البنك المركزي الروسي سيطبق لوائح جديدة للتشفير في عام 2026، حيث يجب أن تغطي احتياطيات المخاطر المصرفية 100%، وحدود الاستثمار 1% من رأس المال｜سيستمر التشديد التنظيمي قبل الإطلاق الكامل للروبل الرقمي
تخطط البنك المركزي الروسي لتنفيذ رقابة أكثر صرامة على الأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية في المؤسسات المالية، ويتطلب من البنوك توفير 100% من احتياطيات المخاطر لعمليات الأصول الرقمية وتقييد حجم الاستثمارات. من المقرر أن تدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في عام 2026 بالتزامن مع الروبل الرقمي، وتهدف إلى السيطرة على المخاطر الرقمية المحلية، وتسهيل إنشاء العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). على الرغم من أن البنك المركزي لا يزال يعارض تقنين الأصول الرقمية، إلا أنه قد فتح تجريبيًا للتسويات التجارية الخارجية بالأصول الرقمية تحت العقوبات الغربية، ودعا أعضاء الدوما إلى إنشاء تبادلات قانونية لتوجيه تدفقات الأصول الرقمية التي تصل قيمتها إلى عشرات المليارات من الدولارات.
【2026 القواعد الجديدة: تغطي بشكل شامل أعمال التشفير المصرفية ومخاطر التحكم】
أصدر البنك المركزي الروسي (CBR) إشعارات لعدة بنوك، يخطط لإطلاق إطار تنظيمي خاص للأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية. وفقًا لتقارير وكالة تاس وBits.media، تركز القواعد الجديدة على ما يلي:
1، تحديد متطلبات نسبة كفاية رأس المال للبنك للاستثمار المباشر وغير المباشر في الأصول الرقمية
2، ينطبق على إصدار واستثمار المنتجات المالية الرقمية الذاتية
3، وضع متطلبات تغطية المخاطر للقروض الممنوحة لشركات التشفير
4، ينص على أن يتعين على البنوك تغطية 100% من القيمة الاسمية للأصول الرقمية، ويجب ألا تتجاوز المكشوفات 1% من رأس المال الخاص بها.
حاليًا، أوصى CBR 97 بنكًا بأن يكونوا "محافظين للغاية" عند تقييم الأعمال المتعلقة بالتشفير، والتكيف مسبقًا مع المعايير التنظيمية الجديدة التي ستدخل حيز التنفيذ في عام 2026.
【موقف البنك المركزي: يعارض تشريع التشفير، لكن الانفتاح المحدود تحت العقوبات】
لقد كانت CBR دائمًا أقوى هيئة تنظيمية في روسيا ضد الأصول الرقمية، حيث عارضت لفترة طويلة قانونية العملات الرقمية اللامركزية مثل بيتكوين. ولكن بعد أن أدت العقوبات الغربية إلى تعطيل قنوات الدفع عبر الحدود التقليدية، حدث تغيير محدود في الموقف:
1، الموافقة على "النظام التجريبي" لاستخدام الأصول الرقمية في تسوية التجارة الخارجية
2، السماح للمستثمرين المؤهلين بالاستثمار في الأصول الرقمية من خلال المشتقات (بلغت استثمارات عقود بيتكوين الآجلة 16 مليون دولار خلال شهر واحد)
3، لا يزال ممنوعًا بوضوح الدفع بالتشفير في البلاد، مع استمرار تقدم بناء الروبل الرقمي
وفقًا للإحصاءات، تجاوزت الأصول الرقمية الخاصة في روسيا 25 مليار دولار، مما يدفع الحاجة القوية إلى تعديل السياسات.
【الضغط السياسي والديناميات التشريعية: النواب يدفعون لتبادل قانوني، ووزارة المالية تبحث عن تعاون】
في مواجهة التوسع المستمر لحجم الأصول الرقمية في القطاع الخاص، دعا أعضاء الدوما مؤخرًا البنك المركزي:
1، إنشاء "شبكة تبادل العملات الرقمية القانونية"، وإدراج التداول بالتشفير تحت الرقابة
2، تحديد الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال لجهة تشغيل التبادل، لضمان الاستقرار المالي
3، خفض التدفقات المالية غير المشروعة، وزيادة ثقة الجمهور في النظام المالي
أظهر وزارة المالية أيضًا موقفًا أكثر انفتاحًا، حيث تخطط للتعاون مع البنك المركزي لإطلاق آلية تداول الأصول الرقمية تستهدف المستثمرين المؤهلين. يرى بعض المحللين أن سياسة الرقابة الصارمة الحالية تهدف إلى اختبار العملة الرقمية الروبل في عام 2026 وترويجها لإزالة المنافسة المحتملة.
