تحليل بروتوكول العائد الحقيقي في مجال التمويل اللامركزي

في مجال التمويل اللامركزي ، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال تقديم مكافآت رمزية كبيرة. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تعزز بسرعة القيمة الإجمالية المقفلة ، إلا أنها تحتوي أيضًا على بعض المشكلات:

1. إذا تم إصدار التوكنات بشكل مفرط بينما الإنتاج القيمي غير كافٍ، قد ينهار النظام
2. يفتقر المستخدمون إلى الولاء، وعندما تتناقص الحوافز سيتجهون إلى المغادرة

قد تؤدي كميات إصدارات الرموز المرتفعة بالإضافة إلى عدم كفاية إيرادات البروتوكول إلى انخفاض أسعار الرموز. أصبح مستخدمو DeFi أكثر اهتمامًا بمدى قدرة البروتوكول على توليد تدفقات نقدية فعلية.

يجب أن يتمتع بروتوكول العائد الحقيقي بالخصائص التالية:

1. توافق السوق للمنتج مرتفع، استخدام المستخدمين لا يتأثر بالسوق والتحفيز
2. من خلال المنتج إنتاج دخل على السلسلة
3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز
4. الدفع بالعملات الصحية مثل ETH أو العملات المستقرة

以下7个 بروتوكول符合上述标准:

1. BTRFLY (التحالف الأحمر)

أطلقت BTRFLY النسخة V2، حيث تنتقل من نمط التخفيف إلى نمط العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين قفل BTRFLY لكسب توزيعات ETH، حيث تأتي العوائد من أموالهم ونظام المنتجات.

2. (Polygon) شبكة المكاسب

منصة تداول الرفع اللامركزي، تقدم رافعة مالية تصل إلى 150 مرة للعملات المشفرة والأسهم والفوركس. تقدم حالياً مستودع DAI وGNS-DAI LP، وبالإضافة إلى ذلك سيتم إطلاق رهن GNS ذو العملة الواحدة قريباً.

3. أومامي (Arbitrum)

• إيداع mUMAMI يمكن أن يحقق دخلًا سلبيًا بنسبة حوالي 5% من WETH سنويًا من بروتوكول الدخل.
• معدل العائد السنوي لحمام GLP/TCR USDC حوالي 20%، يتم تحقيقه من خلال سك GLP والتحوط من تقلبات السوق.

4. كوجيرا (كوزموس)

تقديم مجموعة متنوعة من المنتجات ، بما في ذلك:

• Orca: أصول تصفية الخصم
• Fin:تداول دفتر الطلبات اللامركزي
• أزرق: قلب النظام البيئي
• USK: عملة مستقرة لامركزية

يمكنك رهن KUJI لكسب جزء من دخل البروتوكول، ومعدل الفائدة السنوية الحالي هو 0.49٪.

5. Trader Joe (أفالانش)

DEX الأول في Avalanche. يمكنك الحصول على مكافآت USDC عن طريق رهن JOE، ويتم فرض رسوم بنسبة 0.05% على كل معاملة وتحويلها إلى عملة مستقرة للتوزيع.

6. سينثيتيكس (Ethereum / Optimism)

تطبيقات التمويل اللامركزي المبتكرة، تسمح للمستخدمين بإنشاء أصول تركيبية وتداول الأصول الواقعية. يمكن الحصول على: SNX المرهونة:

1. sUSD المستخدم من قبل المتداولين
2. مكافآت التضخم SNX

7. جي إم إكس (Arbitrum/Avalanche)

بورصة العقود الذكية اللامركزية، تقدم رافعة مالية تصل إلى 30 مرة. يتم سحب 30% من الرسوم من عمليات التبادل والتداول بالرافعة، وتحويلها إلى ETH/AVAX لتوزيعها على المودعين في GMX. حالياً، هي التطبيق اللامركزي الأول في Arbitrum.

أدوات مشروع البحث

• TokenTerminal/CryptoFees: ابحث عن مصادر الدخل
• Dune Analytics: لوحة بروتوكول
• Messari: معلومات إمدادات الرموز
• بيانات البروتوكول:内部仪表板

عند تقييم المشروع، يجب أخذ في الاعتبار: مصادر العائدات، إيرادات البروتوكول، عرض الرموز وانبعاثها، طرق الدفع، جاذبية الشبكة وغيرها.

تحذير من المخاطر

1. قد تواجه بعض البروتوكولات مخاطر تنظيمية
2. العديد من المشاريع تستند إلى الهندسة المالية، وهناك مخاطر محتملة