
• Unisat AMM Swap: تركز على تطبيقات محفظة Ordinals و brc-20

مقارنة فئات الأصول المختلفة

فيما يتعلق بالأمان والعائدات وثراء النظام البيئي، يتميز BTCFi عن ETHFi و SOLFi بخصائصه الخاصة:

• الأمان: تولي بيئة BTC اهتمامًا كبيرًا بـ"الأمان"، ولكن يجب الحذر من المخاطر النظامية.
• معدل العائد: لدى BTCFi إمكانيات كبيرة، ومعدل العائد لمشاريع مختلفة يختلف.
• التنوع البيئي: بيئة BTCFi في مرحلة انفجار، حيث تتزايد المشاريع وأنواع الأصول.

خاتمة

BTCFi كمحرك الابتكار في مجال المالية المشفرة، سيستمر في دفع شبكة البيتكوين نحو مستويات أعلى من التطبيقات المالية والمشاركة العالمية. مع تقدم التكنولوجيا وتوسع السوق، من المتوقع أن تصبح BTCFi جسرًا يربط بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة، مما يوفر خدمات مالية أكثر ثراءً وأمانًا وكفاءة للمستخدمين في جميع أنحاء العالم.