【الروبل الرقمي: سيتم إطلاق CBDC على مستوى الدولة رسميًا في سبتمبر 2026】
اختيار البنك المركزي تنفيذ اللوائح الجديدة للتشفير في عام 2026 ليس مصادفة - في سبتمبر من نفس العام، سيتم إطلاق اختبار شامل للعملة الرقمية للبنك المركزي الروسي (الروبل الرقمي). كنوع ثالث من العملات القانونية بجانب النقد والودائع البنكية، يُعتبر ترويجها إستراتيجية مهمة لتحديث البنية التحتية المالية من قبل الحكومة.
في الأشهر القليلة الماضية، قامت روسيا بتعديل العديد من القوانين، مما يحد من استخدام العملات المشفرة في الاقتصاد اليومي، ويعتقد المحللون أن هذا يمهد الطريق للروبل الرقمي، مما يضعف تدريجياً مساحة وجود العملات الرقمية غير المدعومة من الدولة.
【خاتمة】
بينما يواصل البنك المركزي الروسي تشديد الرقابة على أعمال الأصول الرقمية، فإنه يقدم أيضًا تنازلات محدودة في ظل ظروف العقوبات. سيصبح عام 2026 نقطة تحول رئيسية: من ناحية، ستحظر القواعد الجديدة المتعلقة بالتشفير تعرض البنوك للمخاطر، ومن ناحية أخرى، سيدخل الروبل الرقمي في اختبار شامل للجمهور. إن ما إذا كان سيتم إنشاء تبادل عملات رقمية قانونية، وكيفية تحقيق التوازن بين الطلبات الشعبية للتشفير ونوايا البنك المركزي للسيطرة، سيصبح محور المرحلة التالية من سياسة التشفير الروسية. كما أن المنظمين العالميين يراقبون عن كثب هذه التجارب السياسية في اقتصاد كبير، لتقييم المسار الفعلي لتعايش CBDC والعملات الرقمية الخاصة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
البنك المركزي الروسي سيطبق لوائح جديدة للتشفير في عام 2026، حيث يجب أن تغطي احتياطيات المخاطر المصرفية 100%، وحدود الاستثمار 1% من رأس المال｜سيستمر التشديد التنظيمي قبل الإطلاق الكامل للروبل الرقمي
تخطط البنك المركزي الروسي لتنفيذ رقابة أكثر صرامة على الأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية في المؤسسات المالية، ويتطلب من البنوك توفير 100% من احتياطيات المخاطر لعمليات الأصول الرقمية وتقييد حجم الاستثمارات. من المقرر أن تدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في عام 2026 بالتزامن مع الروبل الرقمي، وتهدف إلى السيطرة على المخاطر الرقمية المحلية، وتسهيل إنشاء العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). على الرغم من أن البنك المركزي لا يزال يعارض تقنين الأصول الرقمية، إلا أنه قد فتح تجريبيًا للتسويات التجارية الخارجية بالأصول الرقمية تحت العقوبات الغربية، ودعا أعضاء الدوما إلى إنشاء تبادلات قانونية لتوجيه تدفقات الأصول الرقمية التي تصل قيمتها إلى عشرات المليارات من الدولارات.
【2026 القواعد الجديدة: تغطي بشكل شامل أعمال التشفير المصرفية ومخاطر التحكم】
أصدر البنك المركزي الروسي (CBR) إشعارات لعدة بنوك، يخطط لإطلاق إطار تنظيمي خاص للأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية. وفقًا لتقارير وكالة تاس وBits.media، تركز القواعد الجديدة على ما يلي:
1، تحديد متطلبات نسبة كفاية رأس المال للبنك للاستثمار المباشر وغير المباشر في الأصول الرقمية
2، ينطبق على إصدار واستثمار المنتجات المالية الرقمية الذاتية
3، وضع متطلبات تغطية المخاطر للقروض الممنوحة لشركات التشفير
4، ينص على أن يتعين على البنوك تغطية 100% من القيمة الاسمية للأصول الرقمية، ويجب ألا تتجاوز المكشوفات 1% من رأس المال الخاص بها.
