بعد إعلان النتائج المالية، أظهرت بيانات أسواق الأسهم من STRONGData أن أسهم Coinbase تراجعت بأكثر من 9% في تداولات ما بعد الإغلاق لتسجل 377.7 دولارًا، ثم واصلت الانخفاض على مدى الأيام التالية حتى بلغت أدنى مستوى عند 314 دولارًا.

هبوط حاد في حجم التداول الفوري على أساس سنوي واحتياطيات BTC تتجاوز 11,000

أظهرت البيانات المالية الأخيرة للربع الثاني أن إيرادات Coinbase الإجمالية بلغت 1.5 مليار دولار، بارتفاع سنوي لكنها لم تلبِ توقعات المحللين البالغة 1.59 مليار دولار. وسجل صافي الدخل 1.4 مليار دولار، ويتضمن هذا الرقم أرباحًا غير محققة قدرها 1.5 مليار دولار من استثمارات استراتيجية و362 مليون دولار أرباحًا غير محققة من أصول رقمية. وبلغ صافي الدخل المعدل بعد استبعاد هذه البنود 33 مليون دولار فقط.

تنقسم إيرادات Coinbase إلى ثلاثة مصادر أساسية: إيرادات المعاملات، إيرادات الاشتراكات، وإيرادات أخرى.

بلغت إيرادات المعاملات 764 مليون دولار، مسجلة انخفاضًا بنسبة 39% عن العام السابق، وأقل بكثير من توقعات السوق. وتراجعت أحجام التداول الكلية بنسبة 40% على أساس ربعي، حيث انخفضت أحجام الأفراد بنسبة 45% وأحجام المؤسسات بنسبة 38%. وسجلت عائدات التداول للأفراد 650 مليون دولار مقابل حجم تداول قدره 43 مليار دولار، بينما سجلت المؤسسات عائدات بقيمة 60.8 مليون دولار مقابل حجم تداول بلغ 194 مليار دولار. أما الإيرادات الأخرى من المعاملات فبلغت 54 مليون دولار. وانخفض عدد المتداولين النشطين بمقدار مليون متداول ربعياً ليصل إلى 8.7 مليون، ويعزى الهبوط الحاد في الأحجام أساسًا إلى حذر متزايد لدى المستخدمين على المدى الطويل، حيث تراجع حجم التداول لكل مستخدم بنسبة 38%.

وسجلت إيرادات الاشتراكات والخدمات 656 مليون دولار، بتراجع 6% على أساس ربعي. وبلغت إيرادات العملات المستقرة (التي يهيمن عليها USDC) حوالي 333 مليون دولار بارتفاع 12%، بينما بلغ متوسط رصيد USDC على منصة Coinbase نحو 13.8 مليار دولار، مقابل ما قيمته 47.4 مليار دولار خارج المنصة.

وولّدت مكافآت Staking إيرادات قدرها 145 مليون دولار (بانخفاض 26% ربعياً)، بينما بلغت عائدات الفوائد والرسوم المالية 59.3 مليون دولار (بانخفاض 6% ربعياً)، وحققت بنود الاشتراكات والخدمات الأخرى 120 مليون دولار (بانخفاض 15%).

في نهاية الربع الثاني، بلغ إجمالي أصول Coinbase بالدولار الأمريكي 9.3 مليار دولار، منخفضًا بمقدار 590 مليون دولار أو بنسبة 6% عن الربع السابق، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع أنشطة الإقراض النقدي وزيادة استحواذ محافظ العملات الرقمية. أما النقد وما يعادله فبلغ 1.449 مليار دولار، وصافي USDC 1.784 مليار دولار، وصناديق أسواق المال 5.98 مليار دولار. إضافة إلى ذلك، احتفظت الشركة بـ 110 ملايين دولار نقدًا لدى منصات خارجية.

أعلنت Coinbase عبر بيان رسمي على تويتر أنها اشترت 2,509 BTC خلال الربع الثاني، لترتفع حيازاتها من BTC إلى 11,776. بلغت تكلفة المحفظة 740 مليون دولار، بينما وصلت قيمتها السوقية بتاريخ التقرير إلى 1.26 مليار دولار.

استحواذات نشطة وتوسع استراتيجي للأعمال

بصفتها منصة تداول أمريكية كبرى مدرجة في البورصة، توفر Coinbase مجموعة واسعة من المنتجات، تشمل المنصة الرئيسية Coinbase، وCoinbase Pro (المعروفة الآن باسم Coinbase Advanced)، ومحفظة Coinbase Wallet، وبطاقة Coinbase Card، وبرنامج Coinbase Earn، وCoinbase Cloud. وتغطي هذه المجموعة خدمات الأفراد والمؤسسات، والتداول، والحفظ، وقطاع التمويل اللامركزي، والمدفوعات.