حاليًا، أوصى CBR 97 بنكًا بأن يكونوا "محافظين للغاية" عند تقييم الأعمال المتعلقة بالتشفير، والتكيف مسبقًا مع المعايير التنظيمية الجديدة التي ستدخل حيز التنفيذ في عام 2026.
【موقف البنك المركزي: يعارض تشريع التشفير، لكن الانفتاح المحدود تحت العقوبات】
لقد كانت CBR دائمًا أقوى هيئة تنظيمية في روسيا ضد الأصول الرقمية، حيث عارضت لفترة طويلة قانونية العملات الرقمية اللامركزية مثل بيتكوين. ولكن بعد أن أدت العقوبات الغربية إلى تعطيل قنوات الدفع عبر الحدود التقليدية، حدث تغيير محدود في الموقف:
1، الموافقة على "النظام التجريبي" لاستخدام الأصول الرقمية في تسوية التجارة الخارجية
2، السماح للمستثمرين المؤهلين بالاستثمار في الأصول الرقمية من خلال المشتقات (بلغت استثمارات عقود بيتكوين الآجلة 16 مليون دولار خلال شهر واحد)
3، لا يزال ممنوعًا بوضوح الدفع بالتشفير في البلاد، مع استمرار تقدم بناء الروبل الرقمي
وفقًا للإحصاءات، تجاوزت الأصول الرقمية الخاصة في روسيا 25 مليار دولار، مما يدفع الحاجة القوية إلى تعديل السياسات.
【الضغط السياسي والديناميات التشريعية: النواب يدفعون لتبادل قانوني، ووزارة المالية تبحث عن تعاون】
في مواجهة التوسع المستمر لحجم الأصول الرقمية في القطاع الخاص، دعا أعضاء الدوما مؤخرًا البنك المركزي:
1، إنشاء "شبكة تبادل العملات الرقمية القانونية"، وإدراج التداول بالتشفير تحت الرقابة
2، تحديد الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال لجهة تشغيل التبادل، لضمان الاستقرار المالي
3، خفض التدفقات المالية غير المشروعة، وزيادة ثقة الجمهور في النظام المالي
أظهر وزارة المالية أيضًا موقفًا أكثر انفتاحًا، حيث تخطط للتعاون مع البنك المركزي لإطلاق آلية تداول الأصول الرقمية تستهدف المستثمرين المؤهلين. يرى بعض المحللين أن سياسة الرقابة الصارمة الحالية تهدف إلى اختبار العملة الرقمية الروبل في عام 2026 وترويجها لإزالة المنافسة المحتملة.
【الروبل الرقمي: سيتم إطلاق CBDC على مستوى الدولة رسميًا في سبتمبر 2026】
اختيار البنك المركزي تنفيذ اللوائح الجديدة للتشفير في عام 2026 ليس مصادفة - في سبتمبر من نفس العام، سيتم إطلاق اختبار شامل للعملة الرقمية للبنك المركزي الروسي (الروبل الرقمي). كنوع ثالث من العملات القانونية بجانب النقد والودائع البنكية، يُعتبر ترويجها إستراتيجية مهمة لتحديث البنية التحتية المالية من قبل الحكومة.
في الأشهر القليلة الماضية، قامت روسيا بتعديل العديد من القوانين، مما يحد من استخدام العملات المشفرة في الاقتصاد اليومي، ويعتقد المحللون أن هذا يمهد الطريق للروبل الرقمي، مما يضعف تدريجياً مساحة وجود العملات الرقمية غير المدعومة من الدولة.
【خاتمة】
بينما يواصل البنك المركزي الروسي تشديد الرقابة على أعمال الأصول الرقمية، فإنه يقدم أيضًا تنازلات محدودة في ظل ظروف العقوبات. سيصبح عام 2026 نقطة تحول رئيسية: من ناحية، ستحظر القواعد الجديدة المتعلقة بالتشفير تعرض البنوك للمخاطر، ومن ناحية أخرى، سيدخل الروبل الرقمي في اختبار شامل للجمهور. إن ما إذا كان سيتم إنشاء تبادل عملات رقمية قانونية، وكيفية تحقيق التوازن بين الطلبات الشعبية للتشفير ونوايا البنك المركزي للسيطرة، سيصبح محور المرحلة التالية من سياسة التشفير الروسية. كما أن المنظمين العالميين يراقبون عن كثب هذه التجارب السياسية في اقتصاد كبير، لتقييم المسار الفعلي لتعايش CBDC والعملات الرقمية الخاصة.