في الفترة الأخيرة، كثفت Coinbase استراتيجيتها في الاستحواذ لتنويع حضورها في قطاعات جديدة. ففي 29 يوليو، أشارت بلومبرغ إلى أن Coinbase دخلت في مفاوضات متقدمة للاستحواذ على بورصة CoinDCX الهندية، إلا أن الرئيس التنفيذي لـ CoinDCX، سميت جوبتا، نفى الأمر مباشرة مؤكداً عدم وجود نية للبيع.

وفي 11 يوليو، أتمت Coinbase استقطاب مهارات جديدة بانضمام الرئيس التنفيذي لشركة Opyn أندرو ليوني ورئيس الأبحاث جو كلارك إلى فريق Onchain Markets التابع لإدارة المؤسسات، مع التركيز على تطوير مجمعات السيولة على السلسلة ومنتجات التداول الموثوقة.

وجاءت أكبر صفقة استحواذ لهذا العام في مايو، حيث أكدت Coinbase رسميًا استحواذها على منصة مشتقات العملات الرقمية Deribit، بهدف جمع التداول الفوري مع العقود المستقبلية وعقود الخيارات تحت منصة موحدة. بلغت قيمة الصفقة نحو 2.9 مليار دولار، منها 700 مليون دولار نقدًا و11 مليون سهم من أسهم Coinbase فئة A، مما عزز قطاع المشتقات لدى الشركة. كما استحوذت مؤخرًا على منصة Liquifi لإدارة التوكنات، بهدف تعزيز قدراتها في إدارة وإصدار الأصول الرقمية.

وعلى صعيد التعاون، دخلت Coinbase في شراكات مع مؤسسات مالية تقليدية كبرى مثل JPMorgan Chase، وPNC Bank، وAmerican Express لتسهيل عمليات الإيداع والسحب بالعملات الورقية وتمكين المستخدمين من استبدال نقاط مكافآت USDC.

ويبرز تقرير الأداء المالي لـ Coinbase منصة Base كواحدة من أكبر شبكات توزيع USDC، حيث يتم تسوية غالبية التعاملات من نوع P2P على Base باستخدام USDC. ويخضع تطبيق Base لمرحلة تجريبية عامة حاليًا، ويضم محافظ وتداول ومدفوعات ووظائف اجتماعية وألعاب وتطبيقات لامركزية متكاملة. وتشير بيانات growthepie الأخيرة إلى أن عدد العناوين النشطة على Base يفوق بكثير ما هو موجود في Optimism (OP) وArbitrum.

على صعيد الامتثال، وبعد أن أغلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ملفها في فبراير، حصلت Coinbase في يونيو على ترخيص MiCA من لوكسمبورغ، ما أتاح لها تقديم الخدمات المالية للأفراد والمؤسسات في 30 دولة عضو بالمنطقة الاقتصادية الأوروبية، واضعة بذلك حجر الأساس لتعزيز حضورها الأوروبي.

رهانات مستقبلية: أسواق التوقع والتداول في الأسهم المرمّزة

تواصل Coinbase توسيع نشاطها إلى مجالات جديدة.

اليوم، صرّح ماكس برانزبورغ، نائب رئيس المنتجات لدى Coinbase، لقناة CNBC بأن الشركة تعتزم قريبًا توسيع حزمة خدماتها الأميركية عبر تطوير منصة شاملة للتداول تضم الأسهم المرمّزة، وأسواق التوقع، وعمليات بيع التوكنات المسبقة، وغيرها. وأكد مقطع الفيديو الرسمي الذي نشرته Coinbase عبر قنواتها الاجتماعية هذا التوجه الجديد.

في قطاع أسواق التوقع، ستتنافس Coinbase مع Kalshi—وهي السوق الوحيدة المرخصة اتحاديًا في الولايات المتحدة—إضافة إلى شركة Polymarket الرائدة عالميًا، التي تخطط للعودة إلى السوق الأمريكي بعد استحواذها على بورصة المشتقات المرخصة QCEX.

أما حلول الأسهم المرمّزة من Coinbase فستتنافس مع منتجات مماثلة من Robinhood وGemini وKraken، إلا أن هذه المنصات لا تزال تقتصر على خدمة مستثمرين من خارج الولايات المتحدة في الوقت الراهن.

تنويه:

1. تمت إعادة نشر هذه المادة من [Foresight News]، وجميع الحقوق محفوظة للمؤلف الأصلي [1912212.eth, Foresight News]. لأي استفسار أو اعتراض على إعادة النشر يرجى التواصل مع فريق Gate Learn لمعالجة الطلب وفق الإجراءات المعتمدة لدينا.
2. تنويه: جميع الآراء الواردة تعبر عن رأي الكاتب ولا تعد نصيحة استثمارية بأي شكل.
3. قام فريق Gate Learn بترجمة النسخ باللغات الأخرى، ولا يجوز إعادة نشرها أو توزيعها أو نقلها دون إسناد صريح إلى Gate.